Prüfung des Unternehmensstammkapitals für 10 Jahre

Virtuelle Kapitalerhöhung vor Börsengang blockieren: Prüfung des Stammkapitals von Unternehmen für 10 Jahre

Um zu verhindern, dass es vor dem Börsengang zu einer massiven virtuellen Kapitalerhöhung kommt (beispielsweise hat die Faros Company ihr Kapital innerhalb von drei Jahren vor dem Börsengang fast 2.900 Mal erhöht), schlugen die Delegierten vor, das in den letzten zehn Jahren eingebrachte Stammkapital des Unternehmens zu prüfen.

Delegierter Nguyen Huu Toan ( Lai Chau ). Foto: Duy Y

Audit zur Ermittlung des realen Kapitals des Unternehmens vor dem Börsengang

Der Abgeordnete Nguyen Huu Toan (Lai Chau) kommentierte die Änderungen des Wertpapiergesetzes wie folgt: Die Regierung habe im Entwurf vorgeschlagen, dass die Unterlagen zum Börsengang (IPO) einen Bericht über das eingebrachte Stammkapital innerhalb von zehn Jahren vor der Registrierung des Börsengangs enthalten müssen. Diese Berichte müssen von einer unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft werden.

Viele Menschen sind mit dieser Idee nicht einverstanden, da sie für Unternehmen mit mehr Zeit und Kosten verbunden ist und bei ihnen Ängste auslösen kann. Dies gilt insbesondere für Unternehmen mit einer langen Gründungsgeschichte.

Der Delegierte Nguyen Huu Toan sagte jedoch, dass die Prüfung zur Bestimmung des anfänglichen Stammkapitals ein sehr wichtiger Bestandteil der Ermittlung des tatsächlich eingebrachten Stammkapitals und des Gesamtkapitals, der Gesamtzahl der an die Öffentlichkeit ausgegebenen Aktien und der Anzahl der Aktien sei, die weiterhin auf dem Sekundärmarkt im Umlauf sein werden.

Laut dem Delegierten ist es für alle Investoren vom ersten bis zum nächsten Kauf ein Betrug, wenn das Stammkapital nicht genau bestimmt wird. Ein typisches Beispiel ist die Faros Construction Company (Börsenkürzel ROS) von FLC, die ihr Stammkapital in nur drei Jahren (2014–2016) von anfänglich 1,5 Milliarden VND auf 4.300 Milliarden VND erhöhte – eine Steigerung um fast das 2.900-Fache, was schwerwiegende Folgen für den Markt hatte.

Ein weiteres Beispiel ist die Saigon Dai Ninh Company von Herrn Nguyen Cao Tri, die ihr anfängliches Stammkapital (im Jahr 2010) von 300 Milliarden VND auf 2.000 Milliarden VND im Jahr 2017 erhöhte. Die „magische“ Methode funktioniert wie folgt: Das Unternehmen pumpt kontinuierlich einen bestimmten Geldbetrag auf Konten ein und zieht ihn ab, bis der Gesamtertrag dem gesamten Stammkapital entspricht.

„Wenn wir aus Kostenangst keine Prüfung durchführen, können wir dies nicht verhindern. Der Grund dafür sind die unverhältnismäßigen Kosten. Meiner Meinung nach ist diese Regelung notwendig, um Transparenz und Sauberkeit an der Börse zu gewährleisten. Mit einer Regelung zur Prüfung des Stammkapitals werden Fälle wie Faros oder ähnliche Fälle vermieden. Der Prüfungszeitraum sollte jedoch auf fünf Jahre verkürzt werden, um Kosten zu sparen“, schlug Delegierter Nguyen Huu Toan vor.

Was die Meinungen der Delegierten angeht, räumte der stellvertretende Premierminister und Finanzminister Ho Duc Phoc ein, dass ein Unternehmen gemäß den Bestimmungen des Unternehmensgesetzes bei der Gründung das Recht hat, sein Stammkapital anzugeben, und für diese Angabe verantwortlich ist. Daher kann es neu gegründete Unternehmen geben, die kein Geld auf ihren Konten haben oder nicht einmal einen Hauptsitz haben, deren eingetragenes Stammkapital jedoch mit 10.000 bis 20.000 Milliarden VND angegeben ist, ohne dass jemand dies überprüft oder kontrolliert.

„In letzter Zeit kam es zu einer Reihe von Vorfällen, und die Verwaltungsbehörden haben auch vorgeschlagen, das Unternehmensgesetz in dieser Angelegenheit zu ändern. Im Hinblick auf das geänderte Wertpapiergesetz haben wir auch in dieser Hinsicht strengere Regelungen getroffen, um sicherzustellen, dass wir den Aktienmarkt nicht ausnutzen“, bekräftigte der stellvertretende Premierminister und Minister.

Angst, vielen Aktienmanipulationen „durchs Netz zu schlüpfen“

Ein weiterer Punkt, der viele Abgeordnete der Nationalversammlung interessiert, ist die Gruppe der Verhaltensweisen, die den Aktienmarkt manipulieren. Der Abgeordnete Nguyen Cong Long (Dong Nai) erklärte, dass in Artikel 6, 12 des Entwurfs zur Änderung des Wertpapiergesetzes fünf Gruppen von Verhaltensweisen hinzugefügt wurden, die den Aktienmarkt manipulieren. Die Redaktion und die Prüfbehörde sind sich einig, dass damit Übereinstimmung mit den Bestimmungen von Artikel 211 des Strafgesetzbuchs über das Verbrechen der Börsenmanipulation gewährleistet werden soll.

Die Delegierten erklärten jedoch, dass die fünf hinzugefügten Gruppen von Börsenmanipulationen inhaltlich nichts Neues seien. Es seien lediglich die Grundelemente des Artikels 211 des Strafgesetzbuches enthalten. Das Strafgesetzbuch sei zwar bereits vor über zehn Jahren eingeführt worden, der Gesetzesentwurf greife jedoch auf die alte Fassung zurück, die den Anforderungen an die Bekämpfung und Verhütung von Straftaten in der neuen Situation nicht mehr gerecht werde.

Um Straftaten im Wertpapiersektor zu verhindern, seien staatliche Kontrollmaßnahmen, insbesondere die von den Delegierten erwähnten unabhängigen Prüfungstätigkeiten, von großer Bedeutung, so die Delegierten. In jüngster Zeit gab es eine Reihe von Fällen mit besonders schwerwiegenden Folgen, die auf Schwächen und Lücken in der unabhängigen Prüfung zurückzuführen waren. Die fehlende Überprüfung oder Authentifizierung der tatsächlichen Aktivitäten von Unternehmen führt zu Schlupflöchern, die sich auf den Markt auswirken.

Zu diesem Thema wies die Delegierte Pham Thi Thanh Mai (Hanoi) darauf hin, dass der Einsatz moderner Instrumente und Informationstechnologie zur Manipulation des Aktienmarktes derzeit kompliziert sei. Daher sei es notwendig, die Bestimmungen des Gesetzesentwurfs oder des der Regierung zur Regulierung zugewiesenen Dokuments zu prüfen und sicherzustellen, dass die Bestimmungen die mit vielen Instrumenten durchgeführten Handlungen abdecken.

Delegierte Nguyen Thi Thu Thuy (Binh Dinh) sagte außerdem, dass es dringend notwendig sei, verbotene Verhaltensweisen an der Börse zu identifizieren und die Schaffung virtueller Preise sowie eines virtuellen Angebots und einer virtuellen Nachfrage zu vermeiden, um die Aktienkurse in die Höhe zu treiben. Industrieländer wie die USA und Japan verfügen über rechtliche Rahmenbedingungen, um dieses Verhalten zu überwachen und mit harten Sanktionen zu belegen.

Der Entwurf zur Änderung des Wertpapiergesetzes enthält neue Tatbestände wie Absprachen, mangelnde Transparenz, Manipulation des Aktienmarktes und die Nichtoffenlegung von Informationen über geplante Transaktionen mit Aktien und Anteilscheinen öffentlicher Fonds vor der Transaktion durch Insider und mit diesen verbundene Personen.

Der Delegierte schlug jedoch vor, dass der Redaktionsausschuss die als Börsenmanipulation betrachteten Handlungen überprüfen, verbindliche Fristen, transparente Informationsoffenlegung sowie offene und leicht verständliche Informationen vorschreiben sollte, damit alle Anleger, die investieren möchten, über umfassende Informationen verfügen, und die Regierung beauftragen sollte, Vorschriften festzulegen, um in praktischen Situationen zu vermeiden, dass die vorgeschriebenen Verwaltungsstrafen im Bereich Wertpapiere und Börse ständig ergänzt, geändert und überprüft werden müssen.

Konkret geht es um die Strafen für Fälle der Nichteinhaltung der Informationspflicht gemäß Regierungserlass Nr. 156 und den Vorschlag, den Strafrahmen für Verwaltungsverstöße im Wertpapiersektor zu erhöhen, um eine abschreckende Wirkung zu erzielen und einen transparenten und stabilen Markt zu schaffen. Dementsprechend ist es notwendig, die Strafobergrenze anzuheben oder eine Strafe zu verhängen, die den durch den Verstoß erzielten Nutzen um ein Vielfaches übersteigt, sowie zusätzliche Strafen wie das Verbot von Transaktionen und Aktivitäten im Wertpapiersektor.

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