Wirtschaftliche Brennpunkte der US-Präsidentschaftswahl

Wichtige Indikatoren der Wirtschaftsleistung – Wachstum, Arbeitslosigkeit und Inflation – sind nahezu perfekt und verhelfen den USA zu einer starken Position. Doch vor den Präsidentschaftswahlen im November ist die Wirtschaft für die Wähler weiterhin das wichtigste Thema. Das wichtigste Thema ist die Inflation.

Der Covid-19-Schock für die US-Preise vom Frühjahr 2021 bis Ende 2023 hat sich deutlich abgeschwächt. Ökonomen warten auf ein klares Zeichen dafür, dass die Inflation wieder in Richtung des 2%-Ziels sinkt, das die US-Notenbank als mit Preisstabilität vereinbar erachtet. Das bedeutet jedoch nicht, dass die Inflationsrisiken deutlich gesunken sind.

Wirtschaftliche Brennpunkte der US-Präsidentschaftswahl

Selbst wenn die Inflation wieder zu Preisstabilität zurückkehrt, wenn auch nicht so schnell wie ursprünglich erhofft, birgt dies ein ernstes politisches Problem. Die Preise sind nämlich zu hoch und werden wahrscheinlich noch jahrelang weiter steigen. Inflation beschreibt Veränderungen der Gesamtpreise, was sich stark vom Niveau eines Preisindex unterscheidet. Dieser Unterschied hat schwerwiegende Auswirkungen auf die politische Debatte im Vorfeld der Wahl: Das Team von Präsident Joe Biden konzentriert sich auf die Inflationsrate, während die amerikanische Öffentlichkeit sich mehr um das Preisniveau sorgt.

Über die Fortschritte bei der Inflationskontrolle wird kaum diskutiert. Nachdem die allgemeine Inflationsrate, gemessen am Verbraucherpreisindex (VPI), im Juni 2022 auf einen postpandemischen Höchststand von 9,1 % gestiegen war, ist sie in den letzten elf Monaten durchschnittlich auf 3,3 % gefallen – ein außergewöhnlicher Rückgang bzw. eine „Deflation“ in so kurzer Zeit. Die Inflation ist jedoch immer noch mehr als doppelt so hoch wie die durchschnittliche Rate von 1,5 % in den sieben Jahren vor der Covid-Pandemie und deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der Fed, wenn man sie durch eine etwas andere Messgröße betrachtet: den BIP-basierten Preisindex für private Konsumausgaben.

Doch diese nahezu vollständige Erholung vom Inflationsschock der Jahre 2021 bis 2023 steht in krassem Gegensatz zu den immer noch hohen Preisen. Darin liegt das politische Problem für Herrn Biden: Trotz der jüngsten Deflation lag der Verbraucherpreisindex im Mai immer noch 20 % höher als im Januar 2021, als Herr Biden sein Amt antrat.

Im Januar 2021 blieben die Preise für Energie (41 %), Transport (40 %), Unterkunft (22 %) und Lebensmittel (21 %) besonders hoch. Zusammen machen diese Güter 63 % des typischen amerikanischen Warenkorbs aus. Diese Güter werden von den Haushalten als notwendige Anschaffungen aus legitimen Gründen bezeichnet.

Eine vorläufige Schätzung zeigt, dass das aggregierte Preisniveau, gemessen am Verbraucherpreisindex (VPI), im Mai um volle 15 Prozentpunkte höher lag, als es gewesen wäre, wenn der Verbraucherpreisindex seinen vor Covid-19 üblichen Trend von 1,5 % beibehalten hätte. Kein Wunder, dass die Amerikaner so pessimistisch in Bezug auf die Wirtschaft sind. Der Preisanstieg, insbesondere bei Gütern des täglichen Bedarfs, überlagert den Rückgang der Inflationsrate bei weitem. Und selbst wenn die Inflation wie erwartet weiter sinkt, werden die Preise hoch bleiben und weiter steigen, wenn auch langsamer. Eine längere Deflationsphase – eine gefährliche Entwicklung für jede Volkswirtschaft – ist die einzige Möglichkeit, das allgemeine Preisniveau zu senken.

Die Kombination aus steigenden Preisen und sinkender Inflation entwickelt sich zum bestimmenden Wirtschaftsthema der bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen. Normalerweise würde im Wahlkampf darüber diskutiert werden, welcher Kandidat die beste Lösung hat. Doch dies sind keine normalen Zeiten. Die aktuelle Lage der US-Politik bedeutet, dass der Fokus verstärkt auf Schuldzuweisungen liegen wird.

Biden hat eine Vision zur Lösung dieses heiklen Themas vorgelegt, insbesondere das Deflation Reduction Act und eine Strategie zur Beseitigung von Engpässen in der Lieferkette. Der voraussichtliche republikanische Kandidat, der ehemalige Präsident Donald Trump, wird wahrscheinlich einen anderen Ansatz verfolgen, insbesondere angesichts seiner Vorliebe für höhere Zölle, verstärkte Handelskonflikte und einen schwächeren Dollar, die alle die Inflation anheizen könnten.

Quelle: https://congthuong.vn/diem-nong-kinh-te-cua-cuoc-bau-cu-tong-thong-my-328157.html