IPO-Markt fehlt es an „Blockbustern“

Während die globalen Kapitalmärkte vor Herausforderungen stehen, hat sich Südostasien gut entwickelt. Das insgesamt aufgenommene Kapital erreichte jedoch einen Neunjahrestiefststand.

Während die globalen Kapitalmärkte vor Herausforderungen stehen, hat sich Südostasien gut entwickelt. Das insgesamt aufgenommene Kapital erreichte jedoch einen Neunjahrestiefststand.

Die Herausforderungen

Laut kürzlich von Deloitte veröffentlichten Daten gab es in Südostasien in den letzten zehn Monaten 122 Börsengänge, bei denen rund 3 Milliarden Dollar eingesammelt wurden. Während die Zahl der Börsengänge stabil blieb, liegt das eingesammelte Kapital weiterhin auf einem Neunjahrestief.

Der Rückgang ist laut Deloitte-Experten größtenteils auf einen Mangel an Blockbuster-Börsengängen zurückzuführen. Im Jahr 2024 gab es nur einen Börsengang, der mehr als 500 Millionen Dollar einbrachte, verglichen mit vier Börsengängen im Jahr 2023.

Malaysia, Thailand und Indonesien sammelten zusammen 2,7 Milliarden US-Dollar ein und stellten damit über 90 % des gesamten Kapitals in Südostasien. Malaysia ist sowohl bei der Anzahl der Börsengänge als auch bei der Gesamtkapitalisierung der Börsengänge und der Marktkapitalisierung führend.

Bemerkenswert ist, dass es in den letzten zehn Monaten auf dem vietnamesischen Markt nur einen Börsengang gab, der rund 37 Millionen US-Dollar einbrachte. Dabei handelte es sich um die DNSE Securities Joint Stock Company. Dieses Unternehmen hat Entrade X entwickelt, eine Plattform, die ein schnelles Handelserlebnis mit einer vereinfachten Schnittstelle für den Aktienhandel bietet.

Dies ist zugleich Vietnams erster Börsengang im Finanztechnologiesektor und ist etwa fünfmal größer als der durchschnittliche Wert der Börsengänge von 2021 bis 2023.

Tay Hwee Ling, Leiter des IPO-Services für Südostasien bei Deloitte, sagte, dass der südostasiatische IPO-Markt im Jahr 2024 vor erheblichen Herausforderungen stehe. Dazu gehörten Schwankungen in der Geldpolitik, regulatorische Unterschiede zwischen den Märkten und geopolitische Spannungen, die sich auf Handel und Investitionen auswirken. Insbesondere die hohen Zinsen in den Ländern schränken die Kreditaufnahme von Unternehmen weiterhin ein und verringern so die IPO-Aktivität, da Unternehmen ihre Börsengänge verschieben.

Erwartungen hinsichtlich der Branchendominanz

Mit Blick auf den IPO-Markt der Region erwarten die Analysten von Deloitte, dass erwartete Zinssenkungen und eine sinkende Inflation in den kommenden Jahren ein günstigeres Umfeld für Börsengänge schaffen könnten. Südostasiens starke Verbraucherbasis, die wachsende Mittelschicht und die strategische Bedeutung in Sektoren wie Immobilien, Gesundheitswesen und erneuerbare Energien bleiben für Investoren attraktiv.

„Da weiterhin ausländische Direktinvestitionen in die Region fließen, wird das Jahr 2025 voraussichtlich ein Jahr neuer IPO-Aktivitäten in ganz Südostasien sein“, sagte Tay Hwee Ling.

Da weiterhin ausländische Direktinvestitionen in die Region fließen, wird für das Jahr 2025 in ganz Südostasien mit neuen IPO-Aktivitäten gerechnet.

Grundlage für Deloittes Führungsrolle bei der obigen Aussage könnte die Anzahl und der Wert der IPO-Transaktionen in der Region in den ersten zehn Monaten dieses Jahres sein. Demnach sind die Konsumgüterindustrie und der Energie- und Rohstoffsektor die beiden dominierenden Sektoren in Südostasien. Sie machen 52 % der Gesamtzahl der IPOs und 64 % des gesamten durch IPOs eingeworbenen Kapitals aus.

Man kann sagen, dass sich die Konsumgüterindustrie in Südostasien aufgrund des veränderten Verbraucherverhaltens erheblich wandelt, was zu einem verstärkten Wettbewerb zwischen lokalen, regionalen und globalen Unternehmen führt.

Dieser Wandel wird durch das wachsende BIP der Region vorangetrieben, das zu einer wachsenden und wohlhabenden Mittelschicht mit höherer Kaufkraft führt. Mit steigenden Einkommen können Verbraucher fundiertere Entscheidungen treffen und sind daher eher auf Premiumprodukte und neue Erfahrungen bedacht.

Unterdessen bleibt der Energie- und Rohstoffsektor, insbesondere erneuerbare Energien, ein Schwerpunkt für Südostasien, da die Region mit Fragen der Gewährleistung von Energiesicherheit, Gerechtigkeit und ökologischer Nachhaltigkeit zu kämpfen hat.

Laut Bui Van Trinh, stellvertretender Generaldirektor von Deloitte Vietnam, zeigt der vietnamesische Aktienmarkt Anzeichen einer Erholung, unterstützt durch günstige makroökonomische Bedingungen und ein Niedrigzinsumfeld. Darüber hinaus hat die Regierung neue Vorschriften erlassen, um das Ranking des Aktienmarktes zu verbessern und das Vertrauen der Anleger im Jahr 2025 zu stärken.

Unternehmen, die im Ausland an die Börse gehen möchten, sollten laut Tay Hwee Ling Märkte in Betracht ziehen, die die wichtigsten Wachstumssegmente ihres Geschäfts darstellen, wo Investoren ihre Geschäftsmodelle besser verstehen und bewerten können und wo viele vergleichbare Unternehmen an der Börse notiert sind.

Insbesondere wenn der Markt viele hochwertige Optionen bietet, wird der Kapitalfluss in weniger bekannte Unternehmen etwas eingeschränkt. Unternehmen, die einen Börsengang durchführen, benötigen daher eine umfassende Strategie, um sich abzuheben und große Investoren anzuziehen.

Quelle: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html