Welche Branchenaktien profitieren von öffentlichen Investitionsauszahlungen?

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Laut der Analysegruppe Agriseco werden Aktien der Baustoff- und Infrastrukturbaubranche direkt von der Welle öffentlicher Investitionsauszahlungen profitieren, während Industrieparkimmobilien, Wohnimmobilien und Logistik indirekt profitieren werden.

In einem kürzlich veröffentlichten Analysebericht erklärte das Analyseteam der Agribank Securities Company (Agriseco), dass öffentliche Investitionen als treibende Kraft für das Wirtschaftswachstum gelten, während sich andere treibende Kräfte für das Wirtschaftswachstum wie Konsum und Export im Kontext globaler Konjunkturschwankungen noch immer langsam erholen.

Der gesamte öffentliche Investitionskapitalplan für 2024 beläuft sich auf 657.000 Milliarden VND, ein Anstieg von 12 % im Vergleich zur Umsetzung im Jahr 2023 und entspricht 95 % des Plans für 2023. In den ersten beiden Monaten dieses Jahres hat sich der Wert der öffentlichen Investitionsauszahlungen weiter verbessert und wird auf fast 60.000 Milliarden VND geschätzt, was einem Anstieg von 21 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 entspricht.

„Wir erwarten, dass die Auszahlungsquote für öffentliche Investitionen im nächsten Jahr weiter steigen wird, da bei vielen Schlüsselprojekten (Autobahnen, überregionale Straßen, Küstenstraßen) Schwierigkeiten bei der Investitionsvorbereitung aufgetreten sind und weiterhin auftreten“, heißt es im Bericht von Agriseco.

Die Förderung öffentlicher Investitionen dürfte sich auf viele Sektoren auswirken. Schätzungen zufolge würde das BIP um 0,058 % steigen, wenn die öffentlichen Investitionen im Vergleich zum Vorjahr um 1 % steigen. Laut Agriseco profitieren Baustoffe und Infrastrukturbau direkt von erhöhten öffentlichen Investitionen. Indirekt profitieren drei Sektoren: Wohnimmobilien, Gewerbeimmobilien und Logistik.

Insbesondere die Gruppe der Baustoffe (Stahl, Stein, Zement, Asphalt) profitiert direkt nach der Baufeldräumung, vom Beginn der Projektumsetzung bis zum Abschluss der Bautätigkeiten. In der Stahlindustrie werden Stahlhersteller und Zulieferer für öffentliche Investitionsprojekte und die Verkehrsinfrastruktur von der steigenden Stahlnachfrage profitieren. In der Bausteinindustrie hingegen herrscht derzeit bei vielen öffentlichen Investitionsprojekten (Nord-Süd-Schnellstraße Phase 2, Bien Hoa-Vung Tau-Schnellstraße, Flughafen Long Thanh) ein Mangel an Flächen für die Bodennivellierung. Agriseco geht daher davon aus, dass führende Steinunternehmen mit großen Steinminen in der Nähe wichtiger Projekte deutlich profitieren werden.

Auch der Infrastrukturbau profitiert direkt von der Umsetzung wichtiger öffentlicher Investitionsprojekte. Wichtige Verkehrsinfrastrukturprojekte wie die Nord-Süd-Schnellstraße Phase 1 und 2, der Flughafen Long Thanh, die Ringstraße 3 in Ho-Chi-Minh-Stadt, die Ringstraße 4 in der Hauptstadtregion und das 500-kV-Stromleitungsprojekt werden umgesetzt, was Bauunternehmen (insbesondere erfahrenen Bauunternehmen) zugutekommt. Unternehmen des Infrastrukturbaus müssen jedoch auf Faktoren wie den Cashflow sowie Engpässe und Schwankungen bei den Baumaterialpreisen achten.

Was die Wohnimmobiliengruppe betrifft, sind die Experten von Agriseco davon überzeugt, dass die Unternehmen dieser Branche indirekt von der Genehmigung der Planung großer öffentlicher Investitionsprojekte profitieren werden. Dies wird die Nachfrage nach Immobilien und Wohnraum in den an die Projekte angrenzenden Gebieten und Provinzen ankurbeln, wenn die Infrastruktur voraussichtlich fertiggestellt ist. Mögliche Standorte in der kommenden Zeit sind: der Norden (Hai Phong, Hung Yen, Quang Ninh) und der Süden (Wirtschaftsviereck Südost: Ho-Chi-Minh-Stadt, Binh Duong, Dong Nai, Ba Ria – Vung Tau ). Einige Maßnahmen zur Beseitigung der Schwierigkeiten auf dem Immobilienmarkt dürften einige Kapital- und Rechtsprobleme für Immobilienunternehmen lösen. Agriseco weist jedoch darauf hin, dass die Immobilienbranche auch mit zahlreichen anderen Risiken konfrontiert ist, beispielsweise in Bezug auf Unternehmensanleihen, das Vertrauen der Anleger und die Liquidität von Transaktionen.

Die Industriepark-Immobiliengruppe geht davon aus, dass mehr ausländisches Direktkapital in die Industrieparks fließen wird, wenn die Fertigstellung der Verkehrsinfrastruktur und der Autobahnen dazu beiträgt, die Verbindungen zwischen den Regionen und den Industrieparks zu verbessern.

„Im Jahr 2024 werden Industrieparkimmobilien weiterhin von Kapitalzuflüssen aus Fabrikverlagerungen, unterzeichneten Freihandelsabkommen und einer neuen Generation von Maßnahmen zur Anziehung ausländischer Direktinvestitionen profitieren. Unternehmen mit Vorteilen bei der Verfügbarkeit von Grundstücken zur Pacht, unterzeichneten Vereinbarungen zur Pacht und einer stabilen Finanzkraft werden voraussichtlich profitieren“, heißt es im Bericht von Agriseco.

Die Logistikbranche dürfte indirekt von der Welle öffentlicher Investitionen profitieren. Laut Agriseco werden die fertiggestellten Schnellstraßen die Logistikabläufe deutlich vereinfachen und so das Wirtschaftswachstum ankurbeln und ausländische Investitionen anziehen. Großprojekte wie der Flughafen Long Thanh dürften auch dem Güter- und Personenverkehr von der erhöhten Betriebskapazität profitieren.

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