តើប្រាក់ដុល្លារនឹងត្រូវ "ទម្លាក់" ទេ?

មានការអំពាវនាវកាន់តែខ្លាំងឡើងដើម្បីកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកក្នុងប្រតិបត្តិការពាណិជ្ជកម្ម និងទុនបំរុង ដែលគំរាមកំហែងដល់ទីតាំងនាំមុខគេរបស់...

ថ្មីៗនេះ ជាមួយនឹងការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃសេដ្ឋកិច្ចដូចជាប្រទេសចិន ឥណ្ឌា រុស្ស៊ី ប្រេស៊ីល និងការផ្លាស់ប្តូរ ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ យ៉ាងជ្រាលជ្រៅ ការខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើប្រាក់ដុល្លារបានកើនឡើង។

កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែក

យោងតាម The Hindu (ឥណ្ឌា) នៅថ្ងៃទី 4 ខែឧសភា ឥណ្ឌា និងម៉ាឡេស៊ីបានព្រមព្រៀងគ្នាក្នុងការប្រើប្រាស់ប្រាក់រូពីដើម្បីទូទាត់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការពាណិជ្ជកម្មរវាងប្រទេសទាំងពីរ។ កាលពីមុន ប្រេស៊ីល និងចិនបានព្រមព្រៀងគ្នាក្នុងការបង្កើនការទូទាត់ជារូបិយប័ណ្ណក្នុងស្រុកត្រឹមខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2023។ ថ្មីៗនេះ អារ៉ាប៊ីសាអូឌីត និងអារ៉ាប់រួមបានប្រកាសទទួលយករូបិយប័ណ្ណជំនួសផ្សេងពី USD ក្នុងការនាំចេញប្រេង ខណៈដែលអ៊ីរ៉ាក់បានប្រកាសហាមឃាត់ប្រតិបត្តិការផ្ទាល់ខ្លួន ឬអាជីវកម្មជាប្រាក់ដុល្លារក្នុងប្រទេស...

បច្ចុប្បន្ននេះ រុស្ស៊ី និងចិន គឺជាប្រទេសឈានមុខគេពីរក្នុងកិច្ចប្រឹងប្រែងដើម្បីដកប្រាក់ដុល្លារ។ ក្នុងអំឡុងដំណើរទស្សនកិច្ចទៅកាន់ប្រទេសរុស្ស៊ីកាលពីខែមីនាកន្លងទៅនេះ ប្រធានាធិបតីចិន Xi Jinping និងប្រធានាធិបតីរុស្ស៊ីលោក Vladimir Putin បានចេញសេចក្តីថ្លែងការណ៍បានព្រមព្រៀងគ្នាក្នុងការពង្រឹងកិច្ចសហប្រតិបត្តិការទ្វេភាគីក្នុង វិស័យសេដ្ឋកិច្ច ជាពិសេសការលើកកម្ពស់ការប្រើប្រាស់ប្រាក់យន់ចិន (RMB) ក្នុងប្រតិបត្តិការរវាងប្រទេសទាំងពីរ។ លោកប្រធានាធិបតី ពូទីន បានបញ្ជាក់ការគាំទ្ររបស់គាត់ចំពោះ "ការប្រើប្រាស់ RMB ក្នុងការទូទាត់រវាងប្រទេសរុស្ស៊ី និងបណ្តាប្រទេសនៅអាស៊ី អាហ្វ្រិក និងអាមេរិកឡាទីន"។

មុននេះ នៅឯកិច្ចប្រជុំកំពូលលើកទី 14 នៃក្រុមប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចរីកចម្រើនឈានមុខគេ លើពិភពលោក (BRICS) ដែលធ្វើឡើងនៅខែមិថុនា ឆ្នាំ 2022 ប្រធានាធិបតីរុស្ស៊ី លោក វ្ល៉ាឌីមៀ ពូទីន បានស្នើឱ្យសិក្សាពីលទ្ធភាពនៃការបង្កើតរូបិយប័ណ្ណបម្រុងអន្តរជាតិដោយផ្អែកលើរូបិយប័ណ្ណជាតិនៃបណ្តាប្រទេស BRICS ។ គំនិតរបស់លោកប្រធានាធិបតីពូទីនត្រូវបានគាំទ្រដោយសមាជិកនៃក្រុម ជាពិសេសប្រទេសចិន និងប្រេស៊ីល។

យោងតាមទីភ្នាក់ងារព័ត៌មាន Bloomberg នៅក្នុងខែកុម្ភៈ និងខែមីនា ប្រាក់យន់ជាផ្លូវការបានលើសប្រាក់ដុល្លារ ដើម្បីក្លាយជារូបិយប័ណ្ណសំខាន់ដែលត្រូវបានជួញដូរនៅក្នុងប្រទេសរុស្ស៊ី។ កាលពីមុន សមាមាត្រនៃការទូទាត់ជារូប្លិង និងប្រាក់យន់បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ដោយឈានដល់ 47% ក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ 2023 ក្នុងប្រតិបត្តិការរវាងប្រទេសទាំងពីរ។ ប្រាក់យន់ក៏ត្រូវបានលើកកម្ពស់នៅក្នុងប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុរវាងបណ្តាប្រទេសអាស៊ាន ដែលជាតំបន់ដែលបច្ចុប្បន្នជាដៃគូពាណិជ្ជកម្មដ៏ធំបំផុតរបស់ប្រទេសចិន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការប្រើប្រាស់ RMB សកលបច្ចុប្បន្ននៅតែមានកម្រិតទាបនៅឡើយ។ រូបិយប័ណ្ណនេះមានត្រឹមតែ 2.19% នៃការទូទាត់សរុបទូទាំងពិភពលោក។ 3.5% នៃប្រតិបត្តិការប្តូរប្រាក់បរទេស; 2.69% នៃទុនបម្រុងនៅក្នុងធនាគារកណ្តាល និង 12.28% នៃកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណពិសេស (SDR) នៃមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF)។

ពី USD ទៅ "Petrodollar"

ដោយពឹងផ្អែកលើអំណាចសេដ្ឋកិច្ច និងយោធាដ៏មានឥទ្ធិពល និងកម្មសិទ្ធិរបស់ខ្លួន 80% នៃទុនបំរុងមាសរបស់ពិភពលោក បន្ទាប់ពីសង្គ្រាមលោកលើកទីពីរ សហរដ្ឋអាមេរិកបានបង្កើតប្រព័ន្ធ Bretton Woods ដោយភ្ជាប់តម្លៃនៃ USD ទៅនឹងតម្លៃមាស។ ពីទីនេះ USD បានចាប់ផ្តើមជំនួសផោនអង់គ្លេស ហើយក្លាយជារូបិយប័ណ្ណនាំមុខគេ។

បន្ទាប់មកសហរដ្ឋអាមេរិកបានអនុវត្តការកសាងឡើងវិញនៃទ្វីបអឺរ៉ុបជាមួយនឹងផែនការ Marshall រយៈពេល 4 ឆ្នាំដោយផ្តល់ឱ្យសហភាពអឺរ៉ុបនូវជំនួយជាង 13 ពាន់លានដុល្លារដែល 90% ស្ថិតក្នុងទម្រង់ជា "អំណោយ" ហើយមានតែ 10% ប៉ុណ្ណោះជាទម្រង់ប្រាក់កម្ចីដែលអនុញ្ញាតឱ្យប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកចាក់ឫសនៅអឺរ៉ុបហើយបន្ទាប់មករីករាលដាលជាសកល។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅចុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1960 ដោយសារតែការចំណាយលើផ្នែកយោធាដ៏ច្រើន រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានបង្ខំឱ្យបោះពុម្ព និងចេញប្រាក់ដុល្លារក្នុងបរិមាណច្រើន ដែលបណ្តាលឱ្យវាចាប់ផ្តើមបាត់បង់តម្លៃ។ ដើម្បីទប់ស្កាត់ការខូចខាត ប្រទេសដែលប្រើប្រាស់ប្រាក់ដុល្លារបានលក់ទុនបម្រុង USD របស់ពួកគេដើម្បីទិញមាស ដែលបណ្តាលឱ្យ USD បាត់បង់តម្លៃយ៉ាងវេទនា។ សហរដ្ឋអាមេរិកបានបាត់បង់ទុនបម្រុងមាសយ៉ាងច្រើនពីជាង 20 ពាន់លានអោននៅពេលដែល Bretton Woods ត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 1944 ដល់ 250 លានអោននៅឆ្នាំ 1971 នៅពេលដែល Bretton Woods បានបញ្ចប់។

ក្រោមសម្ពាធសេដ្ឋកិច្ច រដ្ឋាភិបាលអាមេរិកត្រូវដាក់ចេញនូវគោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចថ្មីមួយ ដោយបញ្ចប់លទ្ធភាពរបស់រដ្ឋាភិបាលបរទេស ឬធនាគារកណ្តាលក្នុងការប្រើប្រាស់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដើម្បីប្តូរជាមាសរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បានប្រកាសពីការបំបែកប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកពីស្តង់ដារមាស ដែលបណ្តាលឱ្យប្រព័ន្ធ Bretton Woods ដួលរលំជាផ្លូវការ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការដួលរលំរបស់ Bretton Woods មិនមែនមានន័យថា សហរដ្ឋអាមេរិកបានបោះបង់តំណែងនាំមុខគេលើពិភពលោកនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនោះទេ។

នៅពេលដែលសង្រ្គាមមជ្ឈិមបូព៌ាលើកទីបួនបានផ្ទុះឡើងក្នុងឆ្នាំ 1973 រវាងអេហ្ស៊ីប ស៊ីរី និងអ៊ីស្រាអែល ឱកាសសម្រាប់សហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងការទទួលបានអនុត្តរភាពនៃប្រាក់ដុល្លារបានមក។ នៅក្រោមឥទ្ធិពលរបស់អាមេរិក នៅឆ្នាំ 1973 អារ៉ាប៊ីសាអូឌីតគឺជាប្រទេសដំបូងគេដែលបានចុះហត្ថលេខាលើកិច្ចព្រមព្រៀងជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិកដោយយល់ព្រមប្រើប្រាស់ប្រាក់ដុល្លារដើម្បីទូទាត់សម្រាប់ការនាំចេញប្រេង។ ពីរឆ្នាំក្រោយមក ប្រទេសសមាជិក OPEC ទាំងអស់បានយល់ព្រមប្រើប្រាស់ប្រាក់ដុល្លារក្នុងប្រតិបត្តិការ។ ចាប់តាំងពីពេលនោះមក ប្រាក់ដុល្លារបានបំបែកចេញពីមាស ហើយបានបង្កើតការរួមបញ្ចូលគ្នាថ្មីជាមួយប្រេង ដោយផ្អែកលើតម្លៃនៃប្រតិបត្តិការប្រេង ក្លាយជា "Petrodollars" ។

ដើម្បីទិញប្រេង ប្រទេសនានាត្រូវបង្ខំចិត្តរៀបចំទុនបំរុងដ៏ធំនៃ USD ដែលបណ្តាលឱ្យតម្រូវការរូបិយប័ណ្ណនេះកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់។ លើសពីនេះទៀត ប្រទេសនាំចេញប្រេងប្រើប្រាស់ Petrodollars ដើម្បីទិញមូលបត្របំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុដែលពាក់ព័ន្ធ ដែលបណ្តាលឱ្យមានចំនួនទឹកប្រាក់ដ៏ច្រើននៃ USD ត្រឡប់ទៅសហរដ្ឋអាមេរិកវិញ។ រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកលែងមានការព្រួយបារម្ភអំពីការបាត់បង់តម្លៃ USD យ៉ាងឆាប់រហ័សដូចមុនទៀតហើយ។

ជាការពិត បន្ថែមពីលើ Petrodollars និងបំណុលសាធារណៈរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលគាំទ្រ USD ស្ថាប័នទាំងពីរបានរក្សាបន្ទាប់ពីការដួលរលំនៃប្រព័ន្ធ Bretton Woods IMF និងធនាគារពិភពលោក (WB) ក៏បានជួយ USD ទទួលបានតំណែងលេចធ្លោរបស់ខ្លួននៅក្នុងទីផ្សារអន្តរជាតិផងដែរ។

នៅក្នុងកញ្ចប់រូបិយប័ណ្ណ SDR ក្រោយមកត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយ IMF នោះ USD មានរហូតដល់ 70% ។ សហរដ្ឋអាមេរិកក៏ជាម្ចាស់ភាគហ៊ុនធំជាងគេរបស់ WB ហើយមានសិទ្ធិវេតូលើបញ្ហាសំខាន់ៗរបស់អង្គការទាំងពីរនេះ។ លើសពីនេះ ប្រាក់កម្ចីតាមរយៈយន្តការ IMF និង WB ទាំងអស់ប្រើប្រាស់ USD ជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ការវាយតម្លៃ។ នេះធ្វើឱ្យ USD បន្តត្រូវបានគាំទ្រយ៉ាងទូលំទូលាយដោយប្រទេសខ្ចី។

Các nước BRICS đang hướng đến việc đưa ra đồng tiền mới nhằm cạnh tranh với đồng USD. (Nguồn: Chinadaily.com.cn)

បណ្តាប្រទេស BRICS កំពុងឆ្ពោះទៅរកការចាប់ផ្តើមរូបិយប័ណ្ណថ្មី ដើម្បីប្រកួតប្រជែងជាមួយប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។ (ប្រភព៖ Chinadaily.com.cn)

ឧបករណ៍ដើម្បីរក្សាកម្លាំង

ទោះបីជា "Petrodollar" ត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់យ៉ាងជិតស្និទ្ធទៅនឹង "ស្តង់ដារប្រេង" ក៏ដោយក៏ប្រភពនៃធនធាននេះមានទីតាំងនៅប្រទេសមួយផ្សេងទៀត។ ដើម្បីតាមដានការប្រើប្រាស់ប្រាក់ដុល្លារក្នុងចរាចរ នៅឆ្នាំ 1974 បីឆ្នាំបន្ទាប់ពីការបញ្ចប់នៃ Bretton Woods សហរដ្ឋអាមេរិកបានបង្កើតសង្គមសម្រាប់ទូរគមនាគមន៍ហិរញ្ញវត្ថុអន្តរធនាគារពិភពលោក (SWIFT) ។ ទោះបីជា SWIFT គឺជាអង្គការមិនរកប្រាក់ចំណេញអព្យាក្រឹតក៏ដោយ ប្រតិបត្តិការតាមរយៈប្រព័ន្ធនេះទាំងអស់ប្រើ USD ជាឧបករណ៍ទូទាត់។ ខណៈពេលដែលរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតដែលត្រូវបានជួញដូរតាមរយៈ SWIFT មិនមានក្នុងបរិមាណច្រើន ការពិតលំហូរនៃប្រាក់តាមរយៈប្រព័ន្ធនេះនៅតែត្រូវបានគ្រប់គ្រង និងគ្រប់គ្រងដោយសហរដ្ឋអាមេរិក។

ការពិតដែលថាប្រាក់ដុល្លារត្រូវបានជួញដូរយ៉ាងទូលំទូលាយ និងត្រូវបានរក្សាទុកជាចម្បងនៅក្នុងទុនបម្រុងនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចក៏បណ្តាលឱ្យមានបញ្ហាសម្រាប់ប្រទេសជាច្រើនផងដែរ។ នៅពេលដែល USD ឡើងថ្លៃ វាមានន័យថា រូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតបាត់បង់តម្លៃ ដែលនាំឱ្យអតិផរណា។ ផ្ទុយទៅវិញ នៅពេលដែល USD ធ្លាក់ថ្លៃ វាបណ្តាលឱ្យរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀតកើនឡើងនៅក្នុងតម្លៃ ដែលជាអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់ការគ្រប់គ្រងនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀត។ ដោយសារតែទំនិញយុទ្ធសាស្រ្តទាំងអស់ប្រើ USD សម្រាប់កំណត់តម្លៃ នៅពេលដែលរូបិយប័ណ្ណនេះធ្លាក់ចុះ វានឹងកើនឡើងតម្លៃ ដែលនាំឱ្យអតិផរណានាំចូលរីករាលដាល។

ធនាគារកណ្តាលគ្រប់គ្រងការបោះពុម្ពប្រាក់ ប៉ុន្តែរតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកប្រើប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដើម្បីធ្វើប្រាក់កម្ចី ដោយបង្ខំឱ្យធនាគារកណ្តាលនៃប្រទេសដែលខ្ចីប្រាក់ទិញមូលបត្របំណុលអាមេរិក។ នៅក្នុងព្រឹត្តិការណ៍នៃការទម្លាក់តម្លៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ប្រទេសដែលខ្ចីតាមរយៈមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកមិនមានជម្រើសអ្វីក្រៅពីទទួលយកការថយចុះនៃទ្រព្យសម្បត្តិបម្រុងរបស់ពួកគេ។

សហរដ្ឋអាមេរិកអាចប្រើ SWIFT ដើម្បីការពារប្រទេសដែលមានទណ្ឌកម្មពីការប្រើប្រាស់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកក្នុងការទូទាត់អន្តរជាតិ ឬសូម្បីតែដើម្បីដកចេញ "ប្រទេសដែលមិនរួសរាយរាក់ទាក់" ពី SWIFT ។ លើសពីនេះទៀត មានការទាមទារឱ្យមានកំណែទម្រង់គោលនយោបាយ ដែលជា "ថ្នាំគ្រាប់ជូរចត់" សម្រាប់ប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍មួយចំនួន តាមរយៈប្រាក់កម្ចីរបស់ IMF និងការព្រមានជាប្រចាំដល់ប្រទេសទាំងនេះ។

សម្រាប់ហេតុផលខាងលើ តម្រូវការក្នុងការស្វែងរកយន្តការទូទាត់ដែលមិនមែនជា USD កំពុងកើនឡើង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងភាពរឹងមាំផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច និងតួនាទីភូមិសាស្ត្រនយោបាយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ឥទ្ធិពល និងទីតាំងរបស់ USD នៅតែពិបាកនឹងជំនួស។ បច្ចុប្បន្ននេះ សហរដ្ឋអាមេរិកគឺជាប្រទេសផលិត និងនាំចេញប្រេងដ៏ធំបំផុតរបស់ពិភពលោក ដែលជាប្រទេសនាំមុខគេលើពិភពលោកក្នុងការបម្រុងមាសដែលមានជាង 8,000 តោន និងមានសមត្ថភាពខ្លាំងសម្រាប់ការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យា។ មុខងារគ្រប់គ្រងទីផ្សាររបស់ USD នៅតែខ្លាំង។ ក្នុងចំណោមតម្លៃវត្ថុធាតុដើមចំនួន 81 ប្រភេទដែលបោះពុម្ពដោយសន្និសីទអង្គការសហប្រជាជាតិស្តីពីពាណិជ្ជកម្ម និងការអភិវឌ្ឍន៍ (UNCTAD) មានតែប្រាំប្រភេទប៉ុណ្ណោះដែលមិនមានតម្លៃជាដុល្លារ។

នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការចរាចរ យោងតាមស្ថិតិ SWIFT នៅក្នុងការទូទាត់អន្តរជាតិបច្ចុប្បន្ន ចំណែកទីផ្សារនៃ USD គឺ 41.1% ។ នៅក្នុងហិរញ្ញប្បទានពាណិជ្ជកម្មឆ្លងព្រំដែន សមាមាត្រនៃ USD គឺរហូតដល់ 84.32%; នៅក្នុងប្រតិបត្តិការប្តូរប្រាក់បរទេសជាសកល ប្រាក់ដុល្លារមានចំនួន 88%; នៅក្នុងប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុ 47% នៃបំណុលអន្តរជាតិមានតម្លៃជាដុល្លារ ហើយរហូតដល់ 58% នៃទុនបម្រុងអន្តរជាតិគឺជាទ្រព្យសកម្មដែលមានតម្លៃជាដុល្លារ។ នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃសមាមាត្រនៃសូចនាករខាងលើ USD ស្ថិតនៅកំពូល។

ក្នុងបរិបទបែបនេះ ទោះបីជាសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើនកំពុងខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បី "ដកប្រាក់ដុល្លារ" ក៏ដោយ ដរាបណាប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចអភិវឌ្ឍន៍បន្តប្រើប្រាស់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកក្នុងការវិនិយោគ និងពាណិជ្ជកម្មទ្វេភាគី កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងនេះដោយប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ និងសេដ្ឋកិច្ចដែលកំពុងរីកចម្រើននឹងនៅតែប្រឈមនឹងដែនកំណត់។ ប្រាកដណាស់ សម្រាប់រយៈពេលដ៏យូរខាងមុខ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនឹងនៅតែជារូបិយប័ណ្ណឈានមុខគេក្នុងពាណិជ្ជកម្មពិភពលោក និងទុនបម្រុង។

ប្រភព