បទប្បញ្ញត្តិថ្មីជួយសម្រួលដល់វិនិយោគិនបរទេសចូលរួមក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់វៀតណាម

(Chinhphu.vn) - រដ្ឋាភិបាលទើបតែបានចេញក្រឹត្យលេខ 245/2025/ND-CP វិសោធនកម្មក្រឹត្យលេខ 155/2020/ND-CP ដោយដកចេញនូវរបាំងផ្លូវច្បាប់ កាត់បន្ថយនីតិវិធី និងបង្កើនតម្លាភាព។ នេះ​ជា​ជំហាន​សំខាន់​ដើម្បី​សម្រួល​ដល់​វិនិយោគិន​បរទេស​ចូល​រួម​ក្នុង​ទីផ្សារ​ភាគហ៊ុន​វៀតណាម។

ក្របខណ្ឌច្បាប់ថ្មី៖ សម្រួលដល់វិនិយោគិនបរទេសចូលរួមក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម

សម្រួលនីតិវិធី កាត់បន្ថយពេលវេលាចុះបញ្ជី

ក្នុងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីទាក់ទាញការវិនិយោគពីបរទេស ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ បានដាក់ជូនរដ្ឋាភិបាលលេខ 245/2025/ND-CP ចុះថ្ងៃទី 11 ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025 ដោយធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមមាត្រាមួយចំនួននៃក្រឹត្យលេខ 155/2020/ND-CP ចុះថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2020 ដែលរៀបរាប់លម្អិតអំពីការអនុវត្តច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រ។ នេះគឺជាជំហានដ៏សំខាន់មួយដើម្បីបំពេញក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ បំបាត់របាំង និងពង្រីកឱកាសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេស (FIIs) ដើម្បីចូលរួមក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។

ក្រឹត្យ​ថ្មី​នេះ​ជួយ​បង្កើន​ការ​ចូល​រួម​របស់​វិនិយោគិន​បរទេស​ក្នុង​ការ​ផ្តល់​មូលបត្រ និង​ការ​បោះផ្សាយ​មូលបត្រ។ ដោយផ្អែកលើច្បាប់លេខ 56/2024/QH15 ក្រឹត្យលេខ 245/2025/ND-CP បានបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការកំណត់ស្ថានភាពអ្នកវិនិយោគមូលបត្រវិជ្ជាជីវៈជាបុគ្គល និងអង្គការបរទេស ស្របតាមឯកសារ និងឯកសារបរទេស។ ដោយសារតែនោះ វិនិយោគិនបរទេសអាចចូលរួមយ៉ាងងាយស្រួលក្នុងការផ្តល់ជូនឯកជន និងការចេញផ្សាយ។

លើសពីនេះ ក្រឹត្យនេះក៏បានបង្រួបបង្រួមឯកសារ IPO និងឯកសារចុះឈ្មោះសម្រាប់ការចុះបញ្ជីភាគហ៊ុន រួមទាំងខ្លឹមសារនៃសៀវភៅណែនាំ របាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ និងរបាយការណ៍មូលធនធម្មនុញ្ញ។ បទប្បញ្ញត្តិថ្មីអនុញ្ញាតឱ្យផ្សារហ៊ុន (SGDCK) ពិនិត្យឡើងវិញនូវឯកសារចុះបញ្ជីស្របជាមួយនឹងដំណើរការរបស់គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ (SSC) ពិនិត្យមើលឯកសារ IPO ។

ជាពិសេស ពេលវេលាសម្រាប់ការជួញដូរមូលបត្រនៅក្នុងផ្សារហ៊ុនបន្ទាប់ពីត្រូវបានអនុម័តសម្រាប់ការចុះបញ្ជីត្រូវបានកាត់បន្ថយពី 90 ថ្ងៃទៅ 30 ថ្ងៃ។ ជាលទ្ធផល ដំណើរការ IPO អាចមានរយៈពេលខ្លីត្រឹម 3-6 ខែបើធៀបនឹងកាលពីមុន ដោយធានាបាននូវសិទ្ធិរបស់អ្នកវិនិយោគ និងបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការបោះផ្សាយ។

អត្ថប្រយោជន៍មួយទៀតគឺថាបទប្បញ្ញត្តិថ្មីជួយសម្រួលដល់នីតិវិធីសម្រាប់ការផ្តល់លេខកូដពាណិជ្ជកម្ម។ ក្រឹត្យលេខ 245/2025/ND-CP ចែងថា ការផ្តល់លេខកូដជួញដូរមូលបត្រ (MSGD) ដល់វិនិយោគិនបរទេសនឹងលែងត្រូវការឯកសារក្រដាសទៀតហើយ។ ឃ្លាំងមូលបត្រវៀតណាម (VSDC) ត្រូវការតែផ្ញើការបញ្ជាក់អេឡិចត្រូនិក (ESTC) ទៅកាន់សមាជិកអ្នកទទួលប្រាក់ក្នុងរយៈពេល 01 ថ្ងៃធ្វើការ។ ជាលទ្ធផល វិនិយោគិនបរទេសអាចធ្វើពាណិជ្ជកម្មភ្លាមៗបន្ទាប់ពីទទួលបាន ESTC ដោយមិនចាំបាច់រង់ចាំវិញ្ញាបនបត្រចុះបញ្ជី MSGD ផ្លូវការដូចពីមុន។

ស្របគ្នានេះដែរ ធនាគាររដ្ឋបានចេញសារាចរលេខ 03/2025/TT-NHNN និងសារាចរលេខ 25/2025/TT-NHNN ដើម្បីសម្រួលនីតិវិធីសម្រាប់ការបើកគណនីដើមទុនវិនិយោគដោយប្រយោល និងគណនីទូទាត់ ដោយកាត់បន្ថយការចំណាយ និងពេលវេលាក្នុងការចូលទៅកាន់ទីផ្សារ។

នៅក្រោមបទប្បញ្ញត្តិថ្មី ក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងមូលនិធិវិនិយោគមូលបត្របរទេសនឹងត្រូវបានផ្តល់លេខកូដពីរ៖ មួយសម្រាប់សកម្មភាពជួញដូរផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ក្រុមហ៊ុន និងមួយទៀតសម្រាប់គ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការអតិថិជន។ នេះគឺជាជំហានត្រៀមសម្រាប់ដាក់ពង្រាយគំរូគណនីជួញដូរ Omnibus (OTA) យោងទៅតាមការអនុវត្តអន្តរជាតិ ដោយជួយបង្កើនប្រសិទ្ធភាពការគ្រប់គ្រង និងប្រតិបត្តិការដាច់ដោយឡែកពីគ្នាយ៉ាងច្បាស់។

តម្លាភាពព័ត៌មាន ការការពារសិទ្ធិវិនិយោគិនបរទេស

ក្រឹត្យ​ថ្មី​នេះ​នឹង​ធានា​សិទ្ធិ​របស់​ម្ចាស់​ភាគហ៊ុន​ដែល​ជា​អ្នក​វិនិយោគ​បរទេស។ ការផ្លាស់ប្តូរដ៏សំខាន់មួយគឺការលុបចោលការផ្តល់ដែលអនុញ្ញាតឱ្យកិច្ចប្រជុំទូទៅនៃភាគទុនិកឬធម្មនុញ្ញរបស់ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈដើម្បីសម្រេចលើសមាមាត្រកម្មសិទ្ធិបរទេសទាបជាងកម្រិតដែលកំណត់ដោយច្បាប់។ នៅក្រោមក្រិត្យថ្មី ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈដែលធ្លាប់បានប្រកាសអំពីអនុបាតកម្មសិទ្ធិបរទេសអតិបរមាអាចរក្សាវា ឬកែសម្រួលបន្តិចម្តងៗ ដើម្បីឈានដល់កម្រិតនៃការបើកចំហរស្របតាមបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់ និងការប្តេជ្ញាចិត្តអន្តរជាតិ។

ជាមួយគ្នានេះ ក្រិត្យបានបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិអន្តរកាល ដោយតម្រូវឱ្យក្រុមហ៊ុនសាធារណៈបំពេញនីតិវិធីសម្រាប់ការជូនដំណឹងអំពីអនុបាតកម្មសិទ្ធិបរទេសអតិបរមាក្នុងរយៈពេល 12 ខែគិតចាប់ពីថ្ងៃចូលជាធរមាននៃក្រឹត្យលេខ 245/2025/ND-CP ។ នេះនឹងជួយឱ្យទីផ្សារឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងត្រឹមត្រូវនូវសមាមាត្រកម្មសិទ្ធិបរទេសពិតប្រាកដនៃសហគ្រាសនីមួយៗ។

តាមពិត សមាមាត្រកម្មសិទ្ធិបរទេសអតិបរិមាឥឡូវនេះត្រូវបានបង្ហាញដោយតម្លាភាពនៅលើបណ្តាញផ្លូវការ៖ គេហទំព័រសាជីវកម្ម ផ្សារហ៊ុន និងជាពិសេស VSDC - អង្គភាពដែលធ្វើបច្ចុប្បន្នភាព និងបោះពុម្ពផ្សាយប្រចាំថ្ងៃសម្រាប់អ្នកវិនិយោគងាយស្រួលតាមដាន។

ក្រឹត្យថ្មីនេះក៏បានបំពេញក្របខ័ណ្ឌច្បាប់សម្រាប់យន្តការសមភាគីកណ្តាល (CCP) ផងដែរ។ កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដ៏សំខាន់មួយគឺដើម្បីណែនាំយន្តការមិនដកប្រាក់ជាមុន ដោយអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសទិញភាគហ៊ុនដោយមិនមានប្រាក់គ្រប់គ្រាន់នៅពេលបញ្ជាទិញ។ នៅលើមូលដ្ឋាននោះ ក្រឹត្យនេះបានបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធរបស់ VSDC ដែលអនុវត្តមុខងារ CCP ដោយបែងចែក 5% នៃប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំដើម្បីបង្កើតមូលនិធិការពារហានិភ័យ។

លើសពីនេះ ក្រិត្យក៏បានកំណត់យ៉ាងច្បាស់នូវទំនួលខុសត្រូវក្នុងការបោសសម្អាតក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលជាសមាជិក ក្នុងការសម្របសម្រួលជាមួយធនាគារដាក់ប្រាក់បញ្ញើដែលមិនមានសមាជិក។ ថ្ងៃផុតកំណត់ចុងក្រោយសម្រាប់ការអនុវត្តយន្តការ CCP គឺថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2027 ប៉ុន្តែយោងតាមផែនទីបង្ហាញផ្លូវដែលប្រកាសដោយគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ ទីផ្សារមូលដ្ឋានត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងអនុវត្តវាចាប់ពីត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2027។

គួរ​កត់​សម្គាល់​ថា ក្រឹត្យ​ថ្មី​នេះ​ជួយ​បញ្ជាក់​ព័ត៌មាន និង​ការពារ​អ្នក​វិនិយោគ។ ក្រឹត្យនេះតម្រូវឱ្យសហគ្រាសដែលបានចុះបញ្ជី និងក្រុមហ៊ុនសាធារណៈបង្ហាញព័ត៌មានជាភាសាវៀតណាម និងអង់គ្លេស យោងតាមផែនទីបង្ហាញផ្លូវ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ មូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលផ្តល់ជូនសាធារណៈជនគឺតម្រូវឱ្យមានការវាយតម្លៃឥណទាន រួមទាំងពីអង្គការអន្តរជាតិដ៏មានកិត្យានុភាពដូចជា Moody's S&P និង Fitch ។

គួរកត់សម្គាល់ថាមុខវិជ្ជាដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យធានាការទូទាត់នៃមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មដែលផ្តល់ជូនសាធារណៈជនត្រូវបានពង្រីកដើម្បីរួមបញ្ចូលស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ និងស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុបរទេស។ ក្រឹត្យនេះក៏បានបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីទំនួលខុសត្រូវលើការទូទាត់ភាគលាភ ការគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុនសាធារណៈ និងការរាយការណ៍អំពីការប្រើប្រាស់ដើមទុនដែលបានកៀរគរ ដោយហេតុនេះកំណត់ការប៉ះទង្គិចផលប្រយោជន៍ និងការពារសិទ្ធិស្របច្បាប់របស់អ្នកវិនិយោគ។

ការផ្លាស់ប្តូរខាងលើបង្ហាញពីការប្តេជ្ញាចិត្តយ៉ាងមុតមាំរបស់ រដ្ឋាភិបាល ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ និងគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ ដើម្បីធ្វើកំណែទម្រង់ក្នុងការលុបបំបាត់ឧបសគ្គ និងការទាក់ទាញលំហូរមូលធនបរទេស។ ក្រឹត្យលេខ 245/2025/ND-CP មិនត្រឹមតែជួយវិនិយោគិនបរទេសធ្វើពាណិជ្ជកម្មកាន់តែងាយស្រួលប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏មានគោលបំណងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមទៅកាន់ក្រុមទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនផងដែរ។

តាមរយៈ​ការ​កាត់​បន្ថយ​នីតិវិធី ធ្វើឱ្យ​ព័ត៌មាន​មាន​តម្លាភាព និង​ធានា​សិទ្ធិ​វិនិយោគិន បរិយាកាស​វិនិយោគ​នៅ​វៀត​ណាម​កាន់តែ​ខិតជិត​ការអនុវត្ត​អន្តរជាតិ។ នេះគឺជាកត្តាសំខាន់ដែលជួយឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនក្លាយជាគោលដៅទាក់ទាញបន្ថែមទៀតនៅក្នុងក្រសែភ្នែកនៃមូលនិធិវិនិយោគសកល។

ការចេញក្រឹត្យលេខ 245/2025/ND-CP ការធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមក្រិត្យ 155/2020/ND-CP បានបង្កើតមូលដ្ឋានច្បាប់ដ៏រឹងមាំ និងច្បាស់លាស់សម្រាប់ការចូលរួមរបស់វិនិយោគិនបរទេស។ មូលធនបរទេសដែលមានលក្ខណៈយូរអង្វែង និងទ្រង់ទ្រាយធំ ដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការអភិវឌ្ឍទីផ្សារមូលធន គាំទ្រដល់អាជីវកម្មក្នុងការកៀងគរធនធាន និងរួមចំណែកលើកកម្ពស់ កំណើនសេដ្ឋកិច្ច ប្រកបដោយចីរភាព។

ជាមួយនឹងកំណែទម្រង់ទាំងនេះ វៀតណាមរំពឹងថាទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងឈានចូលដំណាក់កាលថ្មី តម្លាភាព កាន់តែទាក់ទាញ និងប្រកួតប្រជែងគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីក្លាយជាបណ្តាញមូលធនអន្តរជាតិដ៏សំខាន់។

លោក មិញ

ប្រភព៖ https://baochinhphu.vn/quy-dinh-moi-tao-thuan-loi-cho-nha-dau-tu-nuoc-ngoai-tham-gia-ttck-viet-nam-102250912191310128.htm