Neue Börsenwoche: VN-Index übertrifft nach Upgrade Höchststand, gibt es noch Raum für Wachstum?

Schwellenmarkt – ein wichtiger Schritt nach vorn für den vietnamesischen Aktienmarkt wurde durch die offizielle Ankündigung von FTSE Russell am Morgen des 8. Oktober vollzogen. Neben positiven Makroinformationen war dies der Hauptfaktor, der dem Aktienmarkt in der vergangenen Woche Auftrieb gab und dazu beitrug, dass der VN-Index seinen Höchststand übertraf.

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Der Markt könnte nächste Woche durch internationale Faktoren negativ beeinflusst werden, die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs ist jedoch weiterhin gegeben, wenn die Stimmung und die Faktoren im Inland dies unterstützen.

Aufgeregte Psychologie, VN-Index über Rekord gestiegen

Die globalen Aktienmärkte zeigten sich in der Woche vom 6. bis 10. Oktober gespalten. Während der US-Markt durch die Inflationssorgen der Fed und insbesondere durch die wiederaufflammenden Zollspannungen zwischen den USA und China stark unter Druck geriet, korrigierte der Dow-Jones-Index in der Schlusssitzung deutlich und fiel in der gesamten Woche im Vergleich zur Vorwoche um -0,9 %; der S&P 500 legte unterdessen nur unwesentlich zu.

Die Aktienmärkte in Asien und der Region sind geteilt. Viele Märkte wie Korea, China, Japan... verzeichneten alle gute Zuwächse, während andere Märkte wie Hongkong (China), die Philippinen, Malaysia, Thailand... Verluste verzeichneten.

Der heimische Aktienmarkt verzeichnete dank positiver Makroinformationen und insbesondere der Ankündigung der Hochstufung des FTSE Russell vom Grenzmarkt zum sekundären Schwellenmarkt eine starke Wachstumswoche. Der VN-Index überschritt die 1.700-Punkte-Marke. Am Ende der Woche notierte der Markt bei 1.747,55 Punkten, ein Plus von 101,75 Punkten (+6,18 %) gegenüber der Vorwoche. Dies war die stärkste Wachstumswoche seit der ersten Dezemberwoche 2022.

Die Bluechip-Aktien legten stark zu und trugen zum Anstieg des VN30-Index um +6,51 % bei. Auch die Midcap-Gruppe legte um +4,95 % zu – die erste Woche mit Anstieg nach fünf aufeinanderfolgenden Wochen mit Rückgang. Die Smallcap-Gruppe verzeichnete dagegen nur einen geringfügig höheren Anstieg von +1,89 %.

Auch an der Hanoi Stock Exchange legten die beiden Hauptindizes recht stark zu. Der VN-Index legte um 2,96 % zu und erreichte 273,62 Punkte. Der UPCoM-Index legte ebenfalls um 2,38 % zu und erreichte 111,61 Punkte.

Die Marktbreite verzeichnete eine Woche breit angelegter Zuwächse, wobei viele Aktiengruppen starke Zuwächse verzeichneten, wie beispielsweise: Vingroup (+14,7 %), Einzelhandel (+6,9 %), Wertpapiere (+6,8 %), Immobilien (+6,4 %), Bau und Baumaterialien (+6,4 %)...

Die Marktliquidität hat letzte Woche stark zugenommen. An allen drei Börsen erreichte der durchschnittliche Handelswert 34.849 Milliarden VND pro Sitzung, ein Plus von 24 % gegenüber der Vorwoche, in der die entsprechende Liquidität ebenfalls um 26 % auf 32.065 Milliarden VND pro Sitzung anstieg.

Unterdessen verkauften ausländische Investoren weiterhin netto -5.543 Milliarden VND. Dies ist die 12. Woche in Folge mit Nettoverkäufen, mit einem kumulierten Nettoverkaufsvolumen von -115.697 Milliarden VND seit Jahresbeginn. Letzte Woche kauften ausländische Investoren netto: HPG (+817 Milliarden VND), GEX (+506 Milliarden VND), VIC (+359 Milliarden VND); während Nettoverkäufe stattfanden: VRE (-895 Milliarden VND), MBB (-696 Milliarden VND), MSN (-645 Milliarden VND)...

Während ausländische Investoren Nettoverkäufer waren, kauften Wertpapierfirmen im Eigenhandel letzte Woche netto Aktien wie:FPT (+247 Milliarden VND), HDB (+118 Milliarden VND), VPB (+87 Milliarden VND)..., während sie andere Aktien netto verkauften, wie: HPG (-235 Milliarden VND), VHM (-209 Milliarden VND), GEX (-185 Milliarden VND).

Der Aufwärtstrend könnte anhalten, verlangsamt sich aber

Der heimische Aktienmarkt erlebte eine explosive Woche. Der Anstieg von über 100 Punkten/Woche stellt einen neuen Rekord seit Ende 2022 dar. Dies verhalf auch dem VN-Index zu einem historischen Meilenstein und liegt aktuell auf dem höchsten Stand seit Bestehen des Marktes.

Die Markterholung der letzten Woche wurde von starkem Optimismus angetrieben. Zu Beginn der Woche wurden die Makronachrichten für das dritte Quartal und die ersten neun Monate veröffentlicht. Und was noch wichtiger ist: Der Markt wurde durch die Upgrade-Nachrichten unterstützt.

In der neuen Woche könnten einige Marktvariablen den Markt beeinflussen. Im Ausland, obwohl relativ ruhig, könnten die Zollspannungen zwischen den USA und China die vorsichtige Stimmung der Anleger beeinträchtigen. Im Inland könnte auch der Ablauf der VN30-Futures-Kontrakte für Anleger von Interesse sein.

Der Markt weist jedoch weiterhin positive Faktoren auf. Nach eineinhalb Monaten Seitwärtsbewegung im Bereich von 1.600 bis 1.700 Punkten hat der Markt gerade eine spannende Woche beendet. Die vorsichtige Stimmung des Vormonats hat sich aufgelöst, die Liquidität ist wieder gestiegen (Schwelle von 35.000 Milliarden VND) und hat den höchsten Stand der letzten drei Wochen erreicht.

Laut Statistik ist die Liquidität seit Anfang Oktober im Vergleich zum gleichen Zeitraum um +75,5 % gestiegen, im Vergleich zum September jedoch um -17 % auf 31.178 Milliarden VND gesunken. Kumuliert seit Jahresbeginn erreichte die gesamte Marktliquidität 28.990 Milliarden VND, ein Anstieg von +37,5 % im Vergleich zum Durchschnittsniveau im Jahr 2024 und von +31,4 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum.

Darüber hinaus zeigt die Marktbreite, dass die Aktienkurse auf breiter Front gestiegen sind, der Cashflow in den VN30- und Midcap-Gruppen jedoch stark ist, was auch ein Merkmal von Märkten ist, die beginnen, in Schwellenmärkte vorzudringen – der Cashflow konzentriert sich auf Bluechips statt auf Penny Stocks.

Technisch gesehen ist der VN-Index erfolgreich aus der seit über einem Monat anhaltenden Seitwärtsbewegung (1.600-1.700 Punkte) ausgebrochen, die durch erhöhte Liquidität und einen führenden Aktienfluss gekennzeichnet war. Dies bestätigt einen anhaltenden Aufwärtstrend, der auf neue Höchststände für den VN-Index zusteuert. Mit einem Anstieg von +38 % seit Jahresbeginn sind die technischen Indikatoren sehr positiv und unterstützen den anhaltenden Aufwärtstrend.

MBS-Experten gehen davon aus, dass der Markt im Basisszenario seine Aufwärtsdynamik beibehalten wird. Grundlage hierfür ist der Cashflow, der in die Bluechip-Aktien fließt, während die Geschäftsergebnisse des dritten Quartals nach und nach bekannt gegeben werden. Angesichts der jüngsten BIP-Wachstumszahlen dürften die Geschäftsergebnisse der großen Aktien der wichtigste Faktor sein. Die Aufwärtsdynamik wird sich jedoch verlangsamen, sobald der Markt den Bereich von 1.780 Punkten erreicht.

LANG AN

Quelle: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vn-index-vuot-dinh-sau-nang-hang-co-hoi-tang-van-con-post914944.html