반틴팟과 떤호앙민 사건 이후, '스마트 머니'들은 덜 조심스러워질까요?

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이벤트로 가득한 일주일

주식 시장은 목요일에 4차례 상승 거래와 1차례의 급격한 하락을 기록하며 변동성이 큰 거래 주간을 보냈습니다.

11월 20일 주 1차 회의에서 124억 달러에 달하는 막대한 손실을 입힌 재벌 쯔엉미란 사건에 대한 정보가 투자자들의 심리에 상당한 영향을 미쳤지만, 반틴팟의 충격은 란 씨가 체포된 작년 같은 시기에 주가에 반영되었습니다.

주식 시장의 매도 압력이 급격히 증가하면서 VN 지수는 11월 20일 개장 직후 15포인트 하락했습니다. 그러나 지난 1년 동안 이 문제에 대한 해결책을 모색해 왔습니다. 중앙은행은 SCB 은행에 대한 구조조정 계획을 정부 에 제출했습니다. 한편, 반 틴 팟은 사태 해결을 위해 자산을 급히 매각했습니다.

저점 매수 수요로 인해 VN 지수는 주 1회차에 다시 약간 상승했습니다.

시장은 다음 두 세션 동안 녹색을 유지했습니다.

철강주, 증권주, 그리고 일부 부동산주가 회복세를 주도했습니다. 건설용 철강 가격 상승에 대한 기대와 2024년 건설업 회복 전망이 철강주 상승에 기여했습니다. 일부 철강 회사들은 소비 개선에 힘입어 약 3개월간 정체되었던 건설용 철강 가격을 최근 톤당 11만~41만 동(VND) 인상했습니다.

충코안남칸 1 ok.jpg — *주식 시장은 한 주 동안 강한 변동성을 경험했습니다. (사진: HH)*

석유 주식 그룹에서는 기준 가격 조정 기간을 10일에서 7일로 단축하고, 국내 생산 석유 가격을 산정하는 데 드는 프리미엄(보상, 인센티브, 이자, 보험료 등)을 6개월에서 3개월로 줄이며, 소매업체가 최대 3개의 유통업체에서만 휘발유를 공급받을 수 있도록 허용하는 등의 결정이 이 주식 그룹의 포인트 상승을 뒷받침했습니다.

또한, 부동산 그룹, 특히 노바랜드 는 총리가 노바랜드의 아쿠아시티를 포함한 대규모 부동산 프로젝트를 시행하는 데 있어 어려움과 장애물을 해결하기 위해 열띤 회의를 열었던 주중 회의에서 투자자들의 관심을 끌었습니다.

하지만 반틴팟 사건에 대한 추가 정보와 탄호앙민 사건의 기소, 그리고 2024년 만기 기업채에 대한 우려 등으로 인해 많은 사람들이 걱정하게 되었습니다.

목요일(11월 23일) 오후 장중 주식시장은 예상치 못한 대량 매도세를 보이며, VN 지수는 장 마감 시 ATC(종가거래)에서 25포인트 하락 마감했습니다. 예상치 못한 폭락세는 많은 투자자들을 당황하게 했고, 매도세를 촉발했습니다. 이러한 하락세는 금요일(11월 24일) 대부분 기간 동안 지속되다가, 저점 매수 수요가 증가하면서 VN 지수는 회복세를 보이며 이번 주 마지막 장에서 7포인트 상승했습니다.

주말에 VN-Index는 1,095.6포인트로 마감했는데, 이는 지난주 말에 비해 0.5% 하락한 수치입니다. HNX-Index는 0.2% 하락한 226.1포인트로 마감했고, Upcom-Index는 1.2% 급락하여 84.99포인트로 마감했습니다.

이번 주 가장 큰 폭으로 하락한 주요 종목은 모바일 월드 MWG(-6.9%)였습니다. 테크콤뱅크(TCB)는 3.5%, 비나밀크(VNM)는 2.4% 하락했습니다. 반면, 노바랜드(NVL)는 9.3%, BIDV는 1.7% 상승했습니다.

주식시장 유동성은 거래대금 21조 1,910억 동으로 변동이 없었습니다. 외국인 투자자들은 3개 거래소 모두에서 9,540억 동을 순매도하며 순매도 행진을 이어갔고, 특히 호세(HOSE)는 9,100억 동(전주 대비 32% 감소)을 순매도했습니다.

많은 나쁜 예측이 있지만 상승 추세는 아직 깨지지 않았습니다.

최근 "2024년 거시경제 및 주식 시장 전망" 세미나에서 FiinGroup 회장 응우옌 꽝 투안(Nguyen Quang Thuan)은 베트남의 최근 거시경제 상황이 여러 주요 지표에서 개선 조짐을 보이고 있다고 밝혔습니다. 그러나 FiinGroup은 주식 밸류에이션이 더 이상 저렴하지 않으며, 부동산 그룹을 제외하면 주가수익비율(P/E)이 역사적 최고치를 기록했다고 판단합니다.

그러나 FiinGroup 데이터 분석팀장인 도홍반 씨는 거시적 관점에서는 밝은 면이 많지만, 투자자들은 시장의 실제 가치를 평가하기 위해 각 산업 계층과 주식 계층을 더 깊이 살펴봐야 한다고 분석했습니다.

이에 따라 2023년 3분기 상장기업들의 이익 전망은 뚜렷한 변화를 보이지 못했습니다. 전체 시장의 이익은 약 1.7% 감소했습니다. 전체 시장의 PER(주가수익비율)은 13.1배로 2015년부터 현재까지 평균보다 낮습니다. 부동산 부문을 제외하면 시장 PER은 23.5배로, VN 지수가 1,500포인트를 돌파하며 역사적 고점을 찍었던 당시의 PER보다 높습니다.

하지만 그와 반대로 많은 전문가와 투자자는 긍정적인 거시경제 신호, 은행 시스템의 풍부한 유동성, 주식으로의 강력한 현금 흐름 가능성에 더 큰 베팅을 합니다.

*국립은행은 만기가 도래하는 국고채를 통해 계속해서 막대한 자금을 시장에 공급하고 있습니다. (차트: M. Ha)*

VnDirect 증권 분석부 시장 전략 부서장인 딘꽝힌(Dinh Quang Hinh) 씨는 국내 주식 시장의 회복 추세가 깨지지 않았다고 말했습니다. 특히 11월 24일 주말 거래에서 주가 지수가 인상적으로 회복되어 거래 최고 수준으로 마감한 이후에는 더욱 그렇습니다.

힌 씨에 따르면, VN 지수는 1,070~1,080포인트 범위에서 두 번째 바닥을 성공적으로 형성했을 가능성이 높습니다. 동시에 시장은 더욱 긍정적인 거시경제 정보를 접했습니다. 특히, 환율 하락 압력이 완화되면서 중앙은행(SBV)이 국고채 발행을 중단하고 은행 시스템에 유동성을 공급할 수 있는 여건이 조성되었습니다.

사실, 지난 2주 동안 국립은행은 만기가 다가오는 국고채를 통해 약 40~50조 VND에 달하는 자금을 시장에 풀지 않고 공개 시장에서 자금을 인출했습니다.

일부 시중은행들은 예금금리를 계속 조정하고 있으며, BIDV는 12개월 예금금리를 4.8%로 인하했습니다. 이러한 추세는 국내 통화정책 환경이 여전히 완화적인 방향으로 유지되고 있음을 시사하며, 이는 경제 회복과 성장을 뒷받침합니다.

VNDirect 전문가들은 이러한 맥락에서 스마트 머니는 덜 "신중"해지고 점차 시장으로 돌아올 것이라고 전망했습니다.

*은행 간 시장의 하룻밤 금리가 사상 최저 수준으로 떨어졌습니다. 다시 돈이 저렴해졌습니다. (차트: M. Ha)*

반틴팟 사건은 큰 타격을 입혔고, VN 지수는 15포인트 하락하며 바닥권 매수 수요가 증가했습니다. 새 주 장 초반 매도 압력 이후 바닥권 매수 수요가 증가했습니다. 많은 주식이 ATO 정기 주문 매칭 세션의 신호로 더 이상 급락하지 않았습니다. 반틴팟 사건은 투자자들의 심리에 상당한 영향을 미친 것으로 알려졌습니다.

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