株式市場が変動したときにどのように防御するか

ホーチミン市の証券会社の本社で投資家たちが市場の動向を観察している。写真：アン・クオン — 投資家たちはホーチミン市の証券会社の本社で市場の動向を観察している。

VN指数は、4月の底値から数えて5ヶ月以上、10%を超える大幅な調整もなく上昇を続けています。これはベトナム株式市場史上、最も急速かつ力強い上昇の一つであり、その主な原動力は国内のキャッシュフローです。

上記の上昇は多くのアナリストから「非常に急激」とみなされており、あらゆる予想と裏付けとなる情報を反映しています。したがって、市場の大幅な調整リスクは小さくありません。

先週、VN指数は寄り付き直後に強い下落圧力にさらされ、大きな変動を見せましたが、一部の大型株からの好調な需要を受け、週終盤には1,660ポイント前後まで急回復しました。先週もキャッシュフローは業種グループ間で引き続き差異化が見られ、市場は継続的に変動しました。

CNBCは、ブラックロック・インベストメント・インスティテュートのチーフ投資ストラテジスト、ウェイ・リー氏の言葉を引用し、「株式市場におけるボラティリティは避けられない」と述べている。市場動向の歴史を振り返ると、ボラティリティは様々な要因から生じており、マクロ経済ニュースや重要な国家決定だけでなく、メディアの分析や根拠のない噂なども要因となり得る。

問題は、株式市場が変動したときに損失を回避するにはどうすればよいかということです。

バラッド・ファンドの運用会社であるSGIキャピタルは9月初旬のレポートで、市場調整リスクの潜在的リスクを踏まえ、ポートフォリオとリスク管理の再構築を優先策として挙げました。これは、これまでの実績を維持するだけでなく、投資家が将来に待ち受ける新たな大きな投資機会に備える余裕を持つことにもつながります。

ベータ・セキュリティーズ（BSI）が先週末に発表したレポートでも、投資家はボラティリティの高い時期を捉えてポートフォリオを再構築し、堅実なファンダメンタルズ、良好な利益成長見通し、そして安定した流動性を持つ銘柄を優先すべきだと示唆されています。さらに、確実なブレイクアウトシグナルが出た際に投資できるよう、適切な額の現金を保有しておくことも重要です。

T・ロウ・プライスのグローバル投資運用責任者であるロジャー・ヤング氏は、変動の激しい時期をより広い視点で捉え、混乱した時に騒ぎに巻き込まれるのではなく、市場のボラティリティに備えるための計画を今から立てておくべきだとCNBCに語った。「事態を先取りするのは良いアプローチですが、将来起こりうる出来事に過剰反応しないように注意が必要です」と彼は述べた。

市場が安定的に上昇しているときは、投資計画を堅持するのは簡単です。しかし、状況が変動し始めると、感情に支配され、市場が急落したときにパニック売りをするなど、投資家は軽率な判断を下しがちです。

「過剰反応したり、感情的になりすぎた決断をしたりするのは避けることが大切です」とヤング氏は言う。

投資家は自分自身に正直になり、次のような問いへの答えを見つける必要があります。「市場が30%下落したらどうするだろうか？生活に影響はあるだろうか？間違ったタイミングで売却して諦めたくなるだろうか？」

これらの質問に答えることで、自分のリスク許容度を判断するのに役立ちます。これは重要です。なぜなら、自分のリスク許容度を調べることで、感情的な決断を避けることができるからです。

一般的に、リスク許容度が高いほど（つまり、必ずしも売却を望まず、状況が悪化した場合には投資を増やす可能性もある）、株式などの変動の大きい資産への資産配分を増やすことができます。リスク許容度が低いほど、債券などのより保守的な資産への投資を増やすべきです。

大幅な市場下落を考えて夜も眠れないという場合は、リスクの高い投資を売却し、その資金を保守的な投資に回すことを専門家は推奨しています。

リスク許容度に基づいて投資計画を立てることに加え、年齢と目標も重要です。22歳で退職後の生活のために投資しているのであれば、今後数年間は状況が回復し、成長を続けると想定すれば、ポートフォリオで大きな損失を被っても構いません。一方、今年中に退職し、ポートフォリオで生活を始める予定であれば、株式市場が50%下落すれば生活に大きな打撃となります。つまり、目標が早ければ早いほど、そしてより重要であればあるほど、ポートフォリオのボラティリティは低くなります。

「不安定な弱気相場のシナリオでは、これは若者への贈り物だ」とCNBCはアリスティア・ウェルス・マネジメントのファイナンシャルプランナー、デビッド・マッキニス氏の言葉を引用した。

株価の下落は投資家に低価格で購入する機会を与え、長期的な利益の増加につながります。しかし、価格が低い時だけ購入しようとするのではなく、常に購入し続けることがボラティリティを乗り切る真の鍵です。彼はドルコスト平均法（DCA）に言及しています。一度に大量の株式を購入するのではなく、投資家は保有株を複数回に分散することで、市場のボラティリティが高い状況におけるリスクを最小限に抑えることができます。

「この戦略は新しくも革新的でもないかもしれないが、非常に効果的だ」と専門家は述べた。

PV - VNN

出典: https://baohaiphong.vn/cach-phong-thu-khi-thi-truong-chung-khoan-bien-dong-522158.html