In den letzten Jahren war der vietnamesische Aktienmarkt Zeuge eines starken Nettoabzugs ausländischen Kapitals. Dieser war auf die hohen Zinsen in den USA, die Abwertung des VND gegenüber dem USD, den Mangel an Spielraum bei führenden Unternehmen sowie das Fehlen neuer großer Aktien an der Börse zurückzuführen.

Viele Prognosen gehen jedoch davon aus, dass in den kommenden Jahren ein starker Zufluss von ausländischem Kapital erwartet wird, wenn der vietnamesische Aktienmarkt aufgewertet wird, es mehr Waren gibt und der USD/VND-Wechselkurs stabiler ist. In den USA beginnt ein Zyklus von Zinssenkungen.

Laut Dragon Capital könnte es in den Jahren 2027 und 2028 zu einer Welle von Börsengängen (IPOs) im zweistelligen Milliardenbereich kommen.

In naher Zukunft können Investoren auf große Namen wie Vinpearl vom Milliardär Pham Nhat Vuong, Thaco vom Milliardär Tran Ba Duong, Bach Hoa Xanh vom Tycoon Nguyen Duc Tai, Long Chau von FPT Mr. Truong Gia Binh, Golden Gate … stoßen.

Blockbuster-Börsengänge

Aus jüngsten Informationen des Vorstands von Vinpearl JSC geht hervor, dass Vinpearl – eine Tochtergesellschaft der Vingroup Corporation (VIC) – voraussichtlich im ersten Quartal 2025 Aktien im Rahmen eines Börsengangs (IPO) ausgeben wird, um mehr als 5.000 Milliarden VND aufzubringen.

Dementsprechend wird Vinpearl vom 17. Januar bis 5. Februar den bestehenden Aktionären mehr als 70 Millionen Aktien im Verhältnis 1.000:40.673 zu einem Preis von 71.350 VND/Aktie anbieten und so etwa 5.000 Milliarden VND einnehmen. Das Stammkapital wird sich voraussichtlich auf über 17.700 Milliarden VND erhöhen.

Vinpearl wird den Erlös verwenden, um Kapital in die Vinwonders Nha Trang Company einzubringen, Anteile an einigen Projekten von der Vingroup Corporation unter dem Vorsitz des Milliardärs Pham Nhat Vuong zu erhalten, Zinsen und Tilgung für Kredite zu zahlen und das Betriebskapital aufzustocken.

Im November 2024 bestätigte die US-Börsenaufsichtsbehörde den Abschluss der Börsennotierung von Vinpearl. Vinpearl ist derzeit eine Tochtergesellschaft der Vingroup mit einem Anteil von 85,55 %. Es handelt sich um ein Großunternehmen, da das Eigenkapital von Vinpearl Mitte 2024 mehr als 31.500 Milliarden VND erreichte. Die Bilanzsumme belief sich auf rund 67.700 Milliarden VND (ca. 2,7 Milliarden USD).

Vinpearl ist eine große Marke im Dienstleistungs- und Resorttourismus in Vietnam mit Dutzenden von Vinpearl-, VinWonders- und Vinpearl Golf-Einrichtungen an Standorten wie Phu Quoc, Nha Trang, Hoi An, Quang Ninh usw.

Vinpearl dürfte sich in Zukunft zu einem hochwertigen Aktienkürzel für die Börse entwickeln. Bereits 2008 war Vinpearl an der Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE) unter dem Kürzel VPL notiert und erregte die Aufmerksamkeit von Investoren. Ende 2011 fusionierte Vinpearl mit Vincom zur Vingroup.

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In den nächsten drei Jahren werden viele Aktien großer Unternehmen an der Börse notiert. Foto: VIC

Fügen Sie dem Aktienmarkt eine Reihe von Qualitätsaktien hinzu

Laut Dragon Capital könnte die Börse in den Jahren 2027–2028 die nächste Welle von Börsengängen im Umfang von bis zu mehreren zehn Milliarden US-Dollar erleben, mit großen Namen wie Thaco Auto, Bach Hoa Xanh, Golden Gate, Highlands Coffee, TCBS, Misa, VNPay, Viettel IDC, Long Chau Pharmacy, Datviet Vac, Galaxy Media …

Außerdem haben viele große Unternehmen wie ACV, BSR, MCH usw. ihre Standorte von UPCoM zu HoSE verlegt.

Das Auftauchen weiterer Großunternehmen wird dazu beitragen, dass der Aktienmarkt attraktiver wird und Kapitalströme nicht nur aus dem Inland, sondern auch aus dem Ausland anzieht, insbesondere wenn die vietnamesischen Wertpapiere aufgewertet werden, was voraussichtlich im September 2025 oder 2026 der Fall sein wird.

Bislang hat Vietnam 7/9 wichtige Kriterien des FTSE Russell erfüllt und ein wichtiges Kriterium, das kurz vor der Erfüllung steht, ist die Aufhebung der Anforderung für ausländische Investoren, vor dem Handel Einlagen zu hinterlegen (Vorfinanzierung).

Experten der VPBank schätzten einst, dass Milliarden von US-Dollar in vietnamesische Aktien fließen würden, sobald die Hochstufung erfolgte.

Zu diesem Zeitpunkt wird erwartet, dass der Cashflow in führende Aktien auf dem Markt fließt, wie etwa Vinhomes, Vingroup, Hoa Phat (HPG), Masan (MSN), Vietcombank (VCB), Vinamilk (VNM) … sowie in die oben genannten neuen Gesichter.

Dragon Capital prognostiziert außerdem, dass Vietnams Wirtschaft im Jahr 2025 mit einer Wachstumsrate von bis zu 9 % durchstarten könnte. Auch das Gewinnwachstum börsennotierter Unternehmen dürfte positiv ausfallen und möglicherweise bis zu 25 % betragen.

All diese Faktoren werden dem Aktienmarkt im Jahr 2025 und in den Folgejahren zu einem starken Wachstum verhelfen. Vietnam wird voraussichtlich in den nächsten fünf Jahren in einen neuen Wachstumszyklus eintreten. Ausländisches Kapital wird in große Unternehmen fließen. Wenn gute Produkte an der Börse notiert werden, können Anleger viel Geld verdienen.

Laut Dragon Capital erlebte der vietnamesische Aktienmarkt in den Jahren 2006–2007 eine IPO-Welle, bei der Hunderte neuer Aktien notiert wurden, darunter viele bekannte Werte wie Vingroup, FPT, Binh Minh Plastics (BMP), PV Drilling (PVD), Bao Viet Securities (BVS), Hau Giang Pharmaceutical (DHG), Sacombank (STB), SSI Securities (SSI) … Diese Welle verhalf dem VN-Index damals zum ersten Mal zu einem Höchststand von 1.200 Punkten.

Ausländische Giganten ziehen sich zurück, inländische Giganten schwächeln. Wer ist stark genug, um mit dem Milliardär Pham Nhat Vuong zu konkurrieren? Der vietnamesische Taximarkt war in letzter Zeit einem harten Wettbewerb ausgesetzt, einige große Namen mussten sich zurückziehen. Die Aktien vieler Unternehmen sind gefallen. Wer kann in diesem potenziellen Segment noch mit dem Milliardär Pham Nhat Vuong mithalten?