ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមប្រឈមមុខនឹងឱកាសធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង

ទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់វៀតណាមកំពុងឈានចូលដំណាក់កាលថ្មីមួយជាមួយនឹងគោលដៅនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង។ ដំណើរការកំណែទម្រង់ទីផ្សារត្រូវបានអនុវត្តតាមវិធីសាស្រ្ត និងជិតស្និទ្ធ ហើយបានទទួលការវាយតម្លៃជាវិជ្ជមានពីអង្គការអន្តរជាតិ។

ទីផ្សារ​ភាគហ៊ុន​របស់​វៀតណាម​បាន​ក្លាយ​ជា​បណ្តាញ​មូលធន​រយៈពេល​មធ្យម​និង​រយៈពេល​វែង​ដ៏​សំខាន់​សម្រាប់ ​សេដ្ឋកិច្ច ។

បណ្តាញ មូលធនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែង សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច

ដោយប្រធានបទ “យុគសម័យថ្មី ភាពធន់ថ្មី” កិច្ចប្រជុំកំពូលទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុវៀតណាម (VWAS 2025) ដែលរៀបចំឡើងដោយកាសែតហិរញ្ញវត្ថុ-វិនិយោគនាពេលថ្មីៗនេះ បានផ្តោតលើការពិភាក្សាអំពីផលប៉ះពាល់នៃស្ថាប័នថ្មី និងកម្លាំងជំរុញថ្មីលើសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុវៀតណាម ដោយសង្កត់ធ្ងន់លើទីផ្សារភាគហ៊ុន។

អត្ថាធិប្បាយអំពីទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងបរិបទថ្មីរបស់ប្រទេសនេះ លោកស្រី Nguyen Thi Bich Ngoc អនុរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបានមានប្រសាសន៍ថា៖ ឆ្ពោះទៅរកយុគសម័យថ្មី ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុវៀតណាមក៏កំពុងប្រឈមមុខនឹងការផ្លាស់ប្តូរដ៏សំខាន់ផងដែរ ជាពិសេសការទម្លាយស្ថាប័នជាបន្តបន្ទាប់សម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុន។ វៀត​ណាម​កំពុង​ប្រឈម​មុខ​នឹង​ឱកាស​ក្នុង​ការ​លើក​កម្ពស់​ទីផ្សារ​របស់​ខ្លួន​ពី​ព្រំដែន​ទៅ​កាន់​ការ​លេច​ធ្លោ​នា​ពេល​ខាង​មុខ។

បន្ទាប់ពី 25 ឆ្នាំនៃការបង្កើត និងអភិវឌ្ឍន៍ ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមបានក្លាយទៅជាបណ្តាញមូលធនរយៈពេលមធ្យម និងវែងដ៏សំខាន់សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច ដោយតាមទាន់ប្រទេសជាច្រើនក្នុងតំបន់។

យោងតាមលោកបណ្ឌិត Le Duc Khanh នាយកផ្នែកវិភាគនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ VPS ក្នុងឆ្នាំ 2025 ទីផ្សារនឹងកត់ត្រាការផ្ទុះមួយ ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលឈានដល់ 70,000-80,000 ពាន់លានដុងក្នុងវគ្គជាច្រើន; ភាគហ៊ុនជាច្រើននឹងលើសពីកម្រិតប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ពួកគេ។ "នេះបង្ហាញថាសក្ដានុពលទីផ្សារនៅតែមានទំហំធំ" - បណ្ឌិត Khanh បានវាយតម្លៃ។

យោងតាមលោកស្រី Do Minh Trang នាយកផ្នែកវិភាគរបស់ ACBS រចនាសម្ព័ន្ធអ្នកវិនិយោគក្នុងទីផ្សារក៏បានផ្លាស់ប្តូរជាវិជ្ជមានផងដែរ។ វិនិយោគិនបុគ្គលមានចំនួន 85% ប៉ុន្តែសមាមាត្រនៃអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នក្នុងស្រុកបានកើនឡើងដល់ 40% ហើយអ្នកវិនិយោគបរទេសនៅតែមានស្ថិរភាព។ នេះបង្ហាញថាលុយឆ្លាតវៃពីសហគ្រាសក្នុងស្រុកកំពុងពង្រឹងទំនុកចិត្តក្នុងកំណើនសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារភាគហ៊ុន។

លោកបណ្ឌិត Can Van Luc ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៃធនាគារវិនិយោគ និងអភិវឌ្ឍន៍ សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាគោលនយោបាយរបស់ នាយករដ្ឋមន្ត្រី មានប្រសាសន៍ថា ទីផ្សារភាគហ៊ុនមានកត្តាជំរុញការអភិវឌ្ឍន៍ចំនួនប្រាំ ដែលចំណុចលេចធ្លោជាងគេគឺដំណើរការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង។

ទន្ទឹមនឹងនោះ ការវាយតម្លៃឥណទានជាតិត្រូវបានវាយតម្លៃជាវិជ្ជមាន ហើយប្រសិនបើទុនវិនិយោគសាធារណៈទាំងអស់ត្រូវបានបញ្ចេញ នោះផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបអាចកើនឡើង 1.8-2 ភាគរយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ គាត់ក៏បានកត់សម្គាល់ពីហានិភ័យមួយចំនួនផងដែរ ដូចជាកម្រិតតម្លៃភាគហ៊ុនខ្ពស់ (P/E 15 ដង លើសពីមធ្យមភាគក្នុងតំបន់) ការប្រើប្រាស់អានុភាពហិរញ្ញវត្ថុដ៏ធំបង្កហានិភ័យនៅពេលទីផ្សារបញ្ច្រាស់ ហើយមានហានិភ័យនៃសន្តិសុខអ៊ីនធឺណិត សុវត្ថិភាពទិន្នន័យ និងឧក្រិដ្ឋកម្មហិរញ្ញវត្ថុផងដែរ។

បញ្ហាសន្តិសុខតាមអ៊ីនធឺណិត និងឧក្រិដ្ឋកម្មហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានលើកឡើងនៅក្នុងសិក្ខាសាលា "សុវត្ថិភាពទិន្នន័យ និងសន្តិសុខអ៊ីនធឺណិត" ដែលរៀបចំដោយកាសែត Nhan Dan ។

ការបង្កើតមូលដ្ឋានគ្រឹះដ៏រឹងមាំសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារ

ដោយសំដៅលើការគាំទ្រសម្រាប់ទីផ្សារក្នុងប៉ុន្មានខែចុងក្រោយនៃឆ្នាំ 2025 និងពេលខាងមុខ អ្នកជំនាញសេដ្ឋកិច្ចបានសង្កត់ធ្ងន់លើការរំពឹងទុកនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារ លទ្ធភាពក្នុងការងើបឡើងវិញនូវកំណើនសេដ្ឋកិច្ច និងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលធូររលុងពីធនាគារកណ្តាលធំៗ ...

ក្នុងសម័យប្រជុំពិភាក្សាស្តីពី “ទីផ្សារភាគហ៊ុនប្រឈមមុខនឹងកាលានុវត្តភាពថ្មី” លោក Bui Hoang Hai អនុប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានសង្កត់ធ្ងន់លើជោគជ័យនៃដំណើរបំពេញការងារដឹកនាំដោយរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុទៅកាន់ចក្រភពអង់គ្លេស និងសាធារណរដ្ឋអ៊ីតាលី។ ដំណើរ​ទស្សនកិច្ច​នេះ​មាន​គោលបំណង​ជំរុញ​លំហូរ​វិនិយោគ​ផ្ទាល់ និង​ប្រយោល​ចូល​ក្នុង​ប្រទេស​វៀត​ណាម ទន្ទឹម​នឹង​ការ​លើក​កម្ពស់​សក្ដានុពល​ទីផ្សារ​ភាគហ៊ុន​ក្នុង​ក្រសែភ្នែក​ស្ថាប័ន​ហិរញ្ញវត្ថុ​អន្តរជាតិ។

យោងតាមលោក Hai វេទិកាវិនិយោគនៅអឺរ៉ុបបានទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគប្រហែល 200 នាក់ដែលតំណាងឱ្យសាជីវកម្មគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិឈានមុខគេ របស់ពិភពលោក ។ លោក Bui Hoang Hai បានចែករំលែកថា “អ្វីដែលវៀតណាមបានប្តេជ្ញាចិត្តគឺត្រូវបានអនុវត្តទាន់ពេលវេលា ខ្លឹមសារមិនទាន់ចប់សព្វគ្រប់មានផែនទីបង្ហាញផ្លូវច្បាស់លាស់ និងការប្តេជ្ញាចិត្តខ្ពស់បំផុតក្នុងការអនុវត្តវា ពង្រឹងទំនុកចិត្តយ៉ាងមុតមាំរបស់វិនិយោគិនបរទេសក្នុងដំណើរការកំណែទម្រង់របស់វៀតណាម”។

ព្រឹត្តិការណ៍សំខាន់មួយទៀតគឺការចុះហត្ថលេខាលើអនុស្សរណៈយោគយល់គ្នា (MOU) រវាង FTSE Russell និងផ្សារហ៊ុនវៀតណាម (VNX) ស្តីពីការអភិវឌ្ឍន៍សន្ទស្សន៍ កែលម្អហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារមូលធន និងជំរុញសមាហរណកម្មអន្តរជាតិ។ នេះគឺជាជំហានជាក់ស្តែងក្នុងដំណើរការបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារ។

លោក Bui Hoang Hai អនុប្រធានគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានចែករំលែកអំពីគម្រោងជំរុញទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលនឹងអនុវត្តនាពេលខាងមុខ។

ទន្ទឹមនឹងនោះ ក្រិត្យលេខ ២៤៥/២០២៥/ND-CP ចុះថ្ងៃទី ១១ ខែកញ្ញា ឆ្នាំ ២០២៥ របស់រដ្ឋាភិបាលបានធ្វើវិសោធនកម្ម និងបន្ថែមអនុក្រឹត្យលេខ ១៥៥/២០២០/ND-CP ដែលរៀបរាប់លម្អិតអំពីការអនុវត្តមាត្រាមួយចំនួននៃច្បាប់ស្តីពីមូលបត្រ ដើម្បីដោះស្រាយការលំបាកក្នុងប្រតិបត្តិការទីផ្សារមូលបត្រ។

បន្ទាប់មក សេចក្តីសម្រេច 2014/QD-TTg ចុះថ្ងៃទី 12 ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025 របស់នាយករដ្ឋមន្ត្រីដែលអនុម័តគម្រោងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមបានណែនាំបទប្បញ្ញត្តិថ្មីជាច្រើន បង្កើតមូលដ្ឋានច្បាប់សម្រាប់ទីផ្សារដើម្បីបំពេញតម្រូវការរបស់អង្គការវាយតម្លៃដូចជា FTSE Russell និង MSCI ។

លោក Bui Hoang Hai បានសង្កត់ធ្ងន់ថា ដំណោះស្រាយដើម្បីធ្វើកំណែទម្រង់ទីផ្សារភាគហ៊ុនមិនត្រឹមតែមានគោលបំណងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវចំណាត់ថ្នាក់ប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងមានគោលដៅបន្ថែមទៀត ពោលគឺលើកកំពស់ប្រសិទ្ធភាពនៃការបែងចែកមូលធន និងការកៀរគរសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច។ ដូច្នេះ រដ្ឋាភិបាល និងក្រសួង ស្ថាប័នពាក់ព័ន្ធបានប្តេជ្ញាចិត្តក្នុងការកែទម្រង់ទីផ្សារភាគហ៊ុន បង្កើតលក្ខខណ្ឌអំណោយផលបន្ថែមទៀតសម្រាប់ប្រភពទុនអន្តរជាតិក្នុងការចូលទៅកាន់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។

នាពេលខាងមុខ គម្រោងជាច្រើននឹងត្រូវអនុវត្តស្របគ្នា រួមមានៈ គម្រោងរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធផ្សារហ៊ុន ដើម្បីកំណត់យ៉ាងច្បាស់នូវតួនាទីនៃជាន់នីមួយៗ ពង្រឹងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធពាណិជ្ជកម្ម។ គម្រោងអភិវឌ្ឍន៍វិនិយោគិនស្ថាប័ន បង្កើនសមាមាត្រនៃវិនិយោគិនស្ថាប័នឱ្យមានតុល្យភាពជាមួយអ្នកវិនិយោគបុគ្គល ដោយហេតុនេះធ្វើឱ្យទីផ្សារមានស្ថេរភាព និងបង្កើនប្រសិទ្ធភាពវិនិយោគ។ យន្តការ Central Clearing Counterparty (CCP) ដើម្បីជួយវិនិយោគិនបរទេសកំណត់ហានិភ័យនៃការលុបចោលប្រតិបត្តិការ ធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវតម្លាភាព និងសុវត្ថិភាព។ គម្រោងរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធវិនិយោគិនឡើងវិញ និងអភិវឌ្ឍឧស្សាហកម្មមូលនិធិ លើកទឹកចិត្តឱ្យមានការចូលរួមពីមូលនិធិវិនិយោគប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ ដោយហេតុនេះធ្វើពិពិធកម្មផលិតផល និងបង្កើនជម្រៅទីផ្សារ។

លោក Dang Thanh Tung នាយកក្រុមហ៊ុន Dragon Capital បានវាយតម្លៃថា នេះជាសញ្ញាវិជ្ជមានសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយចីរភាពនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។ លោក Tung បានអត្ថាធិប្បាយថា “ក្នុងរយៈពេលវែង វៀតណាមគឺជាគោលដៅទាក់ទាញសម្រាប់លំហូរមូលធនអន្តរជាតិ ដោយសារភាពខ្ជាប់ខ្ជួនរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងគោលដៅកំណែទម្រង់ និងគោលនយោបាយអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ច”។

ការប្ដេជ្ញាចិត្តរបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងការដាក់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមទៅក្នុងក្រុម “បន្ទាប់បន្សំ” របស់ FTSE Russell និងក្រុម “ទើបនឹងកើត” របស់ MSCI ក្នុងរយៈពេលវែង មិនត្រឹមតែបង្ហាញពីមហិច្ឆិតារបស់ខ្លួនក្នុងការធ្វើសមាហរណកម្មអន្តរជាតិប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងបញ្ជាក់ពីការប្តេជ្ញាចិត្តរបស់ខ្លួនក្នុងការបង្កើតបរិយាកាសវិនិយោគប្រកបដោយតម្លាភាព ស្ថិរភាព និងនិរន្តរភាពសម្រាប់វិនិយោគិនក្នុងស្រុក និងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។

TO HA - QUYNH TRANG

ប្រភព៖ https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-truoc-co-hoi-nang-hang-post913290.html