ゴールドマン・サックスCEO、株式市場のパーティーはほぼ終了と警告

イタリア・テック・ウィークでは、AIの波によって世界の株式市場が記録更新を続ける中、多くの人が華々しい発表を待ち望んでいました。しかし、世界有数の金融機関であるゴールドマン・サックスのCEO、デビッド・ソロモン氏は、異例の冒頭でこう述べました。「私はぐっすり眠れます。毎晩、次に何が起こるのかと心配する必要はありません。」

この一見軽い発言はすぐに広まった。ウォール街が興奮に沸き立つ一方で、ソロモン氏は冷静に調整サイクルが近づいていると語ったからだ。

彼の冷静さは、盲目的な楽観主義からではなく、市場サイクルを読み取る能力から生まれています。ソロモン氏はスピーチの中で、4つの大きな予測を掲げ、楽観的かつ現実的な今後1～2年の展望を描き出しました。

CEO Goldman Sachs cảnh báo bữa tiệc chứng khoán sắp tàn - 1 — S&P 500 指数とナスダック指数が今年だけで 30 以上の記録を更新する中、ゴールドマン・サックスの CEO であるデビッド・ソロモン氏は、今後数年間の世界経済の展望を描き出す 4 つの主要な予測を立てた (写真: ゲッティ)。

株式市場のパーティーは冷めつつある

ほぼ3年間、ほぼ止まることなく成長を続けてきたS&P 500とナスダックは、今年だけで30以上の新記録を樹立しました。このエネルギーの多くは、AIをめぐる熱狂の波によるものです。しかし、歴史は繰り返すものだとソロモン氏は言います。

「革命的な技術が登場し、巨額の資金を引き付けると、市場はその真の潜在能力をはるかに超えて上昇する傾向があります。今後12～24ヶ月で株価が調整局面を迎えても驚きませんし、それは正常なことです。」

彼は「バブル」という言葉を避けたが、その含意は明らかだった。投資家たちは興奮しすぎて、リスクに油断していたのだ。「人々は興奮すると、チャンスばかりを見て用心深くなるのを忘れてしまう。遅かれ早かれ、暴落は訪れるだろう」と彼は言った。

この予測は、市場がピークを迎えている時期に出されたため、特に注目に値します。ゴールドマン・サックスは、今後12ヶ月以内にS&P500が調整局面を迎える確率は20%以上だと推定しています。こうした下落局面が実際に起こると、ソロモン氏は率直にこう言います。「そうなると、誰も気分が良くなるはずがありません。」

最初で最も重要な警告は、すべてのパーティーには終わりが来るということであり、賢い投資家とは、その瞬間に備えている人のことである。

AI - 勝者と敗者を分ける熾烈な選別

ソロモン氏は、これから起こる調整局面こそが「AIブーム」の真の試金石だと述べ、1990年代後半のドットコムバブルの教訓を振り返った。何千ものインターネット企業が誕生し、数十億ドルもの資金が流入したが、バブル崩壊を生き延びたのはアマゾンのようなほんの一握りの企業だけだった。

「このサイクルが終われば、大きな勝者と多くの敗者が生まれるだろう」とソロモン氏は述べた。「多くの資本は利益を生むだろうが、多くの資本は決して利益を生まないだろう。」

今後の淘汰によって、真に価値を創造し、持続可能なビジネスモデルを持つ企業はどれなのか、そして単に波に乗っている企業はどれなのかが明らかになるだろう。「多くの企業が消滅し、新たなアマゾンが出現するかもしれない」とソロモン氏は結論づけている。

投資家へのメッセージは明確だ。群衆に従うのではなく、投機の渦に巻き込まれた「未来のアマゾン」のような、実力のある企業を探し始めなさい。

米国経済 - ウォール街の背後にある強靭な機械

ソロモン氏は金融市場に対する慎重な姿勢とは対照的に、米国経済については楽観的だ。世界最大の経済エンジンは依然として順調に稼働しており、2026年には加速する可能性があると考えている。

この楽観的な見通しは、次のような具体的な要因に基づいています。

財政刺激策：政府支出は引き続き重要な推進力となっている。

インフラ支出：大規模なインフラプロジェクトが実施され、雇用が創出され、関連産業が活性化しています。

大規模な資本投資: 企業は依然としてテクノロジーと製造に多額の投資を行っています。