ベトナム国家銀行（SBV）は先日、9月26日の公開市場入札の結果を発表しました。これを受けて、同銀行は引き続き金利入札メカニズムに基づき28日物国債の入札を行いました。その結果、9/11参加国が総額20兆ドン、金利0.58%で入札を落札しました。これは9月25日の入札（0.49%）よりも高い水準です。
これまで、9月21日、9月22日、9月25日の過去3回連続の入札において、国家銀行は総額30兆ドン相当の28日物手形の入札に成功し、公開市場での取引は行わず、銀行システムから同額の資金を引き出していた。
したがって、過去 4 回の取引セッションで、国立銀行は国債チャネルを通じて銀行システムから合計約 50 兆ドンを引き出しました。
ベトナム中央銀行は、システム内の過剰流動性とインターバンク市場の金利が記録的な低水準で推移する状況を受け、6ヶ月以上停止していた財務省証券による資金引き出しチャネルを再開した。専門家はこの措置が、米国とベトナムの対照的な金融政策によって大きな圧力にさらされている米ドル/ベトナムドン（VND）為替レートの安定に貢献すると評価している。
9月26日の公開市場オークションの結果（出典：SBV）。
ドラゴンキャピタル証券（VDSC）によると、この低金利水準は、2023年2～3月の国立銀行の純引き出し期間と比較すると大きな違いとなっている。しかし、低金利は、当選率が前期よりも大幅に低くなる障壁となる可能性もある。
参加会員数が非常に多い（11〜17名）ため、会員の落札率が低く、9月21日に金利0.69％/年で落札したのは2名、9月22日に金利0.5％/年で落札したのは5名、9月25日に金利0.49％/年で落札したのは4名、本日金利0.58％で落札したのは9名のみでした。
VDSCは、銀行間金利が長期にわたって低水準で推移しており、国立銀行が国債発行チャネルを再開した際の金利水準は、銀行システムが資金過剰状態にあることを裏付けていると考えている。しかしながら、分析チームは、国立銀行の最近の国債発行の動向と年初における動向を比較すると、各銀行の資本需給バランスに大きな差があることも暗黙のうちに理解している。
SSI証券の専門家も同様の見解を示し、中央銀行による財務省証券の再発行は、システム内の短期流動性を調整するための手段と見ることができるとコメントした。これは中央銀行の一般的な行動であり、中央銀行が金融政策を転換したことを意味するものではない。
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