6社の株式を買い戻すという野心は、小規模な家庭畜産モデルを専門的な大規模なものに変更するという政策を利用することを目指している、BAFベトナム農業株式会社の方向性です。
6社の株式を買い戻すという野心は、小規模な家庭畜産モデルを専門的な大規模なものに変更するという政策を利用することを目指している、BAFベトナム農業株式会社の方向性です。
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| 小規模な家庭畜産モデルを専門的・大規模なものへと転換するための規制は、企業が市場シェアを拡大するために利用されている。 |
クローズドチェーンの継続的な改善
10月末、ベトナム農業株式会社（BAF）は、クエン・ナム・ティエン・ハイテク畜産株式会社への資本金の95%を475億ドンで譲渡したと発表した（クエン・ナム・ティエン社の定款資本金は500億ドン）。同時に、BAFはクアンチ省にあるトアン・タンHT株式会社、ホアン・キムQT株式会社、ベト・タイHT株式会社、ホアン・キムHT-QT株式会社、タン・センHT-QT株式会社を含む5社の畜産会社の株式も譲渡された。譲渡された株式数は17万1500株で、定款資本金の49%に相当する。
上記の情報は、11月7日に開催された投資家向け説明会において、BAFの最高財務責任者（CFO）であるゴ・カオ・クオン氏が明らかにしたものです。BAFはこれら6社すべてを買収することを目指しています。BAFの担当者によると、定款資本の49%を取得する5社はいずれも土地資金を保有しており、現在法的手続きを完了しており、手続き完了後に全社を買収する予定とのことです。
BAFによる上記企業買収は、畜産法改正への対応策とみられる。畜産法は、市、郷、郷、住宅地の許可されていない区域での畜産を禁じている。また、地方自治体は、法施行日（2025年1月1日）から5年以内に、不適切な畜産施設を移転しなければならないと規定されている。この法律により、数万もの小規模で不適格な畜産施設が閉鎖または移転を余儀なくされ、短期的には混乱が生じる。一方、クローズドバリューチェーンを持つ大企業は、不公平な競争の減少、品質管理の強化、そして市場シェアの拡大といった恩恵を受けることになる。
BIDV証券会社（BSC）によると、この業界の生産構造は専門畜産へと移行しており（市場シェアは30%から50～60%に増加）、これは2018年から2024年にかけて疾病や損失により家庭畜産の市場シェアが減少したことと、畜産法の新規制に基づき近代的な畜産事業がトレンドを先取りしていることが理由である。
BAFとダバコ・グループは、大きな恩恵を受けると見られています。BAFは、飼料生産、家畜飼育、ハイテク農場、食肉生産・加工、そして消費者への流通網に必要な原材料を包括的に管理するクローズド・バリューチェーンを構築し、継続的に改善していきます。
BIDV証券会社は、アフリカ豚コレラの蔓延防止と新規農場のアップグレードによる豚生産量の大幅な増加により、豚肉生産量が急増すれば、BAFの税引後利益が2024年に17.63%、2025年に27%増加すると予測しています。粗利益率は、豚肉の平均価格が1kgあたり6万ドン前後で推移し、原材料価格が10～20%低下することで、2023年の6.6%から2024年の16.75%に改善し、2025年には18.21%に達すると予想されています。
BAF はまた、同業他社よりも低い売上原価 (10～15%) で長期的な地位を獲得する競争上の優位性を持ち、法規制に従って畜産農場の建設の進捗を加速します。
この機会を活かすため、BAFは急速かつ大規模な事業拡大を計画しています。2025年には、約3兆ドンを投じて15の農場を建設する予定です。もし建設が間に合わなかった場合、BAFは土地と資本を持つ投資家や所有者から土地を借りるか、探してBAFのモデルに従って農場を建設し、BAFがそれを賃貸することになります。
BAFのCFOによると、同社は出生数に対応できる養豚場を建設できないため、農場の賃貸と建設を急ぐ必要があるという。もし期限内に完了できない場合は、交配して出産できる年齢に達した繁殖豚を売却せざるを得なくなるため、コストと利益を最適化するために、繁殖豚として人々に販売することになる。
ダバコは多岐にわたる事業を展開していますが、主な事業分野は飼料生産、家畜・家禽の飼育、食品加工です。また、工業団地や都市部のインフラ整備への投資や不動産事業にも参入しています。
中国の巨人と「握手」
BAFは2017年に設立され、ベトナムで養豚、飼料生産、農産物取引を行う企業です。BAFは現在、「農場から食卓まで」を象徴する3F標準モデル（Feed-Farm-Food）に基づく開発戦略を推進しています。このモデルでは、BAF Meatの豚肉がSiba FoodクリーンフードストアチェーンとBAF Meat Shopの販売拠点を通じて販売されています。2030年までに、Siba Foodはベトナム最大の食品ストアチェーンとなり、Siba Food 1,500店舗とMeat Shop 15,000店舗を展開する予定です。BAFの取締役会は、Big Cやイオンなどの大手スーパーマーケットでの流通チャネル拡大に注力し、消費者により身近な製品を届けていくと述べています。
BAFを所有する株主グループは、Siba Holdings Joint Stock Companyを通じてTan Long Groupです。このグループは、飼料、米、種子、鉱物、ハイテク機械の供給、生産、取引に関連する事業活動を行う多角的な産業グループです。さらに、BAFの取締役会はTan Long Groupにおいて戦略的な地位を占めています。具体的には、Truong Sy Ba氏がBAFとTan Long Groupの両取締役会の会長を務め、Bui Huong Giang氏がBAFのゼネラル・ディレクター、Tan Long Groupの副ゼネラル・ディレクターを務めています。
BAFは現在21の子会社を所有しています。これらの子会社は、農場および農場群を所有するために設立されました。BAFはタンロングループと緊密な関係を築いているため、同グループの安価な飼料原料の恩恵を受けています。豚の生産量の約15～20%は、タンロングループ傘下のSiba Foodシステムを通じて流通しており、BAFの主要株主はSiba Holdings JSCです。
2024年9月、BAFは中国の牧源食品有限公司との戦略的提携を通じて、飼料工場から畜舎モデルに至るまでのクローズドチェーンシステムを包括的に改善する予定です。この提携は、スマート畜産技術機器の導入を受け、畜産チェーン全体の運用プロセスに人工知能を適用することで、バイオセーフティと環境への配慮を確保することを目的としています。
ムーユアンの最高財務責任者（CFO）である高童氏によると、同グループはBAFが2030年までに母豚45万頭、豚1,000万頭に拡大するという目標の達成を支援できると確信しているという。ムーユアンがBAFに移転する最も重要な技術の一つは、多層式畜舎技術である。これはムーユアンが中国で長年実践してきたモデルであり、具体的には畜舎は6階建てで、5階と6階は母豚の飼育に、3階と4階は新生豚と離乳豚の飼育に、下の2階は豚の飼育に用いられる。この規模により、管理、特にバイオセキュリティ管理が容易になる。
BAF取締役会長のチュオン・シー・バ氏は、ムーユアンの養鶏技術は厳格な保護プロセスを備えており、価格とコストを最適化しているため、BAFは1,000万頭規模への拡大に絶対の自信を持っていると述べた。さらに、土地の保全に加え、信用機関や国際銀行からの支援も受けており、このビジョンを実現するための十分な財務基盤を確保している。
計画投資省の指導と後援のもと、Dau Tu 新聞が主催する、合併と買収および投資関係に関する権威ある年次イベントである第 16 回ベトナム M&A フォーラム 2024 が、2024 年 11 月 27 日水曜日に JW マリオット サイゴン ホテル (ホーチミン市) で開催されます。
「開花する市場」をテーマにしたベトナムM&Aフォーラム2024では、不動産、小売、テクノロジー、再生可能エネルギー、金融サービス、物流などの潜在的分野における新たなM&Aの機会について詳細に議論します。
このイベントでは主に以下のアクティビティが行われます。
ベトナムおよび国際的に著名な講演者によるメインワークショップ。
2023年から2024年にかけての優れたM&A取引とコンサルタントを表彰します。
M&Aマーケットパノラマ2024特別版（ベトナム語・英語バイリンガル）のリリース。
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出典: https://baodautu.vn/dong-thai-thau-tom-giua-cac-doanh-nghiep-nganh-chan-nuoi-d230074.html
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