Immobilienunternehmen müssen schnell fällig werden und emittieren Anleihen mit himmelhohen Zinsen.

ANTD.VN – Immobilienunternehmen haben in den ersten sieben Monaten des Jahres etwa 32.600 Milliarden VND durch Unternehmensanleihen mobilisiert. Der durchschnittliche Zinssatz für Anleihen in dieser Branchengruppe beträgt bis zu 12 %/Jahr, die durchschnittliche Laufzeit beträgt nur etwa 2,7 Jahre.

Nach Angaben der Vietnam Bond Market Association (VMBA) wurden im vergangenen Juli 21 Unternehmensanleihen im Gesamtwert von 13.612 Milliarden VND emittiert. Seit Jahresbeginn verzeichnete der Markt elf öffentliche Emissionen im Gesamtwert von 11.773 Milliarden VND (was 7,3 % des Gesamtemissionswerts entspricht) und 158 private Emissionen im Gesamtwert von 148.867 Milliarden VND (was 92,7 % des Gesamtemissionswerts entspricht).

Dabei ist die Bankengruppe mit einer Quote von 67,4 % weiterhin der „Champion“ bei der Emission von Anleihen, gefolgt von der Immobiliengruppe mit 22,3 %.

Immobilienunternehmen haben weiterhin mit Liquiditätsschwierigkeiten zu kämpfen

Laut Daten von MBS Securities waren die Banken seit Jahresbeginn mit rund 96.200 Milliarden VND weiterhin die Gruppe mit dem höchsten Emissionsvolumen, was einem Anstieg von 140 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Der durchschnittliche Zinssatz beträgt etwa 5,4 % pro Jahr bei einer Laufzeit von vier Jahren. Zu den Banken mit dem höchsten Emissionsvolumen zählen: Techcombank (17.000 Milliarden VND),ACB (12.700 Milliarden VND), MBBank (8.900 Milliarden VND).

Im Jahr 2024 wird erwartet, dass zahlreiche Banken Unternehmensanleihen emittieren. Der Vorstand der VietinBank hat insbesondere die Ausgabe öffentlicher Anleihen in zwei Phasen im Jahr 2024 genehmigt. Dabei handelt es sich um nicht konvertierbare Anleihen ohne Optionsscheine mit Sicherheiten im Wert von maximal 8.000 Milliarden VND und einer Laufzeit von 8 bis 10 Jahren.

Die BIDV Bank plant, in diesem Jahr private Anleihen mit einem Gesamtwert von maximal 3.000 Milliarden VND und einer Laufzeit von 5 bis 10 Jahren auszugeben.

Die Loc Phat Vietnam Bank (LPBank) hat außerdem einen Plan zur Ausgabe privater Anleihen im dritten und vierten Quartal 2024 mit einem Gesamtwert von maximal 6.000 Milliarden VND und einer Laufzeit von 2 bis 7 Jahren genehmigt.

Die gleichzeitige Ausgabe von Anleihen durch Banken soll vermutlich darauf abzielen, mittel- und langfristige Kapitalquellen zu konsolidieren, um den Kreditbedarf der Unternehmen zu decken.

Trotz des deutlich geringeren Emissionswerts ist der Immobiliensektor der Sektor mit den höchsten Anleihezinsen. MBS-Daten zeigen, dass Immobilienunternehmen durch Unternehmensanleihen rund 32.600 Milliarden VND mobilisiert haben. Der durchschnittliche Zinssatz für Anleihen in diesem Sektor beträgt bis zu 12 % pro Jahr, und die Laufzeit ist mit nur etwa 2,7 Jahren ebenfalls kürzer.

So sind die Zinsen für Immobilienanleihen mehr als doppelt so hoch wie die Zinsen für Bankanleihen und auch doppelt so hoch wie die Zinsen für Bankanleihen gleicher Laufzeit.

Dies zeigt, dass Immobilienunternehmen weiterhin Schwierigkeiten haben, Kapitalquellen zu finden, da der Markt noch nicht „aufgetaut“ ist und der Druck zur Reifung zunimmt.

Der Bericht von MBS zeigt, dass die Zahl der verspäteten Anleihezahlungen weiterhin rapide zunimmt, da viele Unternehmen mit einer hohen Fälligkeitslast konfrontiert sind. Im Juli meldeten drei weitere Unternehmen verspätete Tilgungszahlungen, sodass sich die Gesamtzahl der verspäteten Zahlungen auf 116 Unternehmen beläuft.

Derzeit wird der Gesamtwert der Unternehmensanleihen mit Zahlungsverzug auf fast 210.000 Milliarden VND geschätzt, was 21 % der gesamten ausstehenden Schulden auf dem Markt entspricht, wobei der Immobilienkonzern mit etwa 68 % weiterhin den größten Anteil hat.

In den verbleibenden Monaten dieses Jahres beträgt der Gesamtwert der fälligen Anleihen fast 131.000 Milliarden VND, wovon mehr als 41 % auf den Immobiliensektor entfallen, gefolgt von Banken mit 14,6 %.

Viele Immobilienunternehmen planen auch in Zukunft, Kapital über Anleihen zu beschaffen. Die IPA Investment Group Corporation (Code IPA) wird voraussichtlich maximal 1.096 Milliarden VND ausgeben, um fällige Anleihen zurückzuzahlen.

Im vergangenen Juni hat IPA außerdem erfolgreich zwei Anleihen mit einem Gesamtwert von 1.042 Milliarden VND ausgegeben. Beide Anleihen haben einen Zinssatz von 9,5 % pro Jahr und eine Laufzeit von fünf Jahren.

Ebenfalls zur Umschuldung wird die Nam Long Investment Corporation (NLG) voraussichtlich im dritten Quartal dieses Jahres Anleihen im Wert von 500 Milliarden VND begeben. Die Laufzeit der neuen Anleihen beträgt voraussichtlich drei Jahre. Als Sicherheit dienen knapp 34,5 Millionen Aktien der Southgate Corporation im Besitz von Nam Long.

Quelle: https://www.anninhthudo.vn/ap-luc-dao-han-don-dap-doanh-nghiep-bat-dong-san-phat-hanh-trai-phieu-lai-suat-cao-chot-vot-post585066.antd