Vietnams Wirtschaft aus internationaler Perspektive: Viele positive Zeichen

Produktionslinie für elektronische Geräte und Beleuchtungsanlagen für Autos und Motorräder bei der Stanley Vietnam Electric Company Limited (japanische Investition) in Hanoi .

BIP-Wachstum moderat

In einem Kommentar zur vietnamesischen Wirtschaft während der Artikel-IV-Konsultationen 2024 erklärte der Leiter der Vietnam-Mission beim Internationalen Währungsfonds (IWF), Paulo Medas, dass sich das Wirtschaftswachstum Vietnams voraussichtlich bis 2024 auf fast 6 % erholen wird, unterstützt durch eine anhaltend starke Auslandsnachfrage, stabile ausländische Direktinvestitionen und eine lockere Geldpolitik. Das Wachstum der Inlandsnachfrage wird voraussichtlich schwach bleiben, da Unternehmen mit hohen Schulden zu kämpfen haben und sich der Immobilienmarkt noch nicht vollständig erholt hat. Die Inflation wird in diesem Jahr voraussichtlich um das Ziel der Staatsbank von Vietnam (SBV) von 4-4,5 % schwanken.

In der IWF-Erklärung heißt es jedoch auch, dass weiterhin Risiken bestehen. Die Exporte, der wichtigste Motor der vietnamesischen Wirtschaft, könnten sich abschwächen, wenn das globale Wachstum hinter den Erwartungen zurückbleibt, die globalen geopolitischen Spannungen anhalten oder sich die Handelsstreitigkeiten verschärfen. Im Inland könnten sich schwächelnde Immobilien- und Unternehmensanleihenmärkte stärker als erwartet auf die Kreditvergabefähigkeit der Banken auswirken, was das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen und die Finanzstabilität untergraben könnte.

In diesem Zusammenhang begrüßte der IWF die Überarbeitung des vietnamesischen Bodengesetzes und anderer immobilienbezogener Gesetze, um rechtliche Engpässe in diesem Sektor zu beseitigen. Medas sagte, Vietnam müsse die Umstrukturierung schwacher Immobilienentwickler fortsetzen und einen gesunden Markt für Unternehmensanleihen fördern.

Der jüngste Wirtschaftsbericht der Standard Chartered Bank enthält ebenfalls sehr positive Kommentare zur vietnamesischen Wirtschaft und prognostiziert ein Wachstum des vietnamesischen Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 5,3 % im zweiten Quartal 2024. Experten zufolge wird das Wachstum der Einzelhandelsumsätze im Juni im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auf 8,2 % (im Vergleich zu 9,5 % im Mai) und das Exportwachstum auf 14,2 % (nach 15,8 % im Mai) geschätzt. Die Elektronikexporte werden sich in diesem Jahr weiter verbessern.

Das Importwachstum und die Industrieproduktion dürften im Juni 26,0 % bzw. 5,2 % erreicht haben. Die Inflation dürfte von 4,4 % im Mai auf 4,5 % gestiegen sein. Damit liegt sie den dritten Monat in Folge über 4 %. Grund hierfür sind steigende Preise für Bildungsdienstleistungen, Wohnen und Baumaterialien, Gesundheitsversorgung und Lebensmittel. Dieser Trend dürfte sich in den kommenden Monaten fortsetzen.

Tim Leelahaphan, Ökonom für Vietnam und Thailand bei der Standard Chartered Bank, erklärte: „Obwohl sich das Wachstum im zweiten Quartal voraussichtlich verlangsamen wird, glauben wir, dass Vietnam weiterhin eine sehr positive Erholungsdynamik aufweist. Im dritten Quartal könnte die Wirtschaft angesichts von Preisdruck, Wechselkursen und sinkender globaler Nachfrage vor Herausforderungen stehen.“

Standard Chartered prognostiziert, dass die Staatsbank von Vietnam angesichts der steigenden Inflation den Refinanzierungssatz im vierten Quartal wahrscheinlich um weitere 50 Basispunkte anheben wird.

Die Anziehungskraft ausländischer Direktinvestitionen ist weiterhin positiv

Die Weltbank teilt die gleiche Ansicht wie Standard Chartered und erklärte in ihrem am 19. Juni veröffentlichten makroökonomischen Updatebericht zu Vietnam, dass Vietnams Wirtschaft viele positive Anzeichen gezeigt habe. Der Index der Industrieproduktion (IIP) stieg im Mai im Vergleich zum Vormonat um 2,6 %, was vor allem auf das starke Wachstum in den verarbeitenden und produzierenden Sektoren wie Maschinen und Ausrüstung, Computer und elektronische Produkte zurückzuführen war.

Auch die Exporte und Importe stiegen. Laut Weltbank deutet das deutliche Wachstum der Importe von Vorleistungen auf eine gestiegene Nachfrage der Handelspartner hin, sodass die Exporte in der kommenden Zeit voraussichtlich steigen werden.

Unterdessen ist die Anziehung ausländischer Direktinvestitionen (FDI) weiterhin positiv. Die FDI-Zusagen erreichten bis Ende Mai 2023 11,07 Milliarden US-Dollar, 2 % mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die kumulierten FDI-Auszahlungen erreichten ebenfalls 8,3 Milliarden US-Dollar, 7,8 % mehr als im gleichen Zeitraum 2023. Der Großteil des FDI-Kapitals konzentriert sich weiterhin auf die Verarbeitungs-, Fertigungs- und Immobilienbranche.

Die Einzelhandelsumsätze stiegen zwar im Vergleich zum Vormonat, blieben aber im Vergleich zum Vorjahreszeitraum schwach. Die Weltbank erklärte, dass sich die internationale Nachfrage zwar erhole, die Inlandsnachfrage, insbesondere der Konsum, jedoch weiterhin schwach sei. Laut Weltbank hat die Regierung eine Reihe von Maßnahmen zur Unterstützung der Binnenwirtschaft ergriffen. Angesichts eines stärkeren US-Dollars könnten Zinssenkungen zur Förderung von Investitionen jedoch den Wechselkursdruck erhöhen. Daher ist die Weltbank der Ansicht, dass Vietnam die Gesamtnachfrage weiterhin durch Investitionen stützen muss.

Anleihenmarkt erholt sich allmählich

Der vietnamesische Markt für Lokalwährungsanleihen erholte sich im zweiten Quartal 2024 im Vergleich zum Vorquartal um 7,7 %. Dies ist auf die gestiegene Emission von Staatsanleihen und die Entscheidung der vietnamesischen Staatsbank zurückzuführen, die Ausgabe von Zentralbankanleihen im März wieder aufzunehmen, wie aus dem jüngsten Bericht der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB) hervorgeht. Staatsanleihen und andere Staatsanleihen stiegen im zweiten Quartal um 3,3 % und unterstützten so den Finanzierungsbedarf der Regierung. Unternehmensanleihen gingen aufgrund eines hohen Volumens fälliger Anleihen und geringer Emissionen um 0,9 % zurück.

Der Markt für nachhaltige Anleihen in Vietnam erreichte Ende März ein Volumen von 800 Millionen US-Dollar. Dieser Markt umfasst grüne Anleihen und nachhaltige Anleihen, die von einzelnen Unternehmen ausgegeben werden und meist kurze Laufzeiten haben.

Die Anleiherenditen in den Schwellenländern Ostasiens sind gestiegen, da die langsamer als erwartet verlaufende Deflation die Notwendigkeit höherer Zinsen über längere Zeiträume verstärkt hat. Dies hat die Renditen kurz- und langfristiger Anleihen sowohl in den Industrieländern als auch in den regionalen Märkten in die Höhe getrieben. Laut ADB-Bericht stiegen die Renditen von Staatsanleihen über alle Laufzeiten hinweg um durchschnittlich 56 Basispunkte, da die Inflation im Inland anzog und die US-Notenbank ihre Leitzinssenkung hinauszögerte.

Laut baotintuc.vn

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