OMO 채널 대출금리 상승, 주식시장에 큰 영향

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이는 VNDIRECT 증권 주식회사(VNDIRECT)의 분석부, 거시경제 및 시장 전략 부서 책임자인 Dinh Quang Hinh 씨의 의견입니다.

주식시장에 많은 영향

딘꽝힌(Dinh Quang Hinh) 씨에 따르면, 5월 22일과 23일 회기에서 여러 상업은행이 베트남 국가은행(SBV)에 유동성 지원을 요청했으며, OMO 대출 채널의 낙찰 금액이 지속적으로 높은 수준을 유지했습니다.

"이와 함께 국립은행은 OMO 금리를 연 4.5%로 인상했는데, 이는 기존 대비 0.25%p 인상된 수치입니다. 이는 주식 시장에 즉각적인 영향을 미칠 것입니다."라고 힌 씨는 말했습니다.

힌 씨는 또한 시장이 국내외적으로 예상치 못한 정보를 입수함에 따라 단기적 위험이 커지고 있다고 말했습니다.

특히, 지난주에 발표된 서비스 구매 관리자 지수(PMI), 제조업 PMI, 예상보다 높은 실업 수당 신청 건수 등 미국의 거시경제 데이터는 미국의 경제 성장 전망이 여전히 강세를 유지하고 있음을 보여줍니다.

이로 인해 미국 연방준비제도(Fed)가 정책 금리 인하를 계속 미룰 것이라는 우려가 제기되었습니다. 연준이 9월 회의에서 정책 금리를 인하할 것이라는 전망은 전주 68%에서 51%로 하락했습니다. 이러한 상황 전개로 인해 목요일 미국 증시는 큰 폭의 조정을 받았습니다.

힌 씨는 "국내에서는 국가은행(SBV)의 개입 노력에도 불구하고 환율 압력이 가라앉지 않았습니다. 일부 소식통에 따르면, SBV는 시장 안정을 위해 35억 달러를 매각해야 했고, 금괴 경매로 인해 시중 유동성이 크게 감소했습니다. 이로 인해 시스템 내 유동성이 이전처럼 풍부하지 않게 되었고, 은행 간 하룻밤 금리는 5%를 초과했습니다."라고 말했습니다.

위 정보는 주식 시장에 즉각적인 영향을 미쳤습니다. 주식 시장은 금리에 "민감"한 채널이기 때문입니다. 위험 징후가 나타나면서 투자자들은 투자 포트폴리오의 현재 상태를 재평가하고 위험 관리를 우선시해야 합니다.

따라서 레버리지(증거금)를 활용하거나 주식 비중이 높은 트레이더(단기 트레이더)의 경우 기술적 회복 국면을 활용하여 포지션을 줄이고 주식 비중을 안전한 수준으로 낮춰 포트폴리오 리스크를 관리하는 것이 필요합니다.

장기 투자자는 목표 가격에 도달하지 못한 주식을 계속 보유할 수 있습니다. 하지만 성급하게 매수에 나서지 말고, 향후 거래일의 수요와 공급, 시장 동향을 인내심을 가지고 지켜보면서 더 매력적인 매수 시점이 나타날 때까지 기다려야 합니다. VN-INDEX의 가장 가까운 지지선은 1,250포인트 영역이며, 추가 지지선은 1,220포인트 부근입니다.

힌 씨에 따르면, 지난주 VN 지수는 이전 고점에서 강한 매도 압력에 직면하여 4주간의 상승세를 보인 후 다시 하락했습니다. 주말에는 은행간 금리가 급등하여 5%를 돌파하면서 주요 지수가 19포인트 이상 하락했는데, 이는 시스템 내 유동성이 이전 기간만큼 풍부하지 않음을 시사합니다.

변동성 있는 시장

딘꽝힌 씨는 베트남 주식 시장이 주 1회(5월 20일)에 비교적 긍정적으로 거래되었다고 언급했습니다. 당시 VN 지수는 약 5포인트 상승했고, 국가자본투자공사(SCIC)가 두 기업에서 자본을 철수한다고 발표한 후 BCM과 NTP가 상한가에 도달했습니다.

힌 씨에 따르면, 5월 21일 거래 세션에서 VN 지수는 대부분의 거래 시간 동안 고전을 보이다 0.4포인트 소폭 하락 마감했습니다. 투자자들의 신중한 심리는 중앙은행(SBV)이 환율을 지지하기 위해 주초 대비 4동 상승한 24,251동/달러로 고시하고, 동시에 SJC 금괴 경매를 통해 국내 금 가격과 세계 금 가격의 차이를 좁히는 등 조치를 취한 상황에서 나타났습니다.

이익 실현 압력으로 인해 VN 지수는 5월 22일 세션에서 10포인트 이상 하락했으며, 중앙은행이 환율을 지원하기 위해 OMO와 국고채 금리를 인상함에 따라 은행 그룹은 1.3% 하락했습니다.

VN 지수는 5월 23일 세션에서 14포인트 상승했는데, 이는 투자자들이 이 산업 그룹이 혜택을 볼 수 있도록 금리 인상이 있을 것으로 예상하면서 보험 산업 그룹에 대한 수요가 두드러졌기 때문입니다.

그러나 이번 주 마지막 거래일(5월 24일)에는 부정적인 감정이 시장을 19포인트 이상 하락시켰습니다. 당일 은행간 금리가 급등하여 5.0%를 넘어섰기 때문입니다. 이는 시스템의 유동성이 이전 기간만큼 풍부하지 않다는 것을 보여주며, 일부 상업은행이 OMO 대출 채널의 낙찰량이 지속적으로 높은 수준을 유지하면서 국가은행의 유동성 지원 채널을 모색했음을 의미합니다.

또한 미국이 예상보다 높은 PMI 지수를 기록하면서 투자자들은 연준이 올해 금리를 인하할 가능성에 대해 우려했고, 이로 인해 달러 지수(DXY)가 상승해 VND 환율에 압박을 가했다.

주말 기준 VN 지수는 0.9% 하락한 1,261.9포인트를 기록했습니다. HNX 지수는 241.7포인트로 거의 변동이 없었고, UPCOM 지수는 1.4% 상승한 94.4포인트를 기록했습니다.

이번 주에는 GAS(+4.4%, HVN(+12.6%), PLX(+8.0%)가 시장을 지탱하는 주요 요인이었습니다. 반면, VCB(-1.7%), VIC(-4.1%), TCB(-3.8%)는 종합 지수에 압력을 가했습니다. 유동성은 계속해서 상승 추세를 보이며 3개 층의 거래 금액은 세션당 27조 6,700억 동(지난주 대비 +37.6%)에 달했고 외국인 투자자는 이번 주에 약 6조 동을 순매도했습니다.

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출처: https://vtcnews.vn/tang-lai-suat-cho-vay-kenh-omo-tac-dong-manh-len-thi-truong-chung-khoan-ar873420.html