Unternehmensanleihen weisen unerwartete Veränderungen und neue Anlagemöglichkeiten auf

(NLDO) – Die Ausgabe von Unternehmensanleihen zur Kapitalbeschaffung erreichte im Juni einen Rekordwert, angeführt von der Bankengruppe.

Der Bericht der MBS Securities Company über den Unternehmensanleihenmarkt für die ersten sechs Monate des Jahres 2025 wurde gerade veröffentlicht und enthält überraschende Informationen: Im Juni gab es bis zu 106 Neuemissionen von Unternehmen. Der Gesamtwert der erfolgreichen Emissionen wird auf rund 123.700 Milliarden VND geschätzt – ein deutlicher Anstieg von 87 % gegenüber dem gleichen Zeitraum und der höchste monatliche Emissionswert aller Zeiten.

Im ersten Halbjahr dieses Jahres erreichte der Gesamtemissionswert mehr als 265.800 Milliarden VND, ein Anstieg von 91,3 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Der durchschnittliche gewichtete Zinssatz wird auf etwa 6,8 % geschätzt und liegt damit unter dem Durchschnitt von 7,2 % im letzten Jahr.

Der Bankensektor ist mit fast 198.500 Milliarden VND die Branche mit dem höchsten Emissionswert, ein Anstieg von 131 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum. Die Banken mit dem höchsten Emissionswert seit Jahresbeginn sind Techcombank,ACB , BIDV... Der durchschnittliche Kapitalmobilisierungszinssatz über den Anleihekanal der Banken liegt bei 5,6 %/Jahr, bei einer durchschnittlichen Laufzeit von 4,4 Jahren.

Der Bankensektor ist die Industriegruppe mit dem höchsten Anleiheemissionswert im ersten Halbjahr dieses Jahres.

Laut MBS Securities zeigt der Trend zu steigenden Emissionsaktivitäten der Kreditinstitute den Bedarf an erhöhtem mittel- und langfristigem Kapital. Dies gilt insbesondere angesichts der plötzlichen Beschleunigung des Kreditwachstums im letzten Monat des zweiten Quartals auf 9,9 %, während die Mobilisierungszinsen niedrig bleiben. Schätzungen zufolge ist die Kreditwachstumsrate etwa 1,3- bis 1,5-mal höher als die Wachstumsrate der Kapitalmobilisierung.

An zweiter Stelle der Kapitalmobilisierung durch Anleihen steht die Immobiliengruppe mit einem Gesamtemissionswert von 40.200 Milliarden VND, ein Anstieg von 24 % im gleichen Zeitraum. Der durchschnittliche gewichtete Zinssatz beträgt 10,5 % pro Jahr, die durchschnittliche Laufzeit 2,5 Jahre und ist damit deutlich höher als bei Banken. Die Unternehmen mit dem höchsten Emissionswert sind Vingroup Corporation, TCO Real Estate Consulting and Trading Joint Stock Company und An Thinh General Trading Services Company Limited.

Prognose der Entwicklung der Unternehmensanleihen zum Jahresende

Im Marktbericht für Unternehmensanleihen für das zweite Quartal 2025 von S&I Rating (SSI Securities Company) heißt es, dass Banken ihre Anleiheemissionen erhöhen, um die niedrigen Zinssätze auszunutzen und so ihre mittel- und langfristigen Kapitalquellen zu ergänzen. Dies trägt dazu bei, den Druck auf die Einlagenmobilisierung zu verringern und schafft die Voraussetzungen dafür, die niedrigen Einlagenzinsen im ersten Halbjahr aufrechtzuerhalten und so Unternehmen und Wirtschaft zu unterstützen.

Im zweiten Quartal kam es zu starken vorzeitigen Rückkaufaktivitäten mit einem Wert von über 96.000 Milliarden VND – dem höchsten Quartalsniveau aller Zeiten. Experten zufolge spiegelt diese Entwicklung die Bemühungen der Emissionsinstitute zur Umschuldung wider, da sich der Markt etwas erholt hat und das Zinsniveau weiterhin auf einem recht attraktiven Niveau liegt.

Derzeit arbeitet die Regierung intensiv daran, rechtliche Hindernisse für Immobilienprojekte abzubauen. Dies schafft die Voraussetzungen für Unternehmen, die Projektumsetzung wieder aufzunehmen und den Cashflow zu verbessern. Sobald das Projekt rechtlich genehmigt und für die Umsetzung qualifiziert ist, können Unternehmen es als Sicherheit für die Aufnahme von Kapital bei Banken nutzen.

„Die Genehmigung zur Umsetzung des Projekts erleichtert es Unternehmen zudem, frühzeitig zum Verkauf zu gehen und einen Finanzplan zur Rückzahlung der Schulden gegenüber den Anleihegläubigern zu haben. Zusammen mit dem Trend zunehmender Emissionen durch Bankengruppen zur Ergänzung des mittel- und langfristigen Kapitals wird sich die Erholungsdynamik des Unternehmensanleihenmarktes in der zweiten Jahreshälfte voraussichtlich fortsetzen“, fügte ein Experte von S&I Rating hinzu.

Quelle: https://nld.com.vn/cac-ong-lon-vua-phat-hanh-hang-tram-ngan-ti-dong-trai-phieu-doanh-nghiep-196250725095704116.htm