공공부채는 개발도구가 되어야 한다

세계 공공부채의 역사를 돌이켜보면 공통 분모가 있다는 것을 쉽게 알 수 있습니다. 위기에 빠진 국가는 종종 다음 세 가지 중 하나 이상에서 실수를 저지릅니다. 투명성 부족, 위험 관리 부족, 성장과 연계되지 않은 차입입니다.

2009년 그리스가 전형적인 사례입니다. 예산 적자와 공공 부채에 대한 정보가 수년간 은폐되고 "파괴"되자 시장의 신뢰는 즉시 붕괴되었고, 채권 금리는 급등했으며, 그리스는 EU와 국제통화기금(IMF)으로부터 수천억 유로 규모의 구제금융을 받아야 했습니다. 2001-2002년 아르헨티나의 국가 부채 위기나 최근 2022년 스리랑카의 국가 부채 위기는 모두 환율 위험을 예측하지 못한 채 대규모 외화 차입을 했다는 공통점이 있습니다.

국내 통화가치가 하락함에 따라 외화 부채 부담이 증가하여 상환 능력을 초과합니다. 위 국가들은 주로 경상수지 적자를 메우기 위해 외화를 차입합니다.

이와 대조적으로, 선진국 중 가장 높은 GDP 대비 200%가 넘는 공공부채를 가진 일본은 대부분의 부채가 국내에서 발생하고 인프라, 교육 , 의료, 과학 및 기술에 투자되어 있어 여전히 안정적인 신용등급을 유지하고 있습니다.

공공부채관리법의 여러 조항을 개정 및 보완하는 법률 초안은 공공부채라는 "오해"를 피하기 위한 단점을 극복하고자 노력했습니다. 새로운 규정은 다음과 같이 명시하고 있습니다. 연간 총 차입금은 국회 에서 결정한 공공부채 한도를 초과해서는 안 되며, 5년 미만 만기 채권 발행은 엄격히 제한되어야 합니다. 이는 긴급 지출을 "보충"하기 위해 단기 부채를 누적하거나, 과도한 대출을 하지 않으며, 단기간에 부채를 상환해야 하는 위험을 최소화하라는 단호한 메시지입니다.

초안에 따르면, 재무부는 기존처럼 매년 보고하는 방식에서 분기별 및 연간 단위로 공공 부채 정보를 정기적으로 발표해야 합니다. 분기별 발표를 통해 정부는 투명성에 대한 강력한 의지를 보여주었으며, 국회, 유권자, 투자자, 그리고 국제기구가 최신 정보를 얻을 수 있는 여건을 조성했습니다.

또한 이전에는 부채 계획이 종종 단기적이었지만, 이제 새로운 규정에서는 5개년 공공 부채 전략과 3개년 공공 부채 차입 및 상환 계획을 개발하고 환율, 이자율, 성장에 대한 위험 시나리오도 포함하도록 요구합니다.

과거 주요 단점 중 하나는 분산된 관리 메커니즘이었습니다. 이로 인해 여러 부처, 부문, 지방 정부가 차입 및 자본 사용에 참여하여 일부 지역에서는 상환 능력을 초과하여 차입하고, 일부 지역에서는 보고가 지연되어 전체 공공 부채를 정확하게 관리하기 어려웠습니다. 이번 초안은 재무부가 공공 부채를 통일적으로 관리하는 유일한 중점 기관임을 명시하고, 이를 통해 동시 차입 정책을 시행하고 재정 및 통화 정책을 원활하게 조율할 수 있는 견고한 기반을 마련했습니다.

일본의 사례에서 알 수 있듯이, 공공 부채를 지속 가능한 개발과 연계하는 방안 또한 초안에 명확히 제시되었습니다. 따라서 자본 회수 또는 성장 모멘텀 창출이 가능한 주요 인프라 사업에 우선적으로 대출이 제공될 것입니다.

새로운 공공 부채 규정은 기술적 측면뿐 아니라 국가와 사회 간의 "신뢰 계약"을 구축한다는 목표를 명확히 보여주고 있습니다. 세금과 대출금이 투명하고 책임감 있게, 그리고 지속 가능한 발전을 향해 관리되고 있다는 것을 알게 되면 국민, 기업, 그리고 투자자들은 경제 전망에 대한 확신을 갖게 되고 재정 및 인적 자원을 기꺼이 기여할 것입니다.

안 투

출처: https://www.sggp.org.vn/no-cong-phai-thanh-cong-cu-phat-trien-post810145.html