Neuer Rechtskorridor erforderlich, um den Markt für Krypto-Assets transparent zu machen

Bildunterschrift — Experten und Manager diskutieren die Herausforderungen bei der Erschließung des Krypto-Marktes. Foto: Hoang Van/VNA

In seiner Rede auf dem Forum „Digital Asset Market: From Trend to Breakthrough“, das am 2. Oktober von der Vietnam Blockchain and Digital Asset Association (VBA) in Zusammenarbeit mit dem Finanzministerium , dem Ministerium für Wissenschaft und Technologie, der staatlichen Wertpapierkommission und vielen verwandten Stellen organisiert wurde, erklärte Vu Quoc Huy, Direktor des National Innovation Center (NIC), dass die globale digitale Wirtschaft einen starken Wandel erlebe, in dessen Rahmen Krypto-Assets mit einer beispiellosen Wachstumsrate auftauchen. Daher sei ein neuer Rechtskorridor für Markttransparenz erforderlich.

Herr Vu Quoc Huy sagte, dass Daten von Chainalysis (einem US-amerikanischen Blockchain-Analyseunternehmen mit Hauptsitz in New York) zeigten, dass der Wert der On-Chain-Transaktionen im asiatisch -pazifischen Raum von etwa 81 Milliarden USD im Juli 2022 auf einen Rekordwert von 244 Milliarden USD im Dezember 2024 gestiegen sei, was einer Verdreifachung in nur 30 Monaten entspräche und die Position des asiatisch-pazifischen Raums als am schnellsten wachsende Region der Welt festige.

Dank des rasanten Wachstums hat sich die Region Asien- Pazifik zum am schnellsten wachsenden Kryptowährungsmarkt der Welt entwickelt. Vietnam nimmt in der Region den dritten Platz ein, wobei das in den Kryptowährungsmarkt fließende Kapital und die Krypto-Vermögenswerte 220 Milliarden US-Dollar übersteigen.

„Der Großteil des vietnamesischen Kryptowährungshandels findet jedoch an internationalen Börsen statt. Dies führt zu Steuerverlusten und beeinträchtigt die Arbeit zur Verhinderung von Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und High-Tech-Kriminalität. Dies erfordert den Aufbau eines transparenten, kontrollierten inländischen Kryptowährungsmarktes, der die Interessen aller Beteiligten schützt“, sagte Herr Huy.

Herr Phan Duc Trung, Vorsitzender der VBA, schätzte, dass die Tokenisierung realer Vermögenswerte zu einem unumkehrbaren Trend wird. Prognosen zufolge wird das Ausmaß globaler Krypto- und Digitalanlagen bis 2033 19.000 Milliarden USD erreichen, was mehr als 10 % des globalen BIP entspricht. Dieser Trend wird immer deutlicher, wenn weltweit führende Finanzinstitute wie JPMorgan eine Reihe von Projekten umsetzen, die ein Tokenized Collateral Network mit einem kumulierten Transaktionsvolumen von mehr als 1.500 Milliarden USD und einem durchschnittlichen Transaktionswert von 2 Milliarden USD/Tag im Jahr 2025 betreiben.

„Wir befinden uns im Zeitalter der Tokenisierung. Dies ist ein Durchbruch in der Finanzinnovation, vergleichbar mit der Geburt der Investmentfonds in den 1970er Jahren und der börsengehandelten Fonds (ETFs) in den 1990er Jahren. Mit den richtigen rechtlichen Rahmenbedingungen wird die Tokenisierung von Vermögenswerten eine viel größere Wirkung entfalten und die Digitalisierung und den Handel aller Arten von Vermögenswerten auf der Blockchain ermöglichen“, sagte Herr Trung.

David Chan, Direktor für Marktentwicklung in Hongkong (China) der Boston Consulting Group, teilte diese Ansicht und erklärte, dass Krypto-Assets den Beginn eines wirtschaftlichen Trends darstellen, der direkt auf der Blockchain operiert und Transaktionen abwickelt. Digitale Assets bergen jedoch auch neue Risiken, weshalb Länder Vorschriften und Richtlinien für die öffentlich-private Zusammenarbeit im Sinne einer nachhaltigen Entwicklung benötigen.

Auf der Managementseite sagte Herr To Tran Hoa, stellvertretender Leiter der Abteilung für die Entwicklung des Wertpapiermarkts der staatlichen Wertpapierkommission, dass die am 9. September 2025 von der Regierung erlassene Resolution 05/2025/NQ-CP zur Pilotierung des Krypto-Asset-Marktes eine wichtige Grundlage für die Bildung eines inländischen Krypto-Asset-Marktes sei.

Die Resolution legt die Ausgabebedingungen klar fest und verlangt, dass das ausstellende Unternehmen eine juristische Person in Vietnam ist und auf realen Vermögenswerten basiert. Gleichzeitig legt sie strenge Standards für Organisationen fest, die Krypto-Asset-Dienste (VASP) anbieten.

Dementsprechend müssen VASPs über ein Mindeststammkapital von 10.000 Milliarden VND verfügen, der Anteil ausländischer Investoren darf 49 % nicht überschreiten und die Technologieinfrastruktur muss den Sicherheitsstandard 4 auf einer fünfstufigen Skala erfüllen. Neben der Bereitstellung von Handels- und Depotdienstleistungen müssen die Unternehmen transparente Informationen offenlegen, Kundenvermögen trennen und über einen Mechanismus zur Streitbeilegung und Entschädigung im Falle von Vorfällen verfügen.

Herr Hoa ist überzeugt, dass dieser Pilotmechanismus nicht nur den Weg für Innovationen ebnet, sondern auch als Filter fungiert, der potenziell riskante Modelle ausschließt. Dadurch kann der Markt transparent agieren, Vertrauen bei in- und ausländischen Investoren schaffen und Vietnam gleichzeitig dabei helfen, sich an internationale Standards im Krypto-Asset-Management anzupassen.

Zu diesem Thema äußerte sich auch Oberstleutnant Nguyen Thanh Chung, stellvertretender Leiter der Abteilung 4, Abteilung A05. Er erklärte, dass Transaktionen mit Krypto-Assets an lizenzierten inländischen Börsen nicht nur zur Verbesserung der Wirksamkeit der Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung beitragen, sondern auch die Rechte der Kunden im Streitfall direkt sichern.

In den fünf Jahren (2019–2024) wurden fast 20.000 Betrugsfälle aufgedeckt, an denen mehr als 17.000 Personen beteiligt waren und die einen Schaden von über 12.000 Milliarden VND verursachten. Bei Betrugsfällen und Vermögensveruntreuung im Internet wurde der Großteil des durch Straftaten erlangten Geldes durch Peer-to-Peer-Handel und -Austausch in Krypto-Assets umgewandelt, organisiert an internationalen Börsen wie Binance, HTX, OKX … mit täglichen Transaktionswerten von bis zu Tausenden von Milliarden VND.

Daher trage die Lizenzierung inländischer Krypto-Asset-Börsen nicht nur dazu bei, die Wirksamkeit der Arbeit zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung zu verbessern, sondern sichere auch direkt die Rechte der Kunden im Streitfall, fügte ein Vertreter von A05 hinzu …

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