Herausforderungen an der Börse: Welche Branchencodes sollten Sie kaufen?

Fehlende unterstützende Informationen

Trotz einer Reihe positiver Informationen über die Geschäftsergebnisse der börsennotierten Unternehmen für das dritte Quartal 2024 oder der offiziellen Anwendung des jüngsten Rundschreibens 68/2024/TT-BTC, das ausländischen institutionellen Anlegern den Kauf von Aktien ohne ausreichende Eigenmittel ermöglicht, konnte der Marktrückgang nicht gestoppt werden, und der VN-Index schwankte weiterhin kontinuierlich.

Zu Beginn der Handelssitzung am 6. November kehrte der VN-Index in den Preisbereich von 1.240 Punkten zurück, was dem niedrigsten Preisbereich im September 2024 entspricht. Die Liquidität beendete die jüngste Sitzung in einem „trüben Nachmittagsmarkt“ mit einem Rückgang von 40,1 % gegenüber dem Durchschnitt von 20 Handelssitzungen und dem niedrigsten Stand seit Jahresbeginn. Ausländische Investoren waren zum neunten Mal in Folge Nettoverkäufer an der HSX mit einem Handelswert von 853 Milliarden VND.

Die meisten Experten sind der Ansicht, dass der Markt vor vielen Herausforderungen steht, der Aufwärtstrend sich nicht so schnell bestätigen lässt und der Markt sich seitwärts bewegen oder sogar schwanken wird.

Zu den weltweiten Auswirkungen analysierte Bui Van Huy, CEO der Niederlassung von DSC Securities Company in Ho-Chi-Minh-Stadt: „Der globale Kontext weist starke und relativ negative Schwankungen auf.“ Auf dem US-Markt steigen die Renditen amerikanischer Staatsanleihen weiterhin stark an, und der USD-Index (DXY) verhält sich ähnlich. Besonders relevant sind die US-Wahlen am 5. November und die Fed-Sitzung am 6. und 7. November. Dementsprechend wird der globale Finanzmarkt starken Schwankungen (sowohl in positiver als auch in negativer Richtung) unterliegen. Die langwierige Stimmenauszählung kann die kurzfristigen Marktschwankungen verstärken.

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen hat ihren höchsten Stand der letzten drei Monate erreicht. Dies deutet darauf hin, dass die Fed die Zinsen kurzfristig wahrscheinlich nicht senken wird. Dies könnte dazu führen, dass Anleger Anleihen als sicheren Hafen nutzen und die Aktienmärkte, auch in Vietnam, unter Druck setzen. Der Renditeanstieg hat aufgrund der Dollarstärke teilweise zu Nettoverkäufen an einigen südostasiatischen Aktienmärkten, darunter auch in Vietnam, geführt.

Im Inland mangelt es dem Markt im November an unterstützenden Informationen, nachdem die Geschäftsergebnisse des dritten Quartals veröffentlicht wurden. Erwartungsmeldungen wie Marktaufwertungen verändern die Erwartungen für das kommende Jahr allmählich, während ausländische Investoren weiterhin Nettoverkäufe tätigen. In diesem Zusammenhang könnte die große Anzahl an Anleihen mit Fälligkeit im November und Dezember Anlass zur Sorge geben. Es ist sehr wahrscheinlich, dass es nicht zu einem Ketteneffekt wie 2022 kommt, aber die Auswirkungen auf die Marktliquidität sind mehr oder weniger unbestreitbar. Rundschreiben 02 läuft zudem Ende 2024 aus, sodass sich die Banken 2025 mit der Bilanzierung uneinbringlicher Forderungen auseinandersetzen müssen.

In welchen Korb legen Sie Ihre Eier?

Trotz vieler Herausforderungen gelten Wertpapiere im Niedrigzinsumfeld weiterhin als attraktive Anlageform. Der Strategiebericht der VPBankS zeigt, dass Vietnams Wirtschaft viele positive Signale verzeichnet. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe Vietnams ist im Oktober wieder über 50 Punkte gestiegen und erreichte 51,2 Punkte, nachdem er zuvor von ungünstigen Faktoren wie Stürmen und Inflation beeinflusst worden war. Dies deutet auf eine leichte Erholung des verarbeitenden Gewerbes hin und unterstützt die Aussichten der heimischen Industrie.

In diesem Zusammenhang prognostiziert VPBankS, dass der vietnamesische Aktienmarkt diese Woche weiterhin leichte Anpassungen vornehmen und wahrscheinlich starke Schwankungen an wichtigen Unterstützungsniveaus erleben wird.

Analysten raten Anlegern zu vorsichtigem Handeln. Kurzfristig orientierte Anleger sollten ihre Auszahlungen begrenzen; langfristig orientierte Anleger können Verkaufsphasen nutzen, um nach Anlagemöglichkeiten zu suchen.

Phan Dung Khanh, Direktor für Anlageberatung bei der Maybank Securities Company, sagte: „Der Aktienmarkt ist derzeit noch schwierig, aber man kauft Aktien in der Erwartung, dass es in Zukunft noch vielversprechende Bereiche wie Technologie, künstliche Intelligenz (KI), Halbleiter und saubere Energie geben wird. Die Anzahl der Aktien dieser Branche an der Börse ist gering und hat stark zugenommen. Wenn Sie also kaufen, müssen Sie warten, bis der Preis nach unten korrigiert. Auch Immobilienaktien können in Betracht gezogen werden, nachdem sie in der Vergangenheit stark gefallen sind und negative Schwankungen verzeichnet haben. Wenn Sie diese Aktien jedoch lange genug halten, besteht die Chance, dass sie wieder steigen.“

Laut Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung für Makro- und Marktstrategie bei VNDrect Securities, könnte der Wechselkursdruck in der zweiten Hälfte des vierten Quartals nachlassen, wenn die Fed ihren Plan zur Senkung der operativen Zinssätze fortsetzt und das Devisenangebot zum Jahresende dank positiver ausländischer Direktinvestitionen und Überweisungsströme steigt.

„Wir bleiben bei unserer Einschätzung, dass der Bereich von 1.240 bis 1.250 Punkten eine starke Unterstützungszone für den VN-Index darstellt. Langfristig orientierte Anleger können eine Aufstockung ihrer Aktienbestände in Erwägung ziehen, sollte der VN-Index in die oben genannte Unterstützungszone korrigieren. Priorisieren Sie Aktiengruppen mit positiven Geschäftsaussichten in den letzten beiden Quartalen des Jahres, darunter Banken, Wohnimmobilien und Import-Export-Gruppen wie Textilien, Meeresfrüchte und Holzmöbel“, rät Dinh Quang Hinh.

Quelle: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100