Wie bewältigt Khang Dien House seine Schulden von über 3.000 Milliarden VND?

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Die Schulden belaufen sich auf über 3.000 Milliarden VND

Der konsolidierte Finanzbericht für das vierte Quartal 2023 der Khang Dien House Investment and Trading Joint Stock Company (Börsenkürzel: KDH) verzeichnete einen Anstieg der Gesamtverbindlichkeiten zum 31. Dezember 2023 um 12 % auf fast 10.890 Milliarden VND. Davon entfielen Kredite auf 6.345 Milliarden VND, ein Rückgang von 6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Khang Dien House verfügt über 1.100 Milliarden VND an ungesicherten Schuldverschreibungen mit einem Zinssatz von 12 %/Jahr; der Rest sind gesicherte Bankkredite mit Zinssätzen zwischen 10,9 und 12,6 % beider OCB (ausstehende Schulden von über 4.100 Milliarden VND) und 10,5 %/Jahr bei der VietinBank.

Insbesondere hat das Unternehmen einen langfristigen Kredit in Höhe von 377 Milliarden VND zu tilgen. Der Erklärung zufolge hat KDH einen Kredit von fast 500 Milliarden VND bei der Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB) – Zweigstelle Bezirk 4, mit Tilgungsfrist vom 25. Januar 2024 bis 6. April 2025 und einen Kredit von fast 44 Milliarden VND bei der OCB, mit Tilgungsfrist am 9. März 2024.

KDH verzeichnete eine langfristige Schuld in Höhe von 377 Milliarden VND. Screenshot des Konzernabschlusses von KDH für das vierte Quartal 2023

Unterdessen war der operative Cashflow von KDH Ende 2023 das dritte Jahr in Folge negativ und belief sich auf minus 1.556 Milliarden VND (im Jahr 2022 waren es minus 1.047 Milliarden VND), was hauptsächlich auf Lagerbestände und Forderungen zurückzuführen war. Gleichzeitig verzeichnete auch der finanzielle Cashflow einen negativen Wert von über 293 Milliarden VND (im Jahr 2022 waren es plus 3.231 Milliarden VND), da das Unternehmen den Kapitalbetrag von fast 4.520 Milliarden VND zurückzahlte, während das geliehene Geld weniger als 4.100 Milliarden VND betrug.

Was die Geschäftstätigkeit betrifft, verzeichnete Nha Khang Dien im vierten Quartal 2023 einen Nettoumsatz von 469 Milliarden VND, was einem Rückgang von 62 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht, und der Gewinn nach Steuern belief sich auf 63 Milliarden VND, was einem Rückgang von 42,7 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht.

Kumuliert im Jahr 2023 verzeichnete Nha Khang Dien einen Nettoumsatz von 2.093 Milliarden VND, ein Rückgang von 28,1 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Der Gewinn nach Steuern belief sich auf 730 Milliarden VND, ein Rückgang von 32,5 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Zusätzlich zu den Schulden in Höhe von 377 Milliarden VND, die bei KDH zu begleichen sind, haben jüngste Informationen ergeben, dass eine zu 100 % im Besitz von Khang Dien befindliche Tochtergesellschaft, die Khang Phuc Housing Investment and Trading Company Limited, drei Bankkredite im Gesamtwert von 2.700 Milliarden VND hat, die ebenfalls bald beglichen werden müssen.

Wie schafft Khang Dien das?

Um die oben genannten Schulden zu begleichen, gab Nha Khang Dien kürzlich bekannt, dass das Unternehmen die Meinungen der Aktionäre schriftlich einholt, um Aktien anzubieten und Kapital zur Schuldentilgung zu beschaffen. Die Frist für die Einholung der Aktionärsmeinungen endet am 6. März um 14:00 Uhr.

Dementsprechend plant Nha Khang Dien, im Jahr 2024 20 professionellen Wertpapierinvestoren (darunter 14 Organisationen wie Fonds, Wertpapierfirmen, Banken, Immobilien und 6 Einzelpersonen) mehr als 100 Millionen Aktien anzubieten.

Der erwartete Angebotspreis beträgt 27.250 VND pro Aktie, ein Rabatt von 12 % gegenüber dem durchschnittlichen Schlusskurs der 30 aufeinanderfolgenden Handelssitzungen vor dem 23. Februar 2024. Die neu angebotenen Aktien unterliegen ab dem Schlussdatum des Angebots ein Jahr lang Übertragungsbeschränkungen.

KDH plant, die über 3.000 Milliarden VND zur Tilgung fälliger Schulden zu verwenden. Screenshot des Plans von KDH, im Jahr 2024 Aktien zur Erhöhung des Stammkapitals anzubieten.

Der durch das Angebot erzielte Geldbetrag wird auf über 3.000 Milliarden VND geschätzt. Khang Dien House plant, 300 Milliarden VND zur Rückzahlung von Krediten gemäß Kreditvertrag Nr. 0116/2021/HDTD-OCB-DN zu verwenden; und 2.700 Milliarden VND in zusätzliche Kapitaleinlagen bei Khang Phuc House Investment and Trading Company Limited zu investieren, damit diese Einheit drei Bankkredite im Gesamtwert von 2.700 Milliarden VND zurückzahlen kann.

Der Auszahlungszeitpunkt wird für die Jahre 2024 und 2025 erwartet. Bei einer erfolgreichen Emission wird sich das Stammkapital von KDH voraussichtlich von 7.993,1 Milliarden VND auf 9.094 Milliarden VND erhöhen.

Wenn einige Kredite vor dem Ende der Angebotsfrist zurückgezahlt werden, passt Khang Dien den Plan an und arrangiert flexibel geeignete Pläne oder erhöht das Geschäftskapital.

Sollten die Aktien nicht vollständig erworben werden und der Erlös aus dem Angebot daher nicht das erwartete Niveau erreichen, wird Khang Dien das mobilisierte Kapital nach Priorität verwenden, die Kapitalquellen neu ausbalancieren und flexibel auf andere Kapitalquellen zurückgreifen, um eine geeignete Lösung zu finden.

Ebenfalls im Zusammenhang mit den Kreditaufnahmeaktivitäten von Nha Khang Phuc hat sich Nha Khang Dien vor Kurzem verpflichtet, die gesamte Schuldenrückzahlungsverpflichtung für Nha Khang Phucs Kredit in Höhe von 4.270 Milliarden VND bei der Vietinbank – Niederlassung Hanoi – vollständig und pünktlich zu garantieren.

Zuvor hatte Khang Dien House im Oktober 2022 auch einen Plan genehmigt, der Khang Phuc House Investment and Trading Company Limited ein Darlehen von höchstens 1.220 Milliarden VND bei der Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB) – Zweigstelle Distrikt 4 – garantiert, um gemäß der Mitteilung der staatlichen Agentur über die Zahlung der Grundrente bis zu 420 Milliarden VND zu zahlen und bis zu 800 Milliarden VND für Investitions- und Baukosten der technischen Infrastruktur für Phase 1 des Erweiterungsprojekts des Le Minh Xuan Industrial Park (IP) zu zahlen.

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Quelle