Offene Kanäle zur Anziehung ausländischen Kapitals zur Entwicklung der Wirtschaft des Landes

Kapital anziehen, Technologie anziehen, Talente anziehen

Fast 40 Jahre nach Doi Moi wird das erste Internationale Finanzzentrum (IFC) dazu beitragen, das Finanzökosystem Vietnams zu vervollständigen.

Quang Thang, ein Privatanleger der Generation Y (die zwischen 1981 und 1996 Geborenen) in Ho-Chi-Minh-Stadt, ist überzeugt, dass mit einem internationalen Finanzmarkt in Vietnam viele neue Arten von Transaktionen entstehen und an Dynamik gewinnen werden. Derzeit steht jungen Menschen in Vietnam nur der Aktienanlagekanal zur Verfügung, sodass sie nur wenige Möglichkeiten haben, und traditionelle Anlagekanäle wie Immobilien und Gold sind für sie nicht attraktiv genug, um daran teilzunehmen. „Wenn neben Aktien auch digitale Vermögenswerte und digitale Währungen öffentlich gehandelt werden können, werden viele Menschen teilnehmen. Ich denke, dass ausländische Investoren im Allgemeinen, einschließlich Privatpersonen, mehr nach Vietnam kommen werden, um dort zu leben, zu arbeiten und zu investieren. Wer weiß, vielleicht wird Ho-Chi-Minh-Stadt nicht nur für Touristen , sondern auch für Großinvestoren, wie wir es oft in Singapur sehen, zu einem geschäftigen Ort werden“, teilte Quang Thang mit.

Perspektive des internationalen Finanzzentrums in Ho-Chi-Minh-Stadt

Quelle: Volkskomitee von Ho-Chi-Minh-Stadt

Tatsächlich stellt der Finanzmarkt in Ländern, in denen er aktiv ist, eine wichtige Triebkraft für die gesamte Wirtschaft dar. Im Kontext der Vorbereitungen des Landes auf den Eintritt in eine neue Ära wird der internationale Finanzmarkt ein wichtiger Kanal sein, um Kapital für die Durchführung wichtiger Projekte anzuziehen.

Außerordentlicher Professor Dr. Tran Hoang Ngan, Delegierter der Nationalversammlung und Mitglied des Nationalen Beirats für Finanz- und Geldpolitik, sagte, der Finanzmarkt sei nicht nur ein Kanal zur Kapitalanziehung, sondern schaffe auch Dynamik und sei eine „Lokomotive“, die der Wirtschaft eine starke Beschleunigung beschere. Vietnam steht am Beginn einer neuen Ära. Der Finanzfaktor ist dabei von entscheidender Bedeutung. Um dies zu beschleunigen, müssen Investitionen und Entwicklung an erster Stelle stehen. Hunderttausende von Projekten benötigen viel Kapital. Das TTTC wird dazu beitragen, Fremdwährungskapital zu möglichst geringen Kosten direkt in unserem Land zu mobilisieren, anstatt Kredite auf dem Weltmarkt aufnehmen zu müssen. Unser Land ist stark in der Landwirtschaft . Viele landwirtschaftliche Produkte sind weltweit führende Exportgüter, aber die Preise können nicht kontrolliert werden. Das TTTC und die Rohstoffbörsen werden die Agrarpreise deutlich stützen. Wir werden viele Investoren, Fachkräfte und Talente aus aller Welt anziehen, ebenso wie Vietnamesen, die in globalen Finanzinstituten arbeiten und bereit sind, in unserem Land zu kooperieren und zu arbeiten. So werden wir viele Ziele erreichen: Kapital, Finanzen, Technologie und Talente anzuziehen. Insbesondere verlangt das TTTC von den Finanzinstituten und Banken im Zentrum die Einhaltung internationaler Standards und trägt so zu einem sicheren Finanzsystem bei. „Effektiver“, analysierte Associate Professor Dr. Tran Hoang Ngan.

Laut Dr. Do Thien Anh Tuan von der Fulbright School of Public Policy and Management hat Vietnams Finanzmarkt in den letzten zwei Jahrzehnten zwar erhebliche Fortschritte gemacht, die Kluft zwischen Vietnam und den Finanzmärkten der Region ist jedoch immer noch sehr groß. Derzeit verfügen wir weder über ein integriertes Finanzhandelssystem auf internationaler Ebene noch unterstützen wir eine Doppelnotierung oder spezialisierte Finanzderivate für internationale Investoren. Dadurch fehlt es Vietnam an der Fähigkeit, globale Finanzinstitute anzuziehen. Gleichzeitig sind moderne Finanzmärkte das Zentrum für den Handel mit digitalen Vermögenswerten, Emissionszertifikaten und grünen Anleihen. Diese sind wichtige Finanzinstrumente im Kontext der digitalen Wirtschaft, der grünen Wirtschaft und der Kreislaufwirtschaft. Ohne den schnellen Aufbau eines Finanzmarkts mit einer Infrastruktur nach internationalem Standard, einschließlich eines Multi-Asset-Handelsraums, eines KI-gestützten Finanzrechenzentrums und eines grenzüberschreitenden Zahlungssystems, wird Vietnam nicht in der Lage sein, Kapitalströme der neuen Generation zu erschließen und die Chance verpassen, zu einem Finanzzentrum in Südostasien zu werden.

Schaffung von Zehntausenden hochbezahlten Arbeitsplätzen

Vietnam hat den Handel mit Kryptowährungen und digitalen Währungen bislang weder anerkannt noch zugelassen. Dieser Handelsmarkt gilt als Grauzone und birgt zahlreiche Risiken für Investoren. Zahlreiche Statistiken ausländischer Unternehmen aus jüngster Zeit zeigen jedoch, dass die Zahl der Vietnamesen, die digitale Währungen besitzen, recht hoch ist. Das Wall Street Journal wies im Mai 2023 darauf hin, dass Vietnamesen an der Binance-Börse weltweit die viertmeisten digitalen Währungen handeln. Ein Bericht des Triple-A Electronic Payment Gateway zeigte, dass Vietnam im Jahr 2024 unter den zehn Ländern mit dem weltweit höchsten Anteil an Digitalwährungsbesitzern auf Platz zwei liegt, direkt nach den Vereinigten Arabischen Emiraten. Das weltweit führende Kryptodatenanalyseunternehmen Chainalysis gab an, dass Vietnam in drei aufeinanderfolgenden Jahren von 2022 bis 2024 einen Zufluss an Krypto-Assets von über 100 Milliarden US-Dollar verzeichnete – mehr als das Doppelte der jährlichen ausländischen Direktinvestitionen (FDI). Wenn Vietnam also eine Krypto-Asset-Börse, einschließlich Kryptowährungen, eröffnet, wird dieses Kapital wahrscheinlich angezogen und in Vietnam gehandelt. Allein durch die Berechnung des vorgeschlagenen Einkommensteuersatzes für Investoren für Krypto-Asset-Transaktionen von 0,1 %, der dem für Wertpapiertransaktionen entspricht, werden sich für Vietnam zusätzliche Einnahmen von rund 100 Millionen US-Dollar pro Jahr ergeben. Hinzu kommen weitere damit verbundene Aktivitäten wie Werbung und Marketing, die die Einnahmen des Landes steigern. Gleichzeitig dürfen auch inländische Unternehmen Krypto-Assets anbieten und ausgeben. Dies bietet vietnamesischen Unternehmen die Möglichkeit, langfristiges Kapital zu beschaffen, ähnlich wie über die Börse.

Vietnam eröffnet Krypto-Asset-Börse, um globales Investitionskapital anzuziehen

Foto: Dao Ngoc Thach

Natürlich ist der Krypto-Asset-Austausch nur ein Teil des Ökosystems rund um den Finanzmarkt. Dr. Do Thien Anh Tuan analysierte: Der Aufbau eines Finanzmarktes ist eine Grundvoraussetzung, um langfristige und hochwertige ausländische Direktinvestitionen nach Vietnam zu locken. Was die Wirtschaftsstruktur betrifft, beträgt der Anteil des Finanzsektors am vietnamesischen BIP derzeit nur etwa 6,8 %, während dieser Wert in Ländern mit entwickelten internationalen Finanzmärkten wie Singapur oder Südkorea zwischen 15 und 20 % des BIP schwankt. Bei entsprechenden Investitionen kann der Finanzmarkt daher durch die starke Entwicklung hochwertiger Finanz- und Logistikdienstleistungen direkt zum BIP-Wachstum beitragen und gleichzeitig in den nächsten zehn Jahren etwa 100.000 bis 150.000 hochbezahlte Arbeitsplätze schaffen.

Ein weiterer praktischer und langfristiger Vorteil des TTTC besteht darin, die Entwicklung des heimischen Finanzmarktes diversifiziert, transparent und effektiv zu fördern. Gleichzeitig schafft Vietnam eine solide Grundlage für die Entwicklung des digitalen Finanzwesens und der Fintech-Branche und stärkt so die strategische Wettbewerbsfähigkeit des Landes auf der Weltfinanzkarte. „Die Einrichtung eines internationalen Finanzmarkts bringt nicht nur Vorteile hinsichtlich Kapitalflüssen und Institutionen mit sich, sondern trägt auch zur Förderung der umfassenden Entwicklung eines hochwertigen Arbeitsmarkts bei und fördert die Gewinnung und Bindung talentierter Talente. Gleichzeitig wird dadurch positiver Druck auf Vietnam ausgeübt, die Anwendung internationaler Standards zur Informationsoffenlegung, Finanzberichterstattung, unabhängigen Aufsicht und Geldwäschebekämpfung zu beschleunigen. Dies ist nicht nur eine Anforderung der Investoren, sondern auch eine Voraussetzung für Vietnam, um seine nationale Kreditwürdigkeit zu verbessern und seine Fähigkeit zu erweitern, internationale Schulden zu geringeren Kosten aufzunehmen. Der internationale Finanzmarkt wird Vietnam auch dabei helfen, bei seiner Finanztransaktionsinfrastruktur schrittweise autark zu werden, die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft gegenüber externen Schocks zu verbessern und seine Initiative bei der Steuerung von Wechselkursen, Zinssätzen und Kapitalflüssen zu steigern“, analysierte Dr. Do Thien Anh Tuan.

Es muss einen Mechanismus geben, um große Finanzinstitute anzuziehen.

Vietnams Vorteile, die in letzter Zeit immer wieder genannt wurden, sind niedrige Arbeitskosten und ein stabiles politisches, wirtschaftliches und soziales Umfeld. Junge Arbeitskräfte, die Wissenschaft und Technologie schnell verstehen, werden zudem ein Vorteil sein, wenn Vietnam sich zu einem Finanzmarktmodell der neuen Generation entwickelt. Das Wichtigste ist jedoch nach wie vor die Politik für die Entwicklung des neuen Ökosystems. Associate Professor Dr. Tran Hoang Ngan nannte ein Beispiel: Singapur verfügt dank seiner hervorragenden Institutionen, eines transparenten Rechtssystems, ausgereifter Finanztechnologie und eines großen internationalen Transithafens über einen entwickelten Finanzmarkt. Darüber hinaus hatte das Land schon sehr früh einen frei konvertierbaren Devisenmarkt (SGD). Auf vietnamesischer Seite haben wir die Girokonten liberalisiert, den Kapitalverkehr jedoch noch nicht freigegeben, sodass wir sehr vorsichtig vorgehen müssen. Dies stellt auch für die internationalen Finanzmärkte in Vietnam eine große Herausforderung und Schwierigkeit dar. Daher benötigen wir klare Richtlinien und Vorschriften für das Devisenmanagement. Die spätere Entwicklung hilft Vietnam, aus Erfahrungen zu lernen und die attraktivsten Institutionen für Investoren aufzustellen. „Wir müssen die wettbewerbsfähigsten Anreizrichtlinien einführen, um viele Großinvestoren, Finanzintermediäre und große Finanzorganisationen weltweit dazu zu bewegen, sich als Mitglieder zu registrieren. Ein Finanzmarkt, der erfolgreich sein will, braucht große Finanzgruppen. Es müssen Richtlinien für strategische Investoren geschaffen werden, damit diese ihre Freunde zu Investitionen in Vietnam einladen können. Das ist das Erste, was wir tun müssen. Der wichtigste Faktor sind derzeit jedoch noch immer die Humanressourcen. Daher spielt die Rekrutierung von Humanressourcen für den Finanzmarkt eine sehr wichtige und entscheidende Rolle“, sagte der außerordentliche Professor Dr. Tran Hoang Ngan.

Dr. Do Thien Anh Tuan sagte außerdem: „Es ist notwendig, ein besonderes, herausragendes und flexibles Finanzinstitut aufzubauen, da dies der Kern jedes erfolgreichen Finanzmarktes der Welt ist.“ Beispielsweise ist es notwendig, ein umfassendes Finanz-Sandbox-Modell zu etablieren, in dem Unternehmen, Startups und internationale Organisationen neue Geschäftsmodelle und Finanzprodukte testen können. Um internationale Finanzinstitute anzuziehen, ist es gleichzeitig notwendig, einen zentralen Lizenzierungsmechanismus einzurichten, der schnell, elektronisch und mit zentralisierter Rechtsberatung abläuft. Vietnam muss eine bevorzugte Steuerpolitik mit Bedingungen wie Befreiung oder Ermäßigung der Körperschaftssteuer für 5–10 Jahre verfolgen; flexible Steuersätze anwenden, die an die Investitionseffizienz und den Technologietransfer gekoppelt sind; und ein intelligentes Finanz- und Stadtverwaltungsmodell aufbauen, um Vertrauen bei Investoren und politische Wirksamkeit zu schaffen.

Stärkung der Position Vietnams

Der Entschluss, ein internationales Finanzzentrum zu schaffen, ist nicht nur ein Bestreben, Vietnams Position zu stärken, sondern auch ein Schlüsselfaktor, um globale Finanzinstitute anzuziehen. Dies wird der Kapitalversorgung neuen Schwung verleihen und gleichzeitig dazu beitragen, den heimischen Finanzmarkt transparenter, effektiver und stärker an internationale Standards angepasst zu gestalten. Der Aufbau eines internationalen Finanzzentrums ist jedoch mit einem harten Wettbewerb verbunden und stellt große Herausforderungen dar. Die Schaffung eines internationalen Finanzzentrums ist nicht nur ein wirtschaftlicher Traum, sondern auch eine Chance für Vietnam, seine Position in der Region und international zu festigen. Mit der richtigen Strategie, systematischen Investitionen und Entschlossenheit kann Vietnam diesen Traum in naher Zukunft vollständig verwirklichen.

Herr Brook Taylor – CEO und Direktor der VinaCapital Fund Management Company

Foto: Thien An

Plattform für Vietnam zur Verbesserung seiner Position in der globalen Finanzwertschöpfungskette

Die Welt erlebt einen starken Wandel der globalen Kapitalströme und Finanzstrukturen. Traditionelle Finanzzentren wie Singapur, Hongkong und Dubai sind nicht nur Handelsplätze, sondern auch „finanzielle Superkonnektoren“ – sie integrieren technologische Infrastruktur, flexible Rechtsinstitutionen, große Finanzdatenmengen und die Fähigkeit, hochwertige Kapitalströme anzuziehen. In diesem Zusammenhang ist der Aufbau eines internationalen Finanzzentrums in Ho-Chi-Minh-Stadt und Da Nang eine unabdingbare strategische Voraussetzung. Nicht nur um in der Region wettbewerbsfähig zu sein, muss das internationale Finanzzentrum in der kommenden Zeit zu einem unverzichtbaren Bestandteil der Entwicklungsstrategie des Landes werden: ein Ort, an dem Finanzen, Technologie, Institutionen und Daten zusammentreffen, der die Rolle eines Kapitalvermittlers übernimmt, Finanzinnovationen fördert, Richtlinien erprobt und die nationale Finanzsouveränität im Kontext der digitalen Wirtschaft sichert. Dies ist auch die Grundlage dafür, dass Vietnam seine Position in der globalen Finanzwertschöpfungskette ausbauen und sich von der Rolle einer „Verarbeitungsfabrik“ zu einem „Zentrum für Kapitalschaffung und -koordination“ wandeln kann.

Dr. Do Thien Anh Tuan