Gründe für die Abwertung des Dong trotz der Schwächung des USD

(Dan Tri) – Der Dong hat seit Jahresbeginn trotz eines starken Rückgangs des USD-Index aufgrund der Beibehaltung niedriger Zinssätze in Vietnam zur Unterstützung des Wirtschaftswachstums fast 3 % seines Wertes verloren, so die Staatsbank.

Auf der Pressekonferenz der Staatsbank am 8. Juli teilte Herr Pham Chi Quang, Direktor der Abteilung für Geldpolitik, seine Gedanken zur Entwicklung des USD/VND-Wechselkurses mit.

Herr Quang sagte, dass der USD-Index – ein Maß für die Stärke des Greenbacks gegenüber anderen wichtigen Währungen – seit Anfang 2024 zwar um etwa 10 % gefallen sei, der vietnamesische Dong (VND) jedoch gegenüber dem USD immer noch um 2,7 bis 2,8 % abgewertet habe. Der Hauptgrund dafür sei, dass Vietnam die niedrigen Zinsen zur Unterstützung des Wirtschaftswachstums beibehalte.

„Wir setzen die Politik der Regierung zur Senkung der Kreditzinsen um. Die Staatsbank hat die Kreditinstitute angewiesen, Kosten zu senken und die Zinsen zu reduzieren, um Produktion und Wirtschaft zu fördern. Bislang sind die Kreditzinsen im Vergleich zum Ende des Jahres 2024 um etwa 0,6 % pro Jahr gesunken“, sagte Herr Quang.

Die Folge ist jedoch, dass bei niedrigen VND-Zinsen die Landeswährung in den Augen der Anleger an Attraktivität verliert, insbesondere angesichts der höheren Renditen des US-Dollars. Dies führt dazu, dass viele Finanzinstitute dazu neigen, US-Dollar zu halten. Die Gesamtzahlungsbilanz weist zwar noch einen guten Überschuss auf, doch die ausländischen Kapitalflüsse schwanken stark und werden seit 2024 vom Aktienmarkt abgezogen.

Allein in den ersten sechs Monaten des Jahres investierten ausländische Investoren rund 267.600 Milliarden VND in den vietnamesischen Aktienmarkt, verkauften aber bis zu 308.300 Milliarden VND. Der Nettoabzugswert belief sich somit auf rund 40.700 Milliarden VND, was 1,5 Milliarden USD entspricht.

Der Dong hat seit Jahresbeginn trotz eines starken Rückgangs des USD-Index fast 3 % seines Wertes verloren (Foto: Manh Quan).

In seinem Kommentar zur zweiten Jahreshälfte wies Herr Pham Chi Quang auf eine Reihe externer Risiken hin.

Er betonte, dass die Trump-Regierung am Morgen des 8. Juli die entsprechenden Steuersätze mit 14 Ländern bekannt gegeben habe. Ihm zufolge werde sich der neue Steuertarif negativ auf die ausländischen Direktinvestitionsströme (FDI) auswirken, insbesondere vor dem Hintergrund, dass Vietnam eine sehr offene Wirtschaft habe und stark von Exporten abhängig sei, von denen der US-Markt einen großen Anteil habe.

Auch die Politik der US-Notenbank (Fed) ist ein zu beobachtender Faktor. Die Fed hat ihre geplante Zinssenkung aufgrund der Auswirkungen der neuen Steuerpolitik der US-Regierung zweimal verschoben. Herr Quang erklärte, die unvorhersehbare Zinspolitik der Fed werde die Zins- und Wechselkursschwankungen in Vietnam in den kommenden Monaten maßgeblich beeinflussen.

Während die Inflation in Europa und Japan rückläufig ist, bleibt die Lage in den USA kompliziert und unsicher. Die Entscheidung der Fed über den Zeitpunkt einer Zinsanpassung basiert hauptsächlich auf Beschäftigungsdaten, während die aktuellen Daten noch viele Unbekannte enthalten und keinen klaren Trend erkennen lassen.

Ein Vertreter der Staatsbank erklärte, dass diese auch die inländischen Wirtschaftsindikatoren aufmerksam beobachte. Obwohl die Wirtschaft gewisse Anzeichen einer Erholung zeige, sei die Zahl der Unternehmen, die sich vom Markt zurückziehen, nach Angaben des Finanzministeriums weiterhin hoch. Daher müsse das BIP-Wachstumsziel sorgfältig geprüft und an Nachhaltigkeit geknüpft werden, um Druck auf die Geldpolitik zu vermeiden.

Laut Herrn Quang wird die Umsetzung der Regierungsrichtlinie, das ganze Jahr über Wirtschaftswachstum zu erzielen, durch eine kontrollierte Inflation unterstützt. Er prognostiziert, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) unter der von der Nationalversammlung festgelegten Marke von 4,5 % gehalten werden kann.

Zu den bevorstehenden Entwicklungen auf den Finanzmärkten sagte Herr Pham Chi Quang, dass diese von vielen internationalen Faktoren beeinflusst werden, insbesondere von der US-Steuerpolitik. Aufgrund ihrer großen Offenheit wird die US-Steuerpolitik in der kommenden Zeit nicht nur große Auswirkungen auf die Investitionskapitalflüsse und Exportaktivitäten Vietnams, sondern auch auf die Partner Vietnams haben.

Zum Goldpreis erklärte Vizegouverneur Pham Thanh Ha, dass der Weltgoldpreis in den ersten Monaten des Jahres ständig schwankte und Rekorde brach. Der inländische Goldpreis entwickelte sich in die gleiche Richtung wie der Weltmarkt. Dank synchroner Lösungen konnte die Differenz zwischen dem inländischen und dem Weltmarktpreis grundsätzlich in einem angemessenen Rahmen von etwa 5 Millionen VND/Tael gehalten werden. Die Staatsbank bittet um Stellungnahmen zur Änderung des Dekrets 24/2012 zur Goldmarktverwaltung.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ly-do-tien-dong-mat-gia-du-usd-yeu-di-20250708115547534.htm