Warum glauben inländische Experten immer noch an ein Wirtschaftswachstum von über 8 %?

Die Asiatische Entwicklungsbank (ADB) hat ihre Prognose für Vietnams Wirtschaftswachstum im Jahr 2025 auf 6,7 % angepasst (im Vergleich zur Prognose von 6,3 % im Juli 2025). Einheimische Experten erklären, warum das inländische BIP um mehr als 8 % steigen könnte.

Durch die Beschleunigung der Auszahlung öffentlicher Investitionen entsteht eine enorme Wachstumsdynamik.

Am 30. September veröffentlichte die Asiatische Entwicklungsbank (ADB) den Asian Development Outlook September 2025 (ADO).

Experten der ADB schätzten, dass die Welle gestiegener Exporte vor der Einführung neuer Zölle durch die USA und die Unterstützungspolitik der Regierung Vietnams Wirtschaftswachstum im ersten Halbjahr 2025 ankurbelten. Für den Rest des Jahres wird jedoch aufgrund der Auswirkungen der ab dem 7. August 2025 geltenden Gegenzölle mit einer Verlangsamung des Wachstums gerechnet. Obwohl die Binnenwirtschaft stabil bleibt, wird im Vergleich zum starken Durchbruch im ersten Halbjahr 2025 mit einer Verlangsamung des Wachstums gerechnet.

Herr Shantanu Chakraborty, ADB-Landesdirektor für Vietnam, sagte, dass die ADB ihre BIP-Wachstumsprognose für Vietnam für 2025 angepasst und sie dank der soliden Inlandsnachfrage im Vergleich zur vorherigen Prognose auf 6,7 % angehoben habe.

In Bezug auf die Geldpolitik verfolgt die Staatsbank von Vietnam eine lockere Geldpolitik. Dementsprechend hat die Staatsbank den operativen Zinssatz seit 2023 unverändert bei 4,5 % belassen und gleichzeitig für reichlich Liquidität auf dem freien Markt gesorgt. Bis Ende August 2025 stiegen die Kredite im Vergleich zum Ende des Jahres 2024 um 11,8 % und im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 19,9 %, was den Kapitalbedarf erhöht. Die ADB prognostiziert, dass die Kreditvergabe bis Ende 2025 das jährliche Ziel von 16 % erreichen oder überschreiten wird, warnt jedoch vor der Qualität der Vermögenswerte und prognostiziert einen kurzfristigen Anstieg der uneinbringlichen Forderungen.

„Eine bessere Koordinierung der effektiven Umsetzung der Fiskal- und Geldpolitik wird dazu beitragen, übermäßigen Druck auf die geldpolitischen Instrumente zu vermeiden und die makroökonomische und finanzielle Stabilität zu gewährleisten. Langfristig müssen umfassende Regulierungsreformen strukturelle Herausforderungen angehen, wie etwa die Gewährleistung der Klimaresilienz, die Förderung der Wettbewerbsfähigkeit des Privatsektors, die Verbesserung der Effizienz staatlicher Unternehmen, die Modernisierung des Steuersystems und die digitale Transformation. Dies sind Schlüsselelemente für ein ausgewogeneres Wachstumsmodell“, sagte Shantanu Chakraborty.

Der ADB-Experte wies darauf hin, dass die US-amerikanischen Gegenzölle auf Vietnam in Höhe von 20 % auf Importe und 40 % auf Transitgüter das Risiko einer kurzfristigen Verlangsamung des Wirtschaftswachstums bergen. Im weiteren Jahresverlauf dürften diese Zölle Auswirkungen auf Handel und Investitionen haben. Dies unterstreicht die Dringlichkeit struktureller Reformen zur Förderung eines ausgewogeneren Wachstumsmodells, das durch eine stärkere Binnennachfrage und diversifiziertere Exportmärkte unterstützt wird, um zollbedingte Schocks abzumildern.

Was die Inflation betrifft, prognostiziert die ADB, dass sie im Jahr 2025 3,9 % erreichen und im Jahr 2026 leicht auf 3,8 % sinken wird. Niedrigere globale Energiepreise haben zur Senkung der Transportkosten beigetragen, die einen erheblichen Anteil am Warenkorb der Verbraucher ausmachen.

„Bei einer günstigen Haushaltslage kann die Regierung Maßnahmen ergreifen, um das Wachstum durch gezielte Steuersenkungen, die Senkung der Compliance-Kosten für Unternehmen und die Erhöhung der Sozialausgaben für einkommensschwache Haushalte anzukurbeln. Eine Kombination aus Strukturreformen zur Verbesserung des Geschäftsumfelds und der Arbeitsproduktivität wird die größte Wirkung erzielen“, betonte der ADB-Bericht.

Der Bericht gibt zwar weiterhin einen positiven Ausblick für Vietnam im Zeitraum 2025–2026, weist aber auch auf eine Reihe von Risiken hin, die sowohl auf globale Unsicherheiten als auch auf inländische Faktoren zurückzuführen sind.

Sollte sich das globale Wirtschaftsumfeld aufgrund des langsameren Wachstums wichtiger Handelspartner und der zunehmenden Volatilität an den Finanzmärkten stärker als erwartet verschlechtern, werden die Herausforderungen für die Wirtschaft zunehmen. Im Inland haben Reformen der öffentlichen Investitionen zwar erste Ergebnisse gebracht, doch könnten erhöhte finanzielle Risiken und Verzögerungen bei der politischen Koordinierung die Wirksamkeit wachstumsfördernder Maßnahmen beeinträchtigen.

Vor der ADB hatten auch einige internationale Organisationen vorausgesagt, dass Vietnams Wachstum in diesem Jahr bei etwa 6,5 ​​% liegen würde. Viele einheimische Experten sind jedoch immer noch der Ansicht, dass das Wachstumsziel der Regierung von 8,3 bis 8,5 % in diesem Jahr durchaus erreichbar sei.

Laut Dr. Can Van Luc, Chefökonom des BIDV, könnte sich das BIP-Wachstum um weitere 1,8 bis 2 Prozentpunkte verbessern, wenn Vietnam das gesamte vom Premierminister im Jahr 2025 zugewiesene öffentliche Investitionskapital auszahlen kann. Laut Dr. Can Van Luc ist dies ein positiver Faktor, der sich jedoch noch nicht vollständig in den Prognosen internationaler Organisationen widerspiegelt. Daher prognostizieren diese das BIP-Wachstum Vietnams weiterhin auf einem relativ vorsichtigen Niveau und berücksichtigen damit nicht das volle Wachstumspotenzial öffentlicher Investitionen.

Darüber hinaus arbeitet Vietnam aktiv an der Beseitigung von Schwierigkeiten bei rund 3.000 überfälligen Projekten im Gesamtumfang von 6 Millionen VND. Wenn jährlich nur 10 % dieser Projekte freigegeben werden, stehen der Wirtschaft jährlich zusätzlich 600.000 Milliarden VND zur Verfügung, was zusätzlichen Spielraum für Wachstum schafft.

Quelle: https://baodautu.vn/vi-sao-chuyen-gia-trong-nuoc-van-tin-tang-truong-kinh-te-tren-8-d397770.html