외국자본이 곧 주식시장으로 돌아올 것이다.

외국 자본 유입을 유치하는 견고한 요인

9월 초반 거래 세션에서 주식 시장은 외국인 투자자의 순매수세를 지속했습니다.

앞서 8월에도 외국인 투자자들은 -42.7조 VND의 대규모 매도를 기록했는데, 이는 6월의 순매수 +8.5조 VND와 대조적이다. 올해 초부터 순매도한 금액은 총 77.7조 VND에 달한다.

8월 매도 압력은 부동산(-16.2조 VND), 은행(-7.4조 VND), 기초자원(-5조 VND), 정보기술(-4.8조 VND), 금융서비스(-3.1조 VND) 부문에 집중되었습니다.

특정 주식에 대해 외국인 투자자는 주로 VIC(-13조 VND, 주로 계약을 통해),FPT (-5조 VND), HPG(-4.8조 VND), VPB(-2.5조 VND), SSI(-2.1조 VND), VHM(-1.7조 VND), CTG(-1.5조 VND), MBB(-1.2조 VND), VCB(-1조 VND)에서 순매도했습니다.

SSI증권은 이러한 현금 흐름의 움직임을 평가하면서, 글로벌 자본 흐름이 미국과 중국 시장으로 이동하고 VN 지수가 올해 첫 8개월 동안 +32.7%나 강세를 보이는 상황에서 외국인 투자자들의 이익 실현 활동은 이해할 만하다고 밝혔습니다.

그러나 SSI는 중장기 전망이 여전히 긍정적이라고 단언합니다. 시장 등급 상향(FTSE 및 MSCI 장기 지수)과 향후 5년 주기의 두 자릿수 GDP 성장률 목표, 그리고 민간 부문 발전에 중점을 둔 포괄적인 제도 개혁 프로그램이 이를 뒷받침하는 강력한 요인입니다.

SSI는 위와 같은 요인을 바탕으로 베트남 시장이 향후 외국 자본의 유입을 곧 환영할 것으로 예상합니다.

예정대로 FTSE Russell은 2025년 10월 7일 화요일(베트남 시간 기준 2025년 10월 8일) 미국 시장 마감 후 FTSE Equity Country Classification Annual Report 2025년 9월을 발표할 예정입니다.

베트남은 FTSE의 관심 목록에 올라 있으며, FTSE는 베트남을 프런티어 마켓에서 세컨더리 이머징 마켓으로 재분류할 것으로 평가합니다. 이러한 상향 조정은 베트남 주식시장으로의 긍정적인 외국 자본 유입을 동반할 것입니다. HSBC가 제시한 가장 낙관적인 시나리오에 따르면, FTSE의 상향 조정으로 베트남 주식시장으로 최대 104억 달러의 외국 자본이 유입될 수 있습니다.

새로운 규제 시리즈, 외국 자본 유치

시장은 정책에 의해 큰 자극을 받을 것입니다. 최근 정부는 2025년 9월 11일, 제245/2025/ND-CP호 법령을 발표하여 제155/2020/ND-CP호 법령의 89개 조항을 개정하고 22개 조항의 여러 조항과 세부 조항에서 관련 내용을 폐지했습니다.

이는 외국인 투자를 유치하고, 투자자를 보호하고, 투명성과 경영 효율성을 높이고, 특히 주식시장에 외국 자본을 유치하는 데 중요한 조치로 간주됩니다.

법령 245/2025/ND-CP는 외국 투자자의 장벽을 없애고, 외국 법률 문서를 준수하도록 전문 증권 투자자 자격을 인정하는 절차를 조정하여 사적 발행에 참여할 때 편의성을 제공하는 데 중점을 두고 있습니다.

외국인 투자자의 권리는 주식시장에서 주식을 사고 파는 데 있어서도 더욱 명확하게 보장됩니다.

외국인 투자자에게 시장 접근을 개방한다는 목표로, 개정된 법령은 법령 제155/2020/ND-CP호 제139조 1항 e항을 폐지하여 주주총회와 공개회사 정관이 법률과 국제적 약속에서 규정한 수준보다 낮은 최대 외국인 소유 비율을 결정할 수 있도록 더 이상 규정하지 않습니다.

법령 제155/2020/ND-CP호 제139조 1항 e항에 따라 최대 외국인 소유 비율을 통보한 공개회사의 경우, 이 비율은 계속 유지되거나 법률에서 규정하는 수준에 점차 접근하기 위해 증가하는 방향으로 변경될 수 있습니다.

동시에 이 법령은 공개회사가 최대 외국인 소유 비율을 통보하는 절차를 완료해야 하는 기한(245/2025/ND-CP 법령 발효일로부터 12개월 이내)을 규정하는 과도 조항을 추가합니다. 현재 많은 공개회사가 이 절차를 완료하지 않아 시장이 공개회사의 최대 외국인 소유 비율을 올바르게 반영하지 못하고 있기 때문입니다.

실제로, 상장기업의 최대 외국인 소유 비율은 기업 홈페이지와 증권거래소를 통해 투명하게 공개되고 있습니다. 특히, 베트남 증권예탁원(VSDC)은 각 상장기업의 최대 외국인 소유 비율과 현재 외국인 투자자 비율을 웹사이트에 매일 업데이트하여 게시하여 투자자들이 이를 알고 거래할 수 있도록 하고 있습니다.

외국인 투자자에게 거래 코드 부여 절차 또한 간소화되었습니다. 법령 제245/2025/ND-CP호는 VSDC가 예탁 회원에게 온라인 거래 코드 확인(ESTC)을 발송하는 절차를 단축하여, 예탁 회원이 예탁 회원으로부터 신고 정보를 수령한 날로부터 1영업일 이내에 외국인 투자자에게 통지할 수 있도록 했습니다. 기존처럼 서류를 제출할 필요가 없습니다. 따라서 새로운 규정에 따라 외국인 투자자는 ESTC 부여 즉시 국제 관행에 따라 거래할 수 있습니다.

또한, 국가은행은 2025년 4월 29일자 회람 제03/2025/TT-NHNN호와 2025년 8월 31일자 회람 제25/2025/TT-NHNN호를 발행하여 간접투자 자본 계좌 개설 절차와 외국인 투자자를 위한 지급 계좌 개설 절차를 간소화하고, 시장 접근에 소요되는 시간과 비용을 줄이고, 자본 접근 및 순환 능력을 향상시키는 데 기여하여 베트남 주식 시장을 새로운 시장으로 업그레이드하는 목표를 향해 많은 규정을 개정 및 보완했습니다.

또한, 이 법령은 외국 증권투자펀드 운용사가 베트남 증권시장에 투자할 때 2개의 증권거래코드를 부여하여 관리 프로세스를 최적화하고, 외국 펀드 운용사의 각 활동 유형(자체거래, 고객거래관리)에 따라 별도의 내부 감시를 실시할 수 있도록 하는 규정을 보완하여, 국제적 관행에 따른 총거래모델(OTA-옴니버스 트레이딩 계좌)을 구현하기 위한 기반을 마련했습니다.

출처: https://baodautu.vn/von-ngoai-se-som-quay-lai-voi-thi-truong-chung-khoan-d383920.html