Werden MWG-Aktien bald in den VNDiamond-Korb zurückkehren?

Nach den Berechnungen von MBS könnte die Erholung der Geschäftsergebnisse von Mobile World Investment im ersten Halbjahr 2024 das TTM-KGV von MWG erhöhen und ein Niveau erreichen, das möglicherweise gerade ausreicht, um die KGV-Kriterien zu erfüllen.

Die Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE) hat die Aktie im April 2024 offiziell aus dem VN Diamond-Indexkorb entfernt, da sie die Anforderungen an das KGV nicht erfüllte. Bei der Portfolioumstrukturierung (Überprüfung) im Oktober könnte sich für die Aktie des Einzelhandelsriesen jedoch die Möglichkeit einer Rückkehr ergeben.

Laut einem neu veröffentlichten Analysebericht äußerte die MB Securities Joint Stock Company (MBS) die Ansicht, dass die MWG-Aktien der Mobile World Investment Joint Stock Company im Berichtszeitraum im Oktober 2024 wahrscheinlich in den VNDiamond-Indexkorb zurückkehren werden. Dieses Wertpapierunternehmen geht davon aus, dass sich die Geschäftsergebnisse von MWG im ersten Halbjahr 2024 erholt haben.

„Das TTM-KGV von MWG, der Koeffizient, der das Verhältnis zwischen Aktienkurs und Nettogewinn pro Aktie (EPS) widerspiegelt, liegt derzeit bei 46,x und könnte damit ausreichen, um die KGV-Kriterien zu erfüllen. Darüber hinaus liegt die Beteiligungsquote ausländischer Investoren (FOL) bei 95,6 %, sodass MWGs FOL-Erfüllungskriterium von über 95 % im Berichtszeitraum wahrscheinlich ebenfalls erfüllt wird“, prognostizierte MBS.

Im Bericht von MBS heißt es außerdem, dass das Unternehmen in der zweiten Jahreshälfte 2024 seinen starken Wachstumstrend fortsetzen und einen Nettogewinn von 4.571 Milliarden VND im Jahr 2024 (plus 2621 % gegenüber dem gleichen Zeitraum) und 5.238 Milliarden VND im Jahr 2025 (plus 14,6 %) erwarten wird. Das Reserve-KGV für 2024–2025 beträgt 22,3x bzw. 19,5x und liegt damit aufgrund der starken Dynamik von Bach Hoa Xanh über dem Durchschnitt von 15,6x im Zeitraum 2017–2021.

Nach 2024 sieht MBS neben dem stetigen Wachstum im IKT-CE-Segment (Laptop, Tablet, Telefon, Klimaanlage, Kühlschrank, Waschmaschine, TV-Segment usw.) auch potenzielle Chancen für dieses Unternehmen im modernen Einzelhandelssektor der Lebensmittelindustrie, die dem Unternehmen langfristig zu einer höheren Bewertung verhelfen werden.

Laut Statista beträgt der Lebensmittelmarkt rund 50 Milliarden US-Dollar, wovon Bach Hoa Xanh nur knapp 2 % ausmacht. Dies zeigt, dass noch viel Expansionspotenzial besteht. Moderne Lebensmitteleinzelhandelsmodelle wie Bach Hoa Xanh bieten zudem Potenzial, da die Marktdurchdringung dieses Modells mit 15 % noch relativ gering ist, während sie in anderen Industrieländern über 34 % liegt.

Natürlich muss die Entfernung und Aufnahme von Aktien in den Korb den Kriterien entsprechen. Kürzlich hat die Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse die Regeln für den Aufbau und die Verwaltung des Vietnam Diamond Stock Index (VNDiamond Index) Version 3.0 herausgegeben, um den Index zu verbessern. Diese Version ersetzt die am 30. September 2022 veröffentlichte Regelversion 2.1, die hauptsächlich die Indikatoren in Bezug auf die Liquiditätsbedingungen und die Bedingungen für die Auswahl von Aktien im Korb aktualisiert.

Version 3.0 hat in den Vorschriften zum KGV in Abschnitt 3.6.1 einige neue Definitionen des Gewinns nach Steuern pro Aktie hinzugefügt. Gleichzeitig wurden einige Parameter und Skalen in der Indexberechnungsformel angepasst, indem der neue Parameter wS in die Preisindexberechnungsformel aufgenommen wurde, eine Kappung vorgenommen wurde; die wFOL-Skala in der Indexberechnungsformel angepasst wurde und der neue Parameter wS in die TRI-Indexberechnungsformel aufgenommen wurde...

MWG-Aktien ziehen aufgrund ihrer hohen Liquidität häufig den Cashflow von Investoren an. Kürzlich hat Herr Nguyen Duc Tai, Vorstandsvorsitzender des Unternehmens, den Verkauf von 1 Million MWG-Aktien angemeldet. Die Transaktion soll vom 9. September bis 8. Oktober durch Verhandlung oder Orderabgleich an der Börse erfolgen. Bei erfolgreicher Transaktion reduziert Herr Tai seinen Anteil an Mobile World von 33,44 Millionen Aktien bzw. 2,287 % auf knapp 32,44 Millionen Aktien bzw. 2,219 % des Grundkapitals. Dies ist seit Jahresbeginn bereits das dritte Mal, dass dieser Vorstandsvorsitzende Aktien verkauft. Zuvor hatte Herr Tai im Juni 2024 erfolgreich 2 Millionen MWG-Aktien verkauft.

Andererseits haben die Aktionäre auf der Jahreshauptversammlung 2024, die Anfang des Jahres stattfand, der Verwendung von bis zu 100 Milliarden VND für den Rückkauf ausstehender Aktien, die Reduzierung des Grundkapitals und die Verringerung der Anzahl ausstehender Aktien zugestimmt. Die Umsetzung soll 2024 erfolgen. Insbesondere wird das Unternehmen den Vorstand ermächtigen, im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen und den Marktbedingungen über den Zeitpunkt und den Kaufpreis zu entscheiden.

Vorsitzender Nguyen Duc Tai erklärte den Aktienrückkauf: „Der Kauf eigener Aktien dient der Erhöhung der Eigentumsquote und des Wertes für die Aktionäre, nicht dem Steigern des Aktienkurses. Wir werden die Aktienrückkäufe unabhängig von Kursschwankungen durchführen. Beträgt der Gewinn in diesem Jahr beispielsweise 2,4 Milliarden, werden wir etwa 20 % davon für den Kauf von Aktien im Wert von 5 Milliarden verwenden, unabhängig von der Kursentwicklung im nächsten Jahr.“

An der Börse werden MWG-Aktien zu etwa 68.000 – 69.000 VND/Aktie gehandelt, was einem Anstieg von über 60 % im Vergleich zum Jahresanfang entspricht.

Quelle: https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html