Dies gilt im aktuellen Kontext als ein „Win-Win“-Deal, der dazu beiträgt, den Wert für die Aktionäre zu maximieren und auch zeigt, dass der koreanische Riese an die Gewinnaussichten der Masan Group des Milliardärs Nguyen Dang Quang glaubt.

Am Morgen des 4. September gab die Masan Group Corporation (MSN) bekannt, dass die SK Group of Korea und diese Gruppe vereinbart haben, die Frist zur Ausübung der Verkaufsoption der SK Group bei der Masan Group um maximal 5 Jahre zu verlängern.

Am 24. Juni dementierte die Masan Group die Information, dass die riesige SK Group von ihrem Recht Gebrauch gemacht habe, Anteile an diesem Unternehmen zu verkaufen, nachdem die koreanische Wirtschaftszeitung Maeil einen Artikel veröffentlicht hatte, in dem es hieß, die SK Group habe „von ihrem Recht Gebrauch gemacht, Anteile zu verkaufen, um 9 % ihrer Anteile an der Masan Group zu verkaufen“.

Die SK Group wurde 2018 ein Hauptaktionär von Masan und besitzt die Option, die Anteile 2024 an MSN zu verkaufen. Damals gab der koreanische Riese 530 Milliarden Won (ca. 11.000 Milliarden VND) aus, um 9,5 % des Kapitals der Masan Group zu erwerben.

Im Rahmen der strategischen Investition investierte die SK Group außerdem mit einem Anteil von 16,3 % in WinCommerce (WCM), den Einzelhandelszweig der Masan Group, und mit einem Anteil von 4,9 % in The CrownX, die integrierte Einzelhandels-Verbraucherplattform von Masan (Fusion von WCM und Masan Consumer Holdings).

Konkret erwarb die SK Group Mitte November 2021 über ihre Tochtergesellschaft SK South East Asia Investment 16,3 % der WinCommerce-Aktien für 460 Milliarden Won (410 Millionen US-Dollar). Anschließend investierte die SK Group weitere 340 Millionen US-Dollar, um 4,9 % der The CrownX-Aktien zu besitzen. Masan hält 85 % der The CrownX-Aktien.

CrownX wurde 2019 auf der Grundlage der Zusammenlegung der Lebensmittel- und Getränkesegmente von Masan mit dem Einzelhandelssegment von WinCommerce gegründet.

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Milliardär Nguyen Dang Quang. Foto: MSN

So hat der koreanische Riese insgesamt Milliarden Dollar in die Masan Group des Milliardärs Nguyen Dang Quang investiert. Dies ist zugleich die größte Investition eines Chaebols in ein vietnamesisches Unternehmen, mit der Erwartung, sich als führendes Unternehmen im Konsumgütereinzelhandel auf einem Markt mit 100 Millionen Einwohnern zu etablieren.

Als eine der tragenden Säulen des vietnamesischen Aktienmarktes meldete Masan im zweiten Quartal 2024 trotz schwacher Zahlen den höchsten Gewinn seit fast zwei Jahren. Der Gewinn nach Steuern erreichte fast 950 Milliarden VND und war damit doppelt so hoch wie im gleichen Zeitraum 2023.

Das Einzelhandelssegment von Masan hat sich eindrucksvoll erholt. Der Nettoumsatz der Gruppe erreichte im zweiten Quartal mehr als 20,1 Billionen VND, ein Anstieg von 8,2 % im Vergleich zum Vorjahr.

Im Juni/Juli 2024 verzeichnete WinCommerce dank des schnellen Umsatzwachstums und der erfolgreichen Expansion neuer Ladenmodelle einen positiven Nettogewinn. Dies markierte einen wichtigen Meilenstein in der Einzelhandelsstrategie von WCM zur Erzielung nachhaltiger Gewinne.

Frau Nguyen Thi Phuong, Generaldirektorin von WinCommerce, sagte, dies sei eine Chance für WinCommerce, seine Gewinnspanne im dritten Quartal deutlich zu verbessern und zum Gesamtgewinn der Gruppe beizutragen. Im Juli stiegen die Umsätze der Minimärkte im Vergleich zum Juni um 4 %. Die Zahlen könnten während der geschäftigen Einkaufssaison zum Jahresende und im weiteren Jahresverlauf positiver ausfallen.

Im Rahmen der Vereinbarung überträgt die SK Group 7,1 Prozent der WinCommerce-Aktien für 200 Millionen US-Dollar an die Masan Group. Die erhöhte Beteiligung an WCM wird MSN helfen, seine Kontrolle zu stärken und das langfristige Wachstum seines Kerngeschäfts zu fördern.

WCM ist das Unternehmen, das die größte Einzelhandelskette in Vietnam besitzt und betreibt, mit mehr als 130 WinMart-Supermärkten und mehr als 3.600 WinMart+/WiN-Mini-Supermärkten.

Im Rahmen der Investitionsstrategie erhält Masan das Recht, die verbleibenden WCM-Aktien der SK Group künftig zum ursprünglichen Kaufpreis zu erwerben. Die Übertragung eines Teils der WCM-Aktien wird der SK Group helfen, Gewinne zu erzielen und ihre langfristige Investition in MSN mit der Verlängerung der Verkaufsoption fortzusetzen.

Diese Aktivität ist Teil des regulären Portfolio-Umstrukturierungsplans von Masan.

Die SK Group ist eine der führenden familiengeführten Wirtschaftsgruppen in Korea und investiert in Vietnam kontinuierlich nicht nur in den Bereichen Bankwesen, Finanzen und Immobilien, sondern auch in anderen wichtigen Branchen wie schnelldrehende Konsumgüter und Pharmazeutika. Die Aussichten und die Stabilität Vietnams gelten als Faktoren, die Kapitalströme aus Nordostasien anziehen.

Beobachtern zufolge erlebt Vietnam derzeit die vierte Welle koreanischer Investitionen in Vietnam, zunächst in den Bereichen Textilien, dann Elektronik und Konsumgütereinzelhandel, Finanzen und Fintech.

In letzter Zeit gibt es jedoch Anzeichen für einen Rückzug ausländischen Kapitals aus Vietnam. Seit Jahresbeginn haben ausländische Investoren vietnamesische Aktien im Nettowert von fast 3 Milliarden US-Dollar verkauft. Seit 2020 ist der Nettoverkaufswert deutlich höher und hat alle bisherigen Erfolge zunichte gemacht.

Fall „SK verkauft Anteile an großen vietnamesischen Konzernen“: Was sagt Masan dazu? Die Masan Group des Milliardärs Nguyen Dang Quang bestreitet die Information, dass die riesige SK Group ihre Option zum Verkauf von Anteilen an diesem Unternehmen ausgeübt habe. Der Verkauf dieses Chaebols in Vietnam wird derzeit verhandelt.