지금이 IPO에 가장 좋은 시점일까요?

유리한 거시경제적 여건과 점진적인 규제 변화는 향후 IPO에 유리한 요소가 될 것입니다.

Deloitte의 동남아시아 IPO 보고서 2024에서는 작년 자본시장이 침체기를 겪은 후 수치를 업데이트했습니다.

딜로이트는 2024년에 동남아시아 시장에서 136건의 IPO가 이루어져 37억 달러의 자본을 조달하고 2024년 시가총액이 191억 달러에 도달할 것이라고 밝혔습니다.

동남아시아 IPO 시장은 2024년에도 침체된 상태를 유지할 것으로 예상되며, 총 IPO 건수는 2023년 163건에서 올해 136건으로 감소할 것으로 예상됩니다. 결과적으로 IPO를 통해 조달된 총액은 36% 감소하고, IPO 시가총액은 54% 감소할 것으로 예상됩니다.

IPO 시장은 총 조달 자금 규모와 전체 시가총액 모두 2년 연속 감소세를 보였습니다. 또한, IPO 건당 평균 조달 금액은 2021년 이후 꾸준히 감소해 왔으며, 이는 공모 시장 환경이 열악함을 반영하고 있습니다.

IPO 건수는 여전히 긍정적이지만, 모금액은 2023년 163건의 IPO를 통해 모금한 58억 달러에 비해 9년 만에 최저치를 기록했습니다.

이 지역의 IPO 활동은 전년 대비 감소했는데, 이는 주로 대규모 상장 부족에 기인합니다. 2024년에는 5억 달러 이상의 IPO가 단 한 건만 이루어졌는데, 이는 2023년에 4건이 이루어진 것과 비교됩니다.

말레이시아는 동남아시아에서 유망한 지역으로 부상하며 IPO 건수와 총 조달액 모두에서 역내 1위를 차지했습니다. 반면 베트남은 2024년에 단 하나의 IPO 기업만 상장할 것으로 예상되며, DNSE는 약 3,700만 달러를 조달했습니다.

베트남 시장에서 2021년부터 2023년까지 평균 IPO 조달액은 709만 달러에 불과했습니다. 베트남에서 마지막으로 3천만 달러 이상의 거래가 이루어진 것은 2019년(비그라세라, 6천8백만 달러 조달)이었습니다. 2024년에 이루어진 유일한 IPO이자 베트남 최초의 핀테크 부문 IPO인 이 IPO는 2023년 전체 베트남 시장 실적을 능가했으며, 2021년부터 2023년까지 IPO를 통해 조달된 평균 자본금의 약 5배에 달합니다.

2023~2024년 베트남 IPO 상황. 출처: Deloitte

딜로이트 보고서는 또한 베트남 기업들이 전통적인 IPO(기업공개) 방식 외에도, 일반적인 공모 방식을 통해 비정형적이지만 널리 사용되는 IPO 방식을 따른다고 언급했습니다. 이러한 방식으로 기업은 먼저 국가증권위원회(State Securities Commission)의 승인을 받은 후, HNX가 감독하는 2차 거래소(예: 업콤(Upcom))에 등록해야 합니다. 증권법 제54/2019/QH14호에 따라, 이러한 상장 기업은 2년 후 HSX와 HNX, 두 주요 거래소 중 하나에 상장을 신청할 수 있습니다.

Deloitte Vietnam의 부총괄 이사인 Bui Van Trinh 씨 "2024년 베트남 경제가 직면한 어려움에도 불구하고, 기존 투자자와 잠재 투자자 모두에게 시장 진입에 여전히 좋은 시기로 여겨집니다. 이러한 기대는 통제된 인플레이션과 저금리를 포함한 유리한 거시경제 여건뿐만 아니라, 더 많은 외국인 투자를 유치하고 세계 경제로의 통합을 강화하기 위한 점진적인 법적 변화로 뒷받침됩니다. 전반적으로 가장 긍정적인 시기는 아직 오지 않았다는 것이 일반적인 견해입니다."라고 그는 말했습니다.

시장에서는 2025년 시행을 목표로 IPO 계획도 준비 중이다.

예를 들어, 마산 그룹은 2025년 마산 소비재 유한책임회사(MCH)를 호아센(HoSE)에 상장할 계획이며, 호아센 그룹의 두 자회사인 호아센 강관 유한책임회사와 호아센 플라스틱 유한책임회사를 주식 시장에 상장하고 공모하는 정책을 추진하고 있습니다. 앞서 2024년 정기 주주총회에서 황아인 자르라이 유한책임회사 이사회 의장은 자르라이 축산 유한책임회사의 IPO 및 상장 계획을 발표한 바 있습니다.

또는 Vingroup Corporation(VIC)의 자회사인 Vinpearl JSC도 2024년 11월에 공개 회사로의 전환을 완료한 후 증권 거래소에 복귀한다는 계획에 한 걸음 더 다가가고 있습니다.

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출처: https://baodautu.vn/da-den-thoi-diem-tot-nhat-cho-cac-thuong-vu-ipo-d245063.html