米国の財政赤字の拡大と連邦準備制度の独立性の低下に対する懸念の中、世界中の投資家は米ドルを売却し、安全資産としての需要により今年47％以上価格が上昇し、過去最高値を記録した貴金属である金などの他の通貨や資産に投資している。
ドルは今年に入って約10%下落しており、FRB（連邦準備制度理事会）が労働市場の弱さを緩和するために追加緩和に踏み切ると予想されるため、この傾向は今後も続くと予想されます。一方、欧州中央銀行（ECB）は利下げを停止した可能性があります。
2025年8月の米国の非農業部門雇用者数はわずか2万2000人の増加にとどまった。ロイターの別の調査では、世界最大の経済大国である米国は2025年9月に5万人の雇用を創出する可能性が高いと示されているが、10月1日の米国政府閉鎖により、市場が待ち望んでいる雇用統計の発表は遅れるだろう。
ロイターが9月26日から10月1日にかけて実施した調査で回答したアナリスト41人のうち30人にあたる約75％は、2025年10月末までにネット・ドル・ショート・ポジションが増加するか、現在の取引パターンがほぼ変わらないと予想している。商品先物取引委員会（CFTC）の最新データによると、今年4月に始まったネット・ドル・ショート・ポジションは依然として続いている。
MUFGのシニア通貨アナリスト、リー・ハードマン氏は、FRBが引き続き利下げを続ける一方で、ECBなど他の主要中央銀行は利下げサイクルの終わりに近づいているか、すでに終わりを迎えているため、米ドルは今後6～12カ月間弱いままになる可能性があると述べた。
9月17日、FRBは政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、4～4.25%としました。また、10月と12月の会合でも追加利下げを行うと発表しました。CME FedWatchツールによると、2025年10月までに利下げが行われる確率は95%です。
約80人の外国為替ストラテジストを対象とした調査では、今後3ヶ月、6ヶ月、12ヶ月にわたってドルは主要通貨すべてに対して下落するとの見通しが示された。アナリストの70%以上、つまり追加質問に回答した45人のうち33人が、2025年末のドル相場は予想よりも下落する可能性が高いと回答した。12人はドルが上昇すると予想した。
ユーロは今年ドルに対して13%以上上昇しており、今後3ヶ月、6ヶ月、12ヶ月でそれぞれ1.5～3%上昇し、1ドル＝1.19ドル、1.20ドル、1.21ドル前後で推移すると予想されています。一方、円は1年間で約6%上昇し、1ドル＝139円になると予想されています。
出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-doi-mat-voi-su-sut-giam-keo-dai-khi-fed-cat-giam-lai-suat-20251002132401780.htm
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