예상치 못한 시장 변동으로 매도를 제한하세요

주식 시장 전망 17-21/6주차: 예상치 못한 시장 변동에 대응하여 매도 제한

공급이 크게 늘어나고 변동성이 커질 때는 신규 ​​매수를 제한하는 것이 필요하며, 동시에 시장이 예상치 못하게 변동할 때는 매도를 제한해야 합니다. 비중이 높을 때 구조조정을 원하는 투자자들에게는 회복 시점이 있을 것입니다.

지난주 하이라이트는 6월 12일 장중 1,300선을 돌파하며 많은 투자자들에게 기대감을 안겨준 것이었습니다. 그러나 차익실현 조짐이 나타났고, 이는 마지막 거래일에 더욱 뚜렷해졌습니다. 마지막 거래일에 21포인트 이상 하락하며 지수는 주초 상승분을 모두 반납했습니다. 지난주 말 대비 VN 지수는 7.67포인트(-0.6%) 하락한 1,279.91로 마감했습니다.

물론 주말의 급격한 하락은 VN-Index의 하락 추세로의 단기적인 반전을 만들어내기에 충분하지 않지만, VN-Index의 하락 가능성을 평가하기 위해 1,270~1,275의 지지 구역에 주의를 기울일 필요가 있습니다.

주말 거래에서는 통신 기술주, 특히 CTR, VGI 등 " 비엣텔 계열" 주식의 상승세가 두드러졌습니다. 장중 최고가는 유지하지 못했지만, 상승세는 비교적 긍정적으로 유지되었습니다. VGI와 CTR 모두 사상 최고치를 경신했습니다. 이 주식들은 글로벌 시장에서 활발하게 진행되고 있는 기술주 열풍에 힘입어 긍정적인 성과를 유지했으며, 최근 안정적인 사업 실적 성장 또한 이러한 상승세를 뒷받침했습니다.

지난주 주목할 만한 소식은 홍해 해상 위기의 연쇄 반응으로 인해 세계 운송 요금이 인상되고 싱가포르 항구의 혼잡이 심화되었다는 것입니다.

SSI 리서치에 따르면, 세계 컨테이너 지수(WCI)는 최근 40피트 컨테이너 기준 FEU당 4,716달러를 기록하며 전년 대비 181% 상승했고, 2019년 평균(FEU당 1,420달러) 대비 232% 상승했습니다. 한편, 1,700TEU급 선박의 정기용선료는 2024년 초부터 5월 중순까지 65% 상승했으며, 현재 연초 대비 90% 상승했습니다.

공급 측면에서 홍해로부터의 우회로의 영향은 싱가포르, 두바이, 로테르담 등 주요 항구에서 시작되는 공급망 병목 현상에서 이미 감지되고 있습니다. 컨테이너 물동량 불균형은 중국 일부 주요 항구의 컨테이너 부족으로 이어져 운임 상승을 더욱 부추겼습니다.

수요 측면에서 SSI Research는 2024년 1분기부터 재고가 회복되는 추세가 증가하고, 특히 최근 컨테이너 운송료가 급등한 미국을 중심으로 중국에서 전 세계 다른 지역으로의 운송 수요가 강해질 것으로 보고 있습니다.

돌이켜보면, 2021년 5월 6일간 수에즈 운하를 마비시켰던 에버기븐(Evergiven)의 운항 중단과 이 기간 동안 발생한 컨테이너 부족 사태가 전체 공급망에 영향을 미쳐 2021년 5월부터 2021년 11월까지 6개월 동안 현물 가격이 100% 상승했습니다. 원인은 다르지만, 현재와 과거의 사례 모두 운송 거리가 늘어나 TEU 마일에 대한 수요가 높아졌다는 것을 알 수 있습니다.

현재, 성수기 운송 시즌이 막 시작되었지만, SSI Research는 현재의 압박이 계속될 것이며, 성수기 동안에는 더욱 심해질 것이라고 보고 있으며, 성수기 운송 시즌이 끝나고 운송업체가 공급망을 재정비할 수 있는 2024년 4분기에야 완화될 가능성이 있다고 보고 있습니다.

또한, 특히 조정 세션에서 많은 투자자를 다소 불안하게 만든 정보는 블랙록의 iShares MSCI Frontier와 Select EM ETF 펀드가 2025년 1분기 말에 베트남에서 운영을 중단할 것이라고 발표했다는 사실이었습니다.

전반적으로 지수의 단기 성장 구조는 변하지 않았습니다. 따라서 단기 투자자는 포트폴리오 내 기존 포지션을 유지하며 양호한 성장 모멘텀을 유지할 수 있습니다. 동시에, 강력한 지지선 주변의 조정은 여전히 ​​매수 기회를 열어주고 있으며, 주식 매수 포지션을 최적화하고, 양호한 모멘텀과 높은 성장 잠재력을 가진 종목군에 특히 주목하고 있습니다.

SSI증권의 증권 컨설팅 전문가인 황 투안(Hoang Tuan) 씨에 따르면, 시장은 추가적인 관찰이 필요한 신호를 보내고 있으며, 동시에 공급이 크게 늘어나는 동시에 변동성이 커질 때 신규 매수를 제한하는 등 계정 위험 관리에 주의를 기울여야 합니다. 동시에 시장이 예상치 못하게 변동할 때 매도를 제한하면, 비중이 높을 때(NAV 70% 이상) 구조조정을 원하는 투자자에게는 회복 시점이 있을 것입니다.

지원을 위해 돌아올 때 관찰할 수 있는 부문으로는 은행(STB,ACB , MBB), 증권(SSI, VND), 철강(HPG, HSG), 물류(GMD, HAH) 등이 있습니다.

SSI Research의 추정에 따르면, 소매, 철강-아연 도금 강철, 증권 및 수출 부문에서 견고한 사업 성장을 보이는 주식이 2024년에 가장 많은 기회를 갖게 될 것입니다. 한편, 시장의 관심은 2023년 초부터 거의 평탄한 가치 평가를 받고 있는 일부 부문으로 확대되었는데, 여기에는 식음료 및 유틸리티(전기) 그룹과 높은 배당금 지급이 예상되는 주식이 포함됩니다.

SSI Research의 6월 추천 목록에는 HAH, PPC, VPB, IDC, ACV, PVS, MSN이 포함됩니다.

SHS증권은 6월 한 달 동안 VN 지수가 1,250~1,300포인트 구간에서 계속 상승할 것으로 예상하며, 실질적인 상승 추세를 형성하기는 어려울 것으로 전망합니다. 이러한 상황은 전 세계적인 지정학적 긴장이 고조되고 있는 상황에서 적절한 것으로 판단됩니다. 미국 금리는 6월 13일 정책 회의에서 높은 수준을 유지할 것으로 예상되며, 인플레이션 압력이 높아지고, 국내 환율이 여전히 유지되고 있으며, 외국인 투자자들은 지속적으로 순매도세를 보이고 있습니다.

출처: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-17-216-han-che-ban-thao-doi-voi-bien-dong-bat-ngo-cua-thi-truong-d217793.html