연준의 결정이 있기 전, 세계 시장은 변동을 겪었습니다.

전환점 전의 변동

투자자들이 9월 16~17일 회의에서 발표될 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정을 초조하게 기다리면서 글로벌 금융 시장이 불안정해지고 있습니다. 금리 결정은 9월 18일 이른 아침(베트남 시간)에 발표될 예정입니다.

미국의 경제 지표가 약세의 조짐을 뚜렷이 보이면서 투자자들은 연준이 이번 회의에서 금리를 최소 0.25%p 인하하고 2025년 남은 기간에 두 번 더 인하할 가능성이 크다고 크게 베팅하고 있습니다. 이는 지속적으로 높은 인플레이션에도 불구하고 미국 경제가 노동 시장 둔화에 직면하고 있음을 보여주며, 연준을 딜레마에 빠뜨립니다.

최근 미국 노동부가 발표한 일자리 보고서에 따르면 2024년 4월부터 2025년 3월까지의 일자리 수는 최초 추정치보다 약 100만 개 감소한 것으로 수정되어 경기 침체에 대한 우려가 더욱 커졌습니다.

주간 실업수당 신청 건수는 263,000건으로 거의 4년 만에 최고치를 기록했고, 2025년 8월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 증가해 7월의 0.2%보다 높았습니다.

이러한 수치를 두고 월가 전략가들은 연준이 "최악의 시나리오"에 직면해 있다고 말합니다. New Century Advisors의 수석 경제학자인 클라우디아 샴은 "연준은 인플레이션에 대한 좋은 소식 때문에 금리를 인하하지 않을 것이고, 일자리에 대한 나쁜 소식 때문에 금리를 인하할 것"이라고 말했습니다.

CME FedWatch 도구는 연준이 올해 3차례 금리를 인하할 확률이 76%라고 보여주며, 이는 노동 시장의 지속적인 약세에 대한 예상을 반영하고 있습니다.

연준 금리 인하 기대감에 금값 상승. 사진: HH

제롬 파월 연준 의장은 도널드 트럼프 미국 대통령으로부터 강한 압박을 받고 있습니다. 트럼프 대통령은 파월 의장의 금리 인하가 늑장이라고 거듭 비판해 왔습니다. 트럼프 대통령은 파월 의장을 "늦은 사람"이라고 칭하며, 파월 의장을 상대로 대규모 소송을 제기하겠다고 위협했고, 연준 본부 개보수에 25억 달러가 소요되었다고 비판했습니다.

9월 15일 뉴욕 시장(베트남 시간 9월 16일 이른 아침) 거래 마감 시점에 현물 금 가격은 약 1% 급등하여 온스당 3,680달러(태엘당 약 1억 1,800만 동)를 돌파하며 사상 최고치를 경신했습니다. 금 가격 상승은 미국 국채 금리 하락, 달러 약세, 그리고 안전 자산에 대한 수요 증가에 힘입은 것입니다. 달러는 계속 하락했고, DXY 지수는 0.25% 하락한 97.3포인트를 기록하며 연준의 완화 정책에 대한 기대감을 반영했습니다.

미국 주식 또한 강세를 유지했습니다. S&P 500 지수는 9월 15일 처음으로 6,600선을 돌파하며 사상 최고치를 경신했습니다. 인공지능(AI)에 대한 긍정적인 보고서와 금리 인하 기대감에 힘입어 사상 최고치를 경신했습니다. 알파벳과 테슬라 등 대형 기술주들이 상승세를 주도하며 S&P 500과 나스닥 종합지수는 사상 최고치를 경신했습니다.

이러한 변동은 미국에 국한되지 않고 전 세계로 확산되고 있으며, 인플레이션과 경기 침체에 대한 우려로 인해 석유와 기초 금속과 같은 원자재 가격도 상승하고 있습니다.

이런 압력은 정치적인 부분 에서만 나오는 것이 아니라 연방준비제도 내부에서도 나옵니다.

제롬 파월 연준 의장은 트럼프 대통령으로부터 압력을 받고 있습니다. 트럼프 대통령은 파월 의장이 미국 경제를 지탱할 만큼 신속하게 금리를 인하하지 않았다고 거듭 비판해 왔습니다. 트럼프 대통령이 연준이 금리를 최대 0.5%포인트까지라도 즉시 인하해야 한다고 시사하면서 압력은 더욱 커졌습니다.

백악관 내 트럼프 대통령의 측근들은 개정된 일자리 데이터를 이용해 파월 의장을 비판했으며, 심지어 그와 가까운 사람으로 교체하겠다고 위협하기도 했습니다.

이러한 압력은 정치적인 측면뿐 아니라 연준 내부에서도 나타나고 있는데, 금리 인하 시점을 두고 의견이 엇갈리고 있습니다. 트럼프 대통령이 임명한 일부 연준 이사들은 조기 인하를 주장하는 반면, 파월 의장은 "데이터 기반" 입장을 고수하며, 인플레이션 하락에 대한 더 많은 증거가 있어야만 조치를 취할 수 있다고 강조했습니다.

이는 독립성의 상징으로 여겨지는 연준에 대한 신뢰를 약화시킬 위험이 있습니다. 신뢰가 상실되면 달러는 장기적으로 약세를 보일 수 있으며, DXY가 98 아래로 떨어지는 사례에서 볼 수 있듯이 각국은 탈달러화를 추진하게 될 것입니다.

중국, 러시아, 브릭스(BRICS) 등 많은 국가들이 금 보유량을 늘리고 자산을 다각화하며, 달러 의존도를 낮추기 위해 금, 유로화 등으로 눈을 돌리고 있습니다. 최근 금 가격 급등은 이러한 추세를 보여주는 증거입니다. 금은 지정학적, 경제적 불안정에 대비한 안전 자산으로 자리 잡았기 때문입니다.

분석에 따르면 연준이 예상대로 금리를 0.25%포인트 인하하면(CME FedWatch에 따르면 확률 90% 이상) 미국 주식 시장이 계속 상승할 수 있으며, 금, 은 등 미국 달러화로 표시된 자산도 상승할 수 있습니다.

고용 지표가 계속해서 부진할 경우 연준은 더욱 공격적으로 금리를 인하할 수 있습니다. 그러나 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인해 인플레이션이 급등할 경우 연준은 금리 인하를 중단해야 할 수 있으며, 이는 시장에 충격을 주고 세계 주식과 상품 시장의 급격한 변동성으로 이어질 수 있습니다.

세계 경제에 미치는 영향은 상당합니다. 신흥국들은 달러 약세, 환율 압력 감소, 그리고 자본 유출 압력 완화로 수혜를 입을 수 있습니다. 그러나 유럽과 아시아는 수입 인플레이션 압력으로 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 세계 경제 성장을 둔화시킬 수 있습니다.

베트남에게 연준이 금리를 인하한다면, 이는 최근 급등하여 때로는 미 달러당 27,000동을 돌파한 환율을 안정시키고 성장을 촉진할 수 있는 드문 기회입니다. 달러 약세로 인해 베트남 동(VND)의 절하 압력이 감소하여 중앙은행이 외국인 직접투자(FDI)와 송금을 통해 외환보유고를 통합하는 데 도움이 될 것입니다.

국내 통화 정책은 더 유연해지고, 인플레이션은 4.5% 이하로 통제되어 중앙은행이 대출 금리를 낮추고 기업과 소비자의 신용을 자극할 수 있게 됩니다.

베트남 주식 시장은 특히 부동산, 은행, 소매 부문을 중심으로 외국 자본을 유치할 수 있습니다. 채권과 부동산 시장 또한 자본 비용 절감으로 회복될 것입니다. 그러나 일부 보고서는 과도한 완화 정책과 세계 지정학적 요인이 지속될 경우 인플레이션이 재발할 위험에 대해서도 경고하고 있습니다.

Vietnamnet.vn

출처: https://nhandan.vn/un-tourism-du-lich-viet-nam-tang-truong-an-tuong-nhat-the-gioi-post908197.html