Aktienmarkt nächste Woche: Positive Nachrichten nehmen zu, warten auf die Reaktivierung des Cashflows

Der inländische Aktienmarkt erlebte im September ein Tauziehen und anschließend einen leichten Rückgang. Der VN-Index konnte seinen seit April anhaltenden Anstieg nicht aufrechterhalten. Allerdings könnte es am Markt zu zahlreichen Veränderungen kommen, wenn die makroökonomischen Daten positive Signale aussenden, insbesondere die Informationen über eine Aufwertung werden diese Woche erscheinen.

Báo Nhân dân•06/10/2025

Monatsrallye gebrochen

Der Weltaktienmarkt verzeichnete eine positive Handelswoche. Trotz des Regierungsstillstands verzeichnete der US-Aktienmarkt weiterhin neue Rekorde. Dies zeigt, dass sich US-Investoren keine allzu großen Sorgen über die möglichen Folgen für Wirtschaft und Markt machen. Gleichzeitig ist der Weltfinanzmarkt grundsätzlich nicht allzu pessimistisch, was die Entwicklung in den USA angeht.

Der S&P 500 legte in dieser Woche um 1,1 Prozent zu; der Dow Jones verzeichnete einen ähnlichen Anstieg und der Nasdaq legte um 1,3 Prozent zu. Die Aktienkurse weltweit stiegen letzte Woche auf breiter Front: Europa (+2,9 %), Südkorea (+4,8 %), Hongkong (+3,9 %).

Was den vietnamesischen Aktienmarkt betrifft, so entwickelte sich der VN-Index in der vergangenen Woche weiterhin negativ. Der viermonatige Anstieg des Index in Folge wurde im September gestoppt, sodass der VN-Index nach vielen erfolglosen Versuchen auch in diesem Monat die 1.700-Punkte-Marke verfehlte.

Letzte Woche zeigte der Markt einen Seitwärtstrend mit einer sich verengenden Spanne. Zum Wochenende schloss der VN-Index bei 1.645,82 Punkten, ein Minus von 14,88 Punkten (-0,9 %) gegenüber der Vorwoche. VN30-Aktien legten um +0,37 % zu. Midcap-Aktien verloren -4 % und markierten damit die fünfte Woche in Folge, während Smallcap-Aktien ebenfalls stark um -3,6 % nachgaben.

Zum Ende des Septembers verlor der VN-Index -20,51 Punkte (-1,22 %), während der VN30-Index nur leicht um -0,12 %, Midcap um -4,33 % und Smallcap um -1,89 % nachgaben.

Zu den Aktiengruppen, die sich letzte Woche gegen den Markttrend entwickelten, gehören: Vingroup (+5,4 %), Seafood (+0,9 %) … Zu den Aktiengruppen, die den Markt hingegen unter Druck setzten, gehören: Immobilien (-8,6 %), Gewerbeimmobilien (-6,6 %), Chemie (-5,4 %) …

Die Marktliquidität ging letzte Woche weiter zurück. Der durchschnittliche Handelswert lag letzte Woche bei nur 28.071 Milliarden VND pro Sitzung, ein Rückgang von -9,3 % gegenüber der Vorwoche. Der entsprechende Handelswert sank ebenfalls um -8,7 % auf 25.453 Milliarden VND.

Laut Statistik stieg die Liquidität im September im Vergleich zum gleichen Zeitraum um +112 %, sank jedoch im Vergleich zum August um -32 % auf 37.600 Milliarden VND. Kumuliert seit Jahresbeginn erreichte die Liquidität des gesamten Marktes 28.376 Milliarden VND/Sitzung, ein Anstieg von +34,6 % im Vergleich zum Durchschnittsniveau im Jahr 2024 und ein Anstieg von +28,6 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum.

Auch die ausländischen Transaktionen blieben mit dem Nettoverkaufsniveau der Vorwoche vergleichbar. Ausländische Investoren verkauften netto -7.595 Milliarden VND, was die elfte Woche in Folge mit Nettoverkäufen markiert. Seit Jahresbeginn haben ausländische Investoren netto -110.154 Milliarden VND verkauft und damit das Vorjahresniveau (-92.600 Milliarden VND) übertroffen.

Letzte Woche kauften ausländische Investoren netto VIC (+221 Milliarden VND), TCB (+205 Milliarden VND), LPB (+158 Milliarden VND), während sie netto VHM (-786 Milliarden VND), MWG (-712 Milliarden VND), FPT (-551 Milliarden VND) verkauften...

Letzte Woche kauften Wertpapierfirmen im Eigenhandel netto Aktien wie: VHM (+ 186 Milliarden VND), ACB (+ 118 Milliarden VND), SHB (+ 101 Milliarden VND)... während sie netto andere Aktien wie: V PB (- 515 Milliarden VND), EIB (- 370 Milliarden VND), PC1 (- 185 Milliarden VND)... verkauften.

Warten Sie auf gute Nachrichten, um die Wartementalität zu überwinden

Der inländische Aktienmarkt dürfte dank der guten Nachrichten nächste Woche wieder positiv ausfallen. Neben der zunehmenden Erwartung einer weltweiten Zinssenkung durch die FED werden die inländischen Nachrichten die Hauptantriebskraft für die Rückkehr des Cashflows sein.

Die offiziellen makroökonomischen Zahlen werden Anfang dieser Woche veröffentlicht. Bei der Regierungssitzung am vergangenen Wochenende erklärte der Finanzminister jedoch, dass das prognostizierte BIP-Wachstum für das dritte Quartal dieses Jahres bei über 8 % liegen werde. Dies untermauert das Wachstumsszenario, das die Regierung für das Gesamtjahr angestrebt hat.

In der neuen Woche werden weiterhin vermehrt Informationen über die Geschäftsergebnisse von Unternehmen veröffentlicht. Diese sind die wichtigsten Informationen und wirken sich direkt auf die Entwicklung des Cashflows aus. Positive makroökonomische Nachrichten in Verbindung mit steigenden Unternehmensgewinnen werden die Cashflow-Rückkehr ankurbeln und das im September etwas schleppende Niveau durchbrechen.

Der Höhepunkt der neuen Woche ist die Bekanntgabe der Ergebnisse der Marktklassifizierungsüberprüfung durch FTSE Russell, die am 8. Oktober (vietnamesischer Zeit) offiziell bekannt gegeben wird. Zu diesem Zeitpunkt wird FTSE Russell Aktualisierungen zur Marktbewertung bekannt geben, darunter auch die Möglichkeit, Vietnam für eine Hochstufung vom Frontier Market zum Secondary Emerging Market in Betracht zu ziehen.

In einem positiven Szenario zeigen viele Prognosen, dass, wenn FTSE eine Aufwertung des vietnamesischen Marktes ankündigt, der Liquiditätsengpass des letzten Monats beseitigt wird und mit einer Rückkehr der ausländischen Kapitalflüsse zu rechnen ist.

Abgesehen von den oben genannten Faktoren weist der Markt im Oktober jedoch aufgrund saisonaler Faktoren in der Regel eine geringe Performance auf. Der Markt kann in der ersten Monatshälfte positiv sein und in der zweiten Monatshälfte allmählich vorsichtig werden.

Daher werden im optimistischsten Szenario die beiden Faktoren BIP-Wachstum und Aufwertung zusammentreffen, was dem VN-Index die Chance eröffnet, die 1.700-Punkte-Marke zu überschreiten und damit einen neuen Höchststand zu erreichen, wie dies derzeit auf einigen großen Märkten der Welt der Fall ist.

In einem vorsichtigen Szenario, in dem der Markt guten Nachrichten gegenüber „gleichgültig“ ist oder negativ reagiert, wäre eine Korrektur, die die Unterstützungszone von 1.600 Punkten erneut testet oder durchbricht, für Anleger auch eine gute Gelegenheit, ihre Portfolios für dieses vierte Quartal umzustrukturieren.

Derzeit ist die Marktreaktion immer noch die genaueste Antwort auf die neuen Nachrichten. Das Wichtigste ist, wie sich gute oder schlechte Nachrichten auf den Cashflow auf dem Markt auswirken. Mit anderen Worten: Das Geld muss zurückkommen und sich stark verbinden, dann wird der Seitwärtstrend gebrochen.

Monatsrallye gebrochen

Warten Sie auf gute Nachrichten, um die Wartementalität zu überwinden

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