Düngemittelindustrie in ihrer Blütezeit

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Die Düngemittelpreise sind im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stark gefallen, sodass die großen Unternehmen der Branche im dritten Quartal deutlich geringere Gewinne verzeichnen mussten als beim vorherigen Höchststand.

Nachdem die Ca Mau Petroleum Fertilizer Joint Stock Company (Dam Ca Mau – DCM) in elf aufeinanderfolgenden Quartalen Gewinne in Höhe von Hunderten bis Tausenden von Milliarden VND verzeichnete, verzeichnete sie erstmals einen Nachsteuergewinn unter diesem Niveau und erreichte 74 Milliarden VND, was nur etwa 10 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht und den niedrigsten Stand der letzten vier Jahre darstellt.

Auch die Geschäftsergebnisse der Ha Bac Fertilizer and Chemical Joint Stock Company (DHB) brachen ein, nachdem sie drei Quartale in Folge Verluste verzeichnet hatte. DHB verlor in diesem Zeitraum rund 309 Milliarden VND, während sie im gleichen Zeitraum einen Gewinn von 347 Milliarden VND erzielte. Der kumulierte Nachsteuergewinn seit Jahresbeginn betrug fast 790 Milliarden VND.

Nicht nur reine Düngemittelunternehmen, sondern auch Chemieunternehmen verzeichneten weniger positive Ergebnisse als zuvor. Die Duc Giang Chemical Group (DGC) hat gerade einen Gewinn von mehr als 800 Milliarden VND für das dritte Quartal gemeldet, fast die Hälfte weniger als im gleichen Zeitraum 2022. Zuvor hatte dieses Unternehmen in fünf aufeinanderfolgenden Quartalen (von Q4/2021 bis Q4/2022) einen Gewinn von mehreren Tausend Milliarden VND erzielt.

Die unter den Erwartungen liegenden Geschäftsergebnisse des letzten Quartals haben die Kurse vieler Düngemittelaktien stark fallen lassen. In den letzten drei Handelstagen bis zum 25. Oktober verlor DCM mehr als 10 % seines Marktwerts. DGC schwankte kontinuierlich, verlor aber in der vergangenen Woche ebenfalls rund 8,5 %. Obwohl Phu My Fertilizer seine Geschäftsergebnisse noch nicht bekannt gegeben hat, war der Aktienkurs von DCM betroffen und fiel in den letzten drei Handelstagen um mehr als 7 %.

Der starke Rückgang der Verkaufspreise ist der Hauptgrund für die schlechten Gewinnaussichten der Düngemittelindustrie . Statistiken von SSI Research zeigen, dass die Harnstoffpreise im Juni ihren Tiefpunkt erreichten und zwischen 9.000 und 10.000 VND pro Kilogramm schwankten. Im Juli bewegten sie sich weiterhin seitwärts. Ha Bac Fertilizer gab an, dass der durchschnittliche Verkaufspreis seiner Harnstoffprodukte im dritten Quartal im Vergleich zum gleichen Zeitraum 2022 um 36 % gesunken sei.

DGC verzeichnete aufgrund des inländischen und internationalen Marktrückgangs einen Preisrückgang. Dies führte zu einem Umsatzrückgang bei wichtigen Chemikalien um fast 40 % und bei Düngemitteln aller Art um 14 %. Laut Ca Mau Fertilizer stieg zwar der Verbrauch, die Düngemittelpreise sanken jedoch stark, was die Einnahmen erheblich beeinträchtigte.

Laut Statistiken der Pflanzenschutzbehörde lag der Preis für Harnstoffdünger im September bei etwa 9.900 bis 11.200 VND pro Kilogramm. Dieser Wert ist im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 32 bis 45 % gesunken, und im Vergleich zum Rekordwert vom April 2022 ist dieser Preis um 50 bis 60 % niedriger. Auch die Preise für DAP, Kalium und andere Düngemittel sind niedriger als vor einem Jahr.

Die Harnstoffpreise erreichten ihren Tiefpunkt und bewegten sich im Juni-Juli seitwärts, ab August 2023 begannen sie zu steigen. Quelle: SSI Research — Die Harnstoffpreise erreichten ihren Tiefpunkt und bewegten sich im Juni-Juli seitwärts, ab August 2023 begannen sie zu steigen. Quelle: *SSI Research*

Die Düngemittelpreise entwickeln sich jedoch nach Chinas Exportverbot für Harnstoff positiv. Bis Ende September waren die Harnstoffpreise nach nur einem Monat um über 10 % und im Vergleich zum Juli um 24–30 % gestiegen. Auch andere Düngemittelarten verteuerten sich um 300–800 VND pro Kilogramm. Neben dem Einfluss des Weltmarkts werden die Preise dieser Produkte auch durch den frühen Beginn der Winter- und Frühjahrsernte sowie Prognosen für eine Ausweitung der Anbauflächen für Reis und andere Agrarprodukte gestützt, was die Nachfrage nach Düngemitteln und die Preise in die Höhe treibt.

Wertpapierfirmen prognostizieren einen Anstieg der Düngemittelpreise ab dem letzten Quartal des Jahres und äußern sich positiv, da die Unternehmensgewinne bald steigen werden. Experten zufolge werden die Düngemittelpreise jedoch kaum „exponentiell“ steigen, solange das inländische und internationale Angebot nicht zu knapp ist.

Siddhartha

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