Bald wird es mehr Mechanismen geben, um große Unternehmen zum Börsengang zu bewegen

Während große Unternehmen auf eine Aufwertung des Marktes warten, will die Börse aufsteigen und im Schwellenmarkt bleiben, das Wichtigste ist, gute „Waren“ zu haben.

Verkürzung der mit der Notierung verbundenen IPO-Zeit

Anfang dieser Woche wurden über 300 Millionen DSE-Aktien von DNSE Securities offiziell an der Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE) gehandelt. Wie von der Unternehmensleitung versprochen, ging DNSE fünf Monate nach Abschluss seines Börsengangs an die Börse. Obwohl es nicht die stärkste Kapitalerhöhung in der Unternehmensgeschichte war, erzielte dieses Angebot den höchsten Ausgabepreis (30.000 VND/Aktie) und verhalf dem Wertpapierunternehmen damit zu einem Gewinn von 900 Milliarden VND.

Auch für die Börse ist der Börsengang (IPO) von DNSE ein positiver Start ins Jahr 2024, nachdem das Vorjahr einen Rekordtiefstand bei der Mobilisierung dieses Kanals verzeichnete.

Im ersten Halbjahr dieses Jahres war das Kreditwachstum im Vergleich zum Vorjahreszeitraum zwar recht niedrig, der Wertpapierkanal entwickelte sich jedoch etwas besser als im Vorjahreszeitraum und spielte für viele Unternehmen eine wichtige Rolle bei der Kapitalbeschaffung. Viele Unternehmen konnten durch das Anbieten von Aktien an bestehende Aktionäre und die private Ausgabe von Aktien erfolgreich Tausende Milliarden Dong an „neuem Geld“ beschaffen.

Wertpapiere spielen für viele Organisationen eine wichtige Rolle bei der Kapitalbeschaffung. Foto: D.T

Neben DNSE ist im Juni auch eine große Molkereimarke neues Mitglied der HoSE geworden. Im Gegensatz zu DNSE werden MCM-Aktien der Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company jedoch bereits seit vier Jahren an der UPCoM gehandelt. Es wurde bereits mehrfach darauf hingewiesen, dass sich die Rangfolge der zehn größten Aktien in den letzten zehn Jahren stark verändert hat und es kaum neue Produkte gab. Unternehmen mit einer Kapitalisierung von über einer Milliarde US-Dollar sind weiterhin nur rund 50 Unternehmen vertreten.

Auf einer kürzlich abgehaltenen Konferenz erklärte Bui Hoang Hai, stellvertretender Vorsitzender der staatlichen Wertpapierkommission, die Behörde schlage Lösungen zur Integration von Börsengang und Notierung vor. „Unternehmen, die Investoren für einen Börsengang gewinnen wollen, stehen vor Schwierigkeiten, da die Aktien nur kurz auf dem Markt sind. Die staatliche Wertpapierkommission hat in jüngster Zeit Lösungen vorgeschlagen, um die Zeitspanne zwischen diesen beiden Prozessen zu verkürzen. Dies wird großen Unternehmen helfen, Investoren und große Kapitalquellen zu gewinnen. Die staatliche Wertpapierkommission forscht derzeit und hat erste Lösungen entwickelt, die in Kürze in Entwürfe, Rundschreiben und Erlasse einfließen werden“, so Hai.

Laut Herrn Hai ist die Zahl der Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 1 Milliarde US-Dollar im Vergleich zu anderen Ländern der Region derzeit „nicht gering“. Tatsächliche Diskussionen haben ergeben, dass es Unternehmen mit großer Marktkapitalisierung gibt, die mit der Notierung auf eine Aufwertung an der Börse warten.

Upgrade – Eine Frage des Konsenses

Während große Unternehmen darauf warten, dass der Markt aufgewertet wird, um ins Spiel zu kommen, den Aktienmarkt aufzuwerten und sich dann in der Kategorie der Schwellenmärkte zu behaupten, kommt es darauf an, gute „Produkte“ zu haben.

Eine der Lösungen zur Verbesserung des vietnamesischen Aktienmarktes ist die Transparenz der Informationen börsennotierter Unternehmen. Laut Bui Hoang Hai sind Informationen an der Börse von großer Bedeutung. Der Grund für die Existenz der Börse liegt in der effektiven Allokation von Kapital an die besten Adressen. Ohne Transparenz kann diese grundlegende Funktion nicht erfüllt werden.

Um über qualitativ hochwertige Informationen zu verfügen, die hohen Anforderungen genügen, so betonte Herr Hai, brauche es viel Zeit. Zunächst müsse das Bewusstsein der Unternehmen verändert werden, und zwar nicht auf Erzwingung durch Verwaltungsbehörden, sondern aus den Interessen der Unternehmen selbst.

In der ersten Hälfte dieses Jahres ist es vielen Unternehmen gelungen, durch das Anbieten von Aktien an bestehende Aktionäre und durch Privatplatzierungen „neues Geld“ in Höhe von mehreren tausend Dong zu beschaffen.

Die zweite Lösung aus Unternehmenssicht betrifft die Corporate Governance. Die Verwaltungsbehörde legt Mindestanforderungen zur Verbesserung der Corporate Governance fest. Unternehmen, die bisher nur die Einhaltung von Vorschriften beachtet haben, können über die Einhaltung hinausgehen, die Aufsicht verstärken und die Rechte der Anleger schützen.

Frau Ha Thi Thu Thanh, Vorsitzende des Verwaltungsrats des Vietnam Institute of Directors (VIOD), stimmte dieser Ansicht zu und kam ebenfalls zu dem Schluss, dass die Unternehmensführung neben der sozialen Verantwortung der wichtigste Faktor sei, um das Marktvertrauen in ein börsennotiertes Unternehmen zu stärken.

Nicht nur börsennotierte Unternehmen, sondern auch die Mitglieds-Wertpapierfirmen sind wichtige Faktoren bei der Modernisierung. Laut Nguyen Khac Hai, Director of Legal and Compliance Control bei der SSI Securities Company, liegt die Verantwortung für die Zahlung von Transaktionen für Investoren bei der Wertpapierfirma, wenn das Modell des zentralen Clearingpartners (CCP) oder Zahlungsunterstützungsdienste für ausländische institutionelle Anleger eingeführt wird. Daher ist es unvermeidlich, dass Wertpapierfirmen große Kapitalressourcen bereitstellen müssen, um Zahlungsrisiken zu begrenzen.

Die starke Kapitalerhöhungswelle der Wertpapierfirmen in jüngster Zeit dient laut Herrn Nguyen Khac Hai teilweise dazu, dem Kapitalbedarf vorzugreifen.

Die Tien Phong Securities Joint Stock Company verteilte 100 % der zum Verkauf angebotenen ORS-Aktien und erzielte damit einen Erlös von 1.000 Milliarden VND. Trotz einer niedrigeren erfolgreichen Verteilungsquote (77,94 %) erzielte die Ho Chi Minh City Securities Joint Stock Company (HSC) mit dem Aktienangebot an bestehende Aktionäre im Verhältnis 2:1 ebenfalls einen Nettoerlös von 1.780 Milliarden VND.

Derzeit bereiten viele Unternehmen Kapitalerhöhungen vor. VNDirect Securities hat das Recht auf Dividenden in Aktien für 2022 geschlossen und das den bestehenden Aktionären am 30. Mai angebotene Kaufrecht ausgeübt. Die Zahlungsfrist für den Kauf endete am 3. Juli.

SSI Securities hat vor Kurzem seine Registrierungsdokumente aktualisiert, um eine maximale Kapitalerhöhung von 453 Millionen Aktien mit einem Ausgabepreis von 15.000 VND pro Aktie vorzubereiten.

In der Zwischenzeit hat SHS Securities gerade ein Emissionsprofil für Ende Juni erstellt, mit dem Ziel, 8.130 Milliarden VND zu mobilisieren.

Um das Modernisierungsziel zu erreichen, sei die Verwaltungsbehörde bereit, die Führung bei der Umsetzung dieses Prozesses zu übernehmen, erklärte Nguyen Duc Chi, stellvertretender Finanzminister . Er betonte jedoch auch, dass die staatliche Verwaltungsbehörde zwar die Führung übernehme, aber nicht allein vorgehe. Der gesamte Aktienmarkt müsse vereint sein, niemand müsse allein vorgehen, sondern alle müssten zusammenarbeiten, einschließlich der staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde, der börsennotierten Unternehmen, der Medien usw.

Quelle: https://baodautu.vn/som-co-them-co-che-thuc-doanh-nghiep-lon-len-san-d219289.html