Das Interview fand am Rande der Fitch On Vietnam 2024-Konferenz statt, die am 20. August in Ho-Chi-Minh-Stadt stattfand und bei der es um die Entwicklungsdynamik Vietnams angesichts der Herausforderungen der Weltwirtschaft ging.
Kann den Wert der Lieferkette steigern
Sagarika Chandra, Direktorin für Staatskreditratings im asiatisch -pazifischen Raum bei Fitch Ratings, kommentierte: „Vietnams Wirtschaft wird bis 2024 voraussichtlich um etwas über 6 % wachsen. Unsere mittelfristige Wachstumsprognose für die vietnamesische Wirtschaft liegt bei 6-7 %. Die wichtigsten Wachstumstreiber für Vietnam sind Portfolioinvestitionen und der Dienstleistungssektor, die recht stark sind. Dieser Trend wird sich voraussichtlich fortsetzen.“
Und was die ausländischen Direktinvestitionen (FDI) in Vietnam angeht, so betonte sie, konzentrieren sich die FDI weiterhin auf die Produktion für den Export. „Wir gehen davon aus, dass die Exporte weiterhin stark bleiben und das Wachstum vorantreiben. Trotz einiger globaler und regionaler Gegenwinde bleiben Vietnams Exporte stabil“, sagte Sagarika Chandra.
Was die Erwartungen hinsichtlich ausländischer Direktinvestitionen angeht, so ist sie der Ansicht, dass der Hauptvorteil ausländischer Direktinvestitionen in Vietnam nach wie vor in der Produktion für den Export liege, wobei ein sehr großer Anteil nach wie vor dem Elektroniksektor zuzurechnen sei, auch wenn ein Teil davon in den Immobiliensektor fließe.
Der Export bleibt eine wichtige Triebkraft der vietnamesischen Wirtschaft.
Darüber hinaus sagte sie, dass Vietnam dank seiner Integration in die globale Lieferkette von der Verschiebung globaler und regionaler Lieferketten profitiert habe. „Vietnam zieht mehr Investitionen an, was viele positive Aspekte mit sich bringt. Durch die Erweiterung der Zahl qualifizierter Arbeitskräfte kann Vietnam in der Exportwertschöpfungskette aufsteigen“, kommentierte Frau Sagarika Chandra und fügte hinzu, dass Vietnams Hauptvorteile die Kostenwettbewerbsfähigkeit und die Integration in die globale Lieferkette seien.
Das Kreditwachstum verlief recht schnell.
Darüber hinaus äußerte sich Willie Tonato, Senior Director of Financial Institutions bei Fitch Ratings, zum vietnamesischen Finanzsektor. Ihm zufolge sei das Kreditwachstum in Vietnam trotz der hohen Einlagenquote der Bevölkerung bei den Banken nicht gering.
„In der ersten Jahreshälfte lag das Kreditwachstum der vietnamesischen Banken bei 6 %, weit entfernt vom Jahresziel von 15 %. Tatsächlich kann das Kreditwachstum Vietnams im Laufe der Jahre jedoch immer noch knapp 15 % erreichen. Unserer Meinung nach ist ein Kreditwachstum von 15 % im Vergleich zu einem BIP-Wachstum von etwa 6 % etwas hoch“, schätzte Willie Tonato ein und wies darauf hin: „Das Kreditwachstum in Vietnam ist tendenziell saisonabhängig. Im letzten Quartal eines jeden Jahres kann es oft zu einem deutlichen Anstieg kommen, da dies die Hochphase des Exportzyklus ist und die Banken gleichzeitig positive Ergebnisse in ihren Finanzberichten erzielen möchten.“
Frau Sagarika Chandra interviewte Thanh Nien
Herr Tonato kommentierte den vietnamesischen Bankensektor weiter: „Der rechtliche Rahmen hat sich deutlich verbessert. Die vietnamesischen Banken haben auch ihre Transparenz und Finanzberichterstattung deutlich verbessert. Darüber hinaus gibt es gute Ansätze zur Vermögensqualität, um die Qualität der Vermögenswerte ehrlicher zu bilanzieren und zu dokumentieren.“
Er warnte aber auch: „Was hier nicht berücksichtigt wird, ist die Tatsache, dass sich die Eigenkapitalstandards der Banken zwar verbessert haben, im regionalen Vergleich aber immer noch recht niedrig sind, gemessen am wirtschaftlichen Risikoniveau. Zweitens ist das Wachstum der Banken in Vietnam risikoreich, da sie versuchen, so schnell wie möglich zu wachsen. Je schneller die Banken wachsen, desto mehr Kapital haben sie – und umgekehrt. Das ist gut, solange die Wirtschaft gut läuft. Kommt es jedoch zu einem Schock oder verlangsamt sich die Konjunktur oder erholt sich langsamer als erwartet, könnte das zum Problem für den Bankensektor werden.“
Tamma Febrian, Direktorin für Finanzinstitute bei Fitch Ratings, kommentierte die Entwicklung wie folgt: „Die Aussichten für das vietnamesische Bankensystem verbessern sich derzeit. Dies hängt von der Zuversicht ab, dass die Erträge weiterhin relativ solide bleiben. Wir erwarten eine weitere Verbesserung. Mit der steigenden Nachfrage nach höher verzinslichen Krediten werden sich auch die Gewinnmargen der Banken verbessern. Dank der wirtschaftlichen Erholung dürften die Risikoaktiva unter Kontrolle bleiben.“
Negativ und positiv
In ihrer Rede bei der Veranstaltung „Fitch on Vietnam 2024“ kommentierte Frau Sagarika Chandra sowohl negative als auch positive Anzeichen der vietnamesischen Wirtschaft.
Negativ ist, dass die derzeitige Situation der bedingten Schuldentilgung und die anhaltenden Haushaltsdefizite mittelfristig zu einer Instabilität der Staatsverschuldung geführt haben. Hinzu kommt, dass die Devisenreserven aufgrund des Drucks auf den Wechselkurs kontinuierlich gesunken sind.
Positiv zu vermerken ist, dass die makroökonomische Politik und die Wirtschaftsleistung durchweg positiv waren und Vietnam seinen wirtschaftspolitischen Rahmen verbessert und für mehr Transparenz gesorgt hat. Darüber hinaus hat Vietnam die mit Eventualverbindlichkeiten verbundenen Risiken deutlich reduziert, unter anderem durch eine bessere Bilanzierung dieser Risiken und mehr Klarheit über die Verpflichtungen der Regierung, diese Risiken im Falle ihres Auftretens zu bewältigen.
Sollte Vietnam seine fiskalischen Anreize verstärken?
Im Rahmen der Veranstaltung „Fitch on Vietnam 2024“ führte Fitch Ratings zudem eine Kurzumfrage unter fast 100 Veranstaltungsteilnehmern durch. 52 % der Befragten gaben an, dass Vietnam sowohl seine geldpolitischen als auch seine fiskalischen Anreize verstärken müsse. 34 % der Befragten meinten, Vietnam brauche nur aufgrund des bereits hohen Kreditwachstums mehr fiskalische Anreize. Die restlichen 4 % der Befragten meinten, dass lediglich geldpolitische Anreize nötig seien, und 10 % meinten, dass keine weiteren fiskalischen oder geldpolitischen Anreize nötig seien.
Thanhnien.vn
Quelle: https://thanhnien.vn/dong-luc-cho-kinh-te-viet-nam-giua-thach-thuc-toan-cau-185240821212101231.htm
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