Erholungsschwerpunkt in Asien im Jahr 2024

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Mit Blick auf das Jahr 2024 beobachten asiatische Investoren parallel zu Chinas Bemühungen, seine schwächelnde Wirtschaft wieder anzukurbeln, die Möglichkeit von Zinssenkungen in der gesamten Region, darunter auch negative Zinssätze in Japan.

Im Inneren von Japans führendem Chip-Fertigungsanlagenhersteller Tokyo Electron. Foto: The Worldforlio

Asien dürfte zu Beginn dieses Jahres in eine günstige Lage geraten, da die Industrieländer dank einer Erholung im Halbleitersektor ein überdurchschnittliches Wachstum aufweisen. Die japanische Bank Nomura geht jedoch davon aus, dass in der zweiten Jahreshälfte in den USA eine Rezession einsetzen wird.

Die asiatischen Märkte werden 2024 die Erholung des japanischen Aktienmarktes fortsetzen, der im vergangenen Jahr explodierte. Der Nikkei-Aktienindex erreichte ein neues 33-Jahres-Hoch. Dank moderater Inflation, höherer Grundlöhne, stetiger ausländischer Kapitalzuflüsse, starker Unternehmensgewinne und Corporate-Governance-Reformen dürfte sich die Rallye auch in diesem Jahr fortsetzen.

Anleger am japanischen Aktienmarkt beobachten außerdem, ob die Bank of Japan ihre Negativzinspolitik im Jahr 2024 aufgibt, da sich die Beendigung der Negativzinsen – die letztendliche Folge der Deflation – positiv auf japanische Aktien auswirken würde.

Goldman Sachs Group Inc. erwartet, dass die Zentralbanken der asiatischen Schwellenländer ihre Geldpolitik früher als bisher prognostiziert lockern werden. Gleichzeitig rechnet die Bank mit einer relativ frühen Senkung des Leitzinses in den USA in diesem Jahr. Indonesien und Südkorea dürften im zweiten Quartal mit Zinssenkungen beginnen, gefolgt von Indien, Australien und Neuseeland im darauffolgenden Quartal, berichtete Nikkei Asia unter Berufung auf Experten.

Die Bank of Japan dürfte ihre Negativzinspolitik im Oktober offiziell beenden. Der Makrostratege von Goldman Sachs, Koichi Sugisaki, schätzt, dass der Yen-Dollar-Kurs im vierten Quartal einen Rekordwert von 140 erreichen wird. MUFG Morgan Stanley erwartet bis 2024 eine leichte Aufwertung des Yen.

Die Anleihemärkte der Region dürften in diesem Jahr Zuflüsse verzeichnen. Nikko Asset Management geht davon aus, dass indische Staatsanleihen von der Aufnahme in den JP Morgan Emerging Markets Government Bond Index im Juni profitieren werden.

Laut Goldman Sachs wird der indische Anleihenmarkt nach dieser Änderung in den nächsten anderthalb Jahren Zuflüsse von über 40 Milliarden US-Dollar verzeichnen, darunter passive Zuflüsse von etwa 30 Milliarden US-Dollar.

Südkorea ist außerdem optimistisch, im September in den World Government Bond Index (WGBI) des führenden globalen Indexanbieters FTSE Russell aufgenommen zu werden, was voraussichtlich 60 Milliarden US-Dollar an ausländischen Zuflüssen auf den südkoreanischen Markt bringen wird.

Trotz einer Reihe von Maßnahmen der Regierung zur Ankurbelung der Wirtschaft scheint der Weg der chinesischen Konjunkturerholung im neuen Jahr holprig zu sein, was die Anleger dazu veranlasst, sich auf weitere Auswirkungen vorzubereiten.

25 von Nikkei Asia und Nikkei Quick News befragte Ökonomen gehen davon aus, dass das Wachstum des chinesischen Bruttoinlandsprodukts in diesem Jahr 4,6 % erreichen wird. Dies entspricht der Prognose des Internationalen Währungsfonds, nachdem für 2023 ein Wachstum von 5,2 % prognostiziert wurde. Die chinesische Zentralbank wird ihren Leitzins voraussichtlich um 10 Basispunkte (0,1 %) senken, und die Regierung wird in den kommenden Monaten weitere fiskalische Anreize schaffen.

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