VNM kehrt mit einer Kapitalisierung von 6,4 Milliarden USD in die Top 10 zurück. Worauf sollten Anleger achten?

Die VNM-Aktie legte nach einer langen Seitwärtsbewegung deutlich zu und verhalf dem führenden Molkereiunternehmen Vietnams ( Vinamilk ) zur Rückkehr in die Top 10 der börsennotierten Unternehmen. Obwohl die Aussichten für die VNM-Aktie weiterhin bestehen, gaben Experten Anlegern auch Risikoempfehlungen.

Der Marktwert von Vinamilk übertrifft den des „Riesen“ Vingroup

Seit der „explosiven“ Sitzung Ende letzter Woche ist der VN-Index in den letzten drei aufeinanderfolgenden Sitzungen stark gestiegen, mit einem Gesamtanstieg von 49 Punkten, wodurch der Index nach fast zwei Monaten kontinuierlicher „Erschütterungen“ und trüber Liquidität die Schwelle von 1.270 Punkten überschritten hat.

Aus diesem Grund weist der allgemeine Trend der Aktiencodes in den meisten Branchengruppen einen positiven Aufwärtstrend auf.

Ein typisches Beispiel ist die Aktie der Vietnam Dairy Products Joint Stock Company – Vinamilk (VNM, HOSE), als sie einen starken Anstieg ihres Marktpreises erlebte und die Schwelle von 76.000 VND/Aktie überschritt. Damit ist die VNM-Aktie nach fast einem Monat um mehr als 16 % gestiegen und notiert seit September 2023 auf dem höchsten Stand seit fast einem Jahr.

Dadurch stieg die Kapitalisierung von Vinamilk auf rund 160.000 Milliarden VND (entspricht 6,4 Milliarden USD). Mit diesem Wert übertraf Vinamilk den „großen“ Vingroup (Börsenkürzel VIC) und kehrte in die Top 10 der wertvollsten Unternehmen an der vietnamesischen Börse zurück. Allerdings ist die aktuelle Kapitalisierung im Vergleich zur goldenen Periode Ende 2017, als Vinamilk der wertvollste Name auf dem Markt war, immer noch begrenzt.

Die VNM-Aktie erholt sich weiter und notiert auf ihrem höchsten Stand seit fast einem Jahr (Foto: SSI iBoard)

Faktoren, die dazu beitragen, dass die VNM-Aktie kontinuierlich steigt

Der Anstieg der VNM-Aktien ist auf die starke Unterstützung ausländischer Investoren zurückzuführen. Seit Anfang Juli haben ausländische Investoren netto rund 33 Millionen VNM-Aktien gekauft, was einem Wert von fast 2.400 Milliarden VND entspricht.

In Bezug auf die Geschäftsentwicklung ist das zweite Quartal 2024 mit 16.655 Milliarden VND das umsatzstärkste Quartal von Vinamilk und übertrifft damit den Höchstwert von 16.194 Milliarden VND (3. Quartal 2021). Es ist zudem das Quartal mit dem höchsten Umsatzwachstum seit Anfang 2022 mit 9,5 % im gleichen Zeitraum. Infolgedessen beträgt der Gewinn nach Steuern 2.696 Milliarden VND, ein Plus von 21 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum.

Dieses Ergebnis wurde durch inländische und ausländische Geschäftsaktivitäten mit Wachstumsraten von 5,8 % bzw. 29,9 % im gleichen Zeitraum unterstützt. Davon trugen die ausländischen Märkte im zweiten Quartal 2024 bis zu 18,5 % zum Konzernumsatz bei; der Nettoexportumsatz erreichte 1.740 Milliarden VND, ein Plus von 37 % gegenüber dem gleichen Zeitraum.

In den ersten sechs Monaten des Jahres erzielte Vinamilk einen Nettoumsatz von 30.768 Milliarden VND und einen Gewinn nach Steuern von 4.903 Milliarden VND, was einem Anstieg von 5,7 % bzw. 18,6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Damit hat Vinamilk nach dem ersten Halbjahr 2024 51 % seines Umsatzes und 47 % seines Gewinns nach Steuern des für 2024 geplanten Plans erreicht.

Entwicklung des Gewinns nach Steuern bei Vinamilk in den letzten Jahren

Quelle: Jahresabschluss

Auch die Vermögenslage hat sich nach den ersten sechs Monaten des Jahres positiv verbessert. In den letzten sechs Monaten hat Vinamilk fast 2.000 Milliarden VND an zahlbaren Schulden „beglichen“, wodurch der Schuldenstand auf 15.856 Milliarden VND gesenkt und gleichzeitig das Eigenkapital im Vergleich zum Jahresbeginn um 9,5 % auf 38.337 Milliarden VND erhöht wurde.

Die Gesamtaktiva von Vinamilk beliefen sich Ende Juni auf 54.194 Milliarden VND, wovon 29,3 % auf Verbindlichkeiten und 70,7 % auf Eigenkapital entfielen.

Auf welche Risikofaktoren sollten Anleger achten?

Vinamilk profitiert von starkem Exportwachstum im zweiten Quartal 2024 (Foto: Internet)

Die positive Wachstumsentwicklung von Vinamilk ist auf die starke Unterstützung des inländischen Verbrauchersektors zurückzuführen: Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Juli weiterhin stark um fast 10 % gegenüber dem Vormonat, die Wirtschaft erholte sich und der Mehrwertsteuersatz blieb bei 8 %, verlängert bis Ende 2024.

Auch die Exporte haben in den ersten sieben Monaten dieses Jahres an Wachstumsdynamik gewonnen und stiegen im gleichen Zeitraum um 15,7 %. VNM profitierte hiervon stark mit hervorragenden Exportzahlen im zweiten Quartal.

Laut Mirae Asset Securities erzielte Vinamilk im zweiten Quartal dieses Jahres dank gesunkener Rohstoffpreise und der Förderung des Produktmarketings positive Geschäftsergebnisse. Gleichzeitig konnte das Unternehmen dadurch in der kommenden Zeit viel Potenzial und Wachstumsaussichten aufzeigen. Es wird erwartet, dass die Preise für Milchpulver auch in Zukunft weiter sinken werden, was dem Unternehmen langfristig zu einer Steigerung seiner Gewinnmarge verhilft; das Potenzial dafür liegt im Rindfleischsegment von VNM.

Anleger sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, dass dies auch ein Risiko für die VNM-Aktie darstellt, da die Weltmarktpreise für Milchpulver aufgrund geopolitischer Faktoren oder Wetterrisiken noch steigen können und neue Wettbewerber auf dem heimischen Markt auftauchen.

Quelle: https://phunuvietnam.vn/vnm-tro-lai-top-10-voi-von-hoa-64-ty-usd-nha-dau-can-luu-y-gi-20240820184931513.htm