Vietnam prägt Kapitalströme in zweistelliger Milliardenhöhe

VTV.vn – Mit einem Transaktionsvolumen von mehreren zehn Milliarden US-Dollar pro Jahr und Millionen von Teilnehmern benötigt der vietnamesische Markt für Kryptoanlagen einen transparenten Rechtsrahmen.

Dies ist eine einmalige Gelegenheit, „Untergrundkapital“ in eine treibende Kraft für die Entwicklung zu verwandeln und die Position des Landes auf der globalen digitalen Wirtschaftskarte zu festigen.

„Unterirdischer“ Kapitalfluss: Investoren sind besorgt

Frau Nguyen Thu Trang ist seit fast einem Jahrzehnt im Krypto-Asset-Markt aktiv und hat immer wieder mit dem enormen Kapitalfluss zu kämpfen, der auf mehrere zehn Milliarden US-Dollar geschätzt wird und außer Kontrolle gerät und durch inoffizielle Handelskanäle sickert. Für langjährige Anleger wie sie stellt diese rechtliche „Grauzone“ nicht nur ein Risiko für ihr Vermögen dar, sondern auch ein Mangel an rechtlichen Schutzmechanismen, der das Vertrauen in den Markt direkt beeinträchtigt.

Tatsächlich ist Vietnam derzeit einer der Hotspots des globalen Krypto-Asset-Marktes. Internationale Berichte und inländische Analysen schätzen, dass rund 17 Millionen Vietnamesen an digitalen Asset-Transaktionen teilnehmen – das entspricht fast einem Fünftel der erwachsenen Bevölkerung. Das jährliche Handelsvolumen übersteigt sogar die 100-Milliarden-USD-Marke und verdeutlicht damit das Ausmaß und das Potenzial für ein enormes Wachstum. Diese enormen Zahlen stellen jedoch einen starken Managementdruck dar, da die meisten Transaktionen immer noch über ausländische Börsen oder Kanäle außerhalb des gesetzlichen Rahmens abgewickelt werden. Diese Situation birgt nicht nur große Risiken für einzelne Anleger und macht sie anfällig für Betrug und unvorhersehbare Schwankungen, sondern führt auch zu erheblichen Einnahmeverlusten für den Staatshaushalt, während wichtige Möglichkeiten des Kapitalflussmanagements zur Förderung der nachhaltigen Entwicklung der digitalen Wirtschaft verpasst werden.

Vietnam legalisiert den Markt für digitale Vermögenswerte und zieht Kapitalströme in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar an

Da die Regierung diesen Kapitalfluss nicht ungehindert zulassen kann, hat sie drastische Maßnahmen ergriffen. Mit der Resolution Nr. 05/2025/NQ-CP vom 9. September 2025 wurde der fünfjährige Pilotversuch für den Krypto-Asset-Markt offiziell genehmigt. Dies ist ein Meilenstein für die Einführung von Krypto-Asset-Aktivitäten in den Rechtsrahmen, der auf drei Kernprinzipien basiert: „Umsicht – Kontrolle – Transparenz“. Ziel ist nicht nur der Schutz der Anleger und das Risikomanagement, sondern auch die Förderung der Entwicklung inländischer Finanztechnologien.

Neuer Spielplatz: Anleger müssen von A bis Z geschützt werden

Der Geist der Resolution 05 ist die Verpflichtung zu einem „sauberen“ Markt, in dem Transparenz von der Technologieplattform selbst und der öffentlichen Berichterstattung über die Geschäftstätigkeit ausgehen muss. Dementsprechend dürfen Pilotbörsen keine Informationen mehr „verbergen“, sondern müssen den Prospekt, die Aktionärsstruktur, den Mechanismus zur Verwahrung digitaler Vermögenswerte und den Prozess zur Vorfallbehandlung klar offenlegen.

Insbesondere legt die Resolution extrem hohe technische Sicherheitsstandards für Informationstechnologie (IT)-Systeme fest. Börsen müssen Smart-Contract-Audits, Reservenachweise, regelmäßige Sicherheitsberichte und eine öffentliche Dashboard-Anzeige in Echtzeit einhalten.

Vietnam ist derzeit einer der Hotspots des globalen Marktes für Kryptoanlagen.

Aus Expertensicht sagte Marktexperte Tran Manh Hung, dass Smart-Contract-Audits, Reservenachweise und regelmäßige Sicherheitsberichte die Standards sein werden, die internationale Investoren schätzen. Ihm zufolge sind Transparenz in der Technologie und neue Verwahrungsprozesse Schlüsselfaktoren für die Sicherheit der Finanzgiganten bei der Zusammenarbeit.

Neben der Transparenz der Börse wird auch der Anlegerschutz durch eine solide staatliche Absicherung verstärkt. Dies ist nicht länger alleinige Aufgabe der Börse, sondern eine sektorübergreifende Verantwortung. Mit Resolution 05 wurden die Koordinierungsaufgaben zwischen dem Finanzministerium, der Staatsbank und dem Ministerium für öffentliche Sicherheit klar zugewiesen. Die Vorschriften zu KYC (Know Your Customer) und AML/CFT (Anti-Geldwäsche/Anti-Terrorfinanzierung) werden strikt durchgesetzt, insbesondere bei großen Transaktionen oder solchen, die Anzeichen von Anomalien aufweisen. Dies erfordert einen Mechanismus für den schnellen Informationsaustausch, den Einsatz modernster Überwachungstechnologie und einen klaren Prozess zur Vorfallbehandlung, damit alle Geldflüsse genau überwacht werden.

Drei Säulen, die die Zukunft der digitalen Kapitalflüsse in Vietnam prägen

Vietnam entwickelt Krypto-Asset-Markt

Um die Resolution 05 zu einem echten Entwicklungsmotor zu machen, benötigt Vietnam eine Strategie, die Sicherheit und Wettbewerb sowie Management und Innovation in Einklang bringt. Hohe Standards bei Stammkapital, Technologie und Cybersicherheit sind notwendig, um schwache Akteure auszusortieren. Zu strenge Vorschriften – etwa zu hohe Stammkapitalanforderungen oder zu strenge technische Anforderungen – können jedoch unbeabsichtigt die Liquidität beeinträchtigen, Transaktionsgebühren erhöhen und die Kreativität hemmen. Eine sinnvolle Lösung ist daher ein Fahrplan zur schrittweisen Kapitalbeschaffung, begleitet von technischen Unterstützungsprogrammen für inländische Börsen und Start-ups sowie Maßnahmen zur Förderung eines gesunden Wettbewerbs.

Wirtschafts- und Finanzexperten sind überzeugt, dass die Zukunft des digitalen Kapitalflusses in Vietnam von drei wichtigen strategischen Säulen geprägt sein wird. Zunächst müssen umfassende Betriebsstandards und Anlegerschutzmechanismen geschaffen werden. Börsen müssen Smart Contracts prüfen, Dashboards zum Nachweis von Reserven veröffentlichen, transparente Verfahren für die nationale Verwahrung und Vorfallbehandlung etablieren und detaillierte Prospekte veröffentlichen. Darüber hinaus ist es notwendig, einen branchenübergreifenden Schutzschild aufzubauen, die Durchsetzung von KYC/AML/CFT zu stärken, einen Entschädigungsfonds und einen Mechanismus zur schnellen Streitbeilegung einzurichten. Dr. Can Van Luc betonte: „Ohne eine ausreichend starke Abwehr kann bereits ein einziger größerer Vorfall einen Ketteneffekt auslösen, der Anleger schädigt und das Marktvertrauen erschüttert. Es ist notwendig, Transparenz über Risiken zu schaffen und einen nachhaltigen Schutzmechanismus zu etablieren.“

Darüber hinaus müssen Maßnahmen zur Förderung des Wettbewerbs und zur Stärkung der inländischen Kapazitäten zielgerichtet sein. Die Förderung der Anbietervielfalt durch stufenweise Kapitalbeschaffung und technische Hilfsprogramme trägt zur Liquiditätssicherung und Innovationsförderung bei. Gleichzeitig ist die Einhaltung hoher Sicherheitsstandards ein Schlüsselfaktor für die Gewinnung internationaler Investoren.

Schließlich gilt die Nutzung der Möglichkeiten der Tokenisierung realer Vermögenswerte (RWA) als Durchbruch. Tokenisierungsmodelle von Immobilien, Handelsrechnungen oder Emissionszertifikaten – sofern die Eigentumsverhältnisse standardisiert und unabhängig geprüft sind – schaffen Liquidität für traditionelle Vermögenswerte und eröffnen gleichzeitig neue Kanäle zur Kapitalmobilisierung, was zur Förderung der grünen Wirtschaft beiträgt. Dies ist auch ein globaler Trend: Reale Vermögenswerte werden „digitalisiert“, um den Zugang zu Kapital zu erweitern, Transaktionskosten zu senken und die Transparenz zu erhöhen.

Experten prognostizieren, dass sich die gleichzeitige Umsetzung der drei genannten Säulen in vielerlei Hinsicht positiv auswirken wird. Ein klarer Rechtsrahmen wird Vietnam zu einem attraktiven Standort für internationale Investmentfonds und große Finanzinstitute machen. Schätzungen zufolge könnte Vietnam jährlich zusätzliche 5 bis 7 Milliarden US-Dollar an ausländischem Kapital erhalten, wenn nur 5 % des weltweiten Kapitals in die Tokenisierung von Immobilien und Rohstoffen fließen. Was das heimische Fintech-Ökosystem betrifft, wird der zunehmende Wettbewerb Finanztechnologie-Startups die Möglichkeit geben, sich stärker im Bereich Blockchain-Verwahrung, -Zahlung und -Prüfung zu engagieren. Dies wird nicht nur Innovationen fördern, sondern auch einen Markt für Zusatzdienstleistungen im Wert von mehreren hundert Millionen US-Dollar schaffen.

Was den Haushalt betrifft, so könnten bei einer Legalisierung des Marktes für digitale Vermögenswerte mit einem Steuersatz, der dem für Wertpapiere entspricht (0,1 % des Transaktionswerts), Einnahmen von 10.000 bis 15.000 Milliarden VND pro Jahr erzielt werden, während gleichzeitig die Verluste durch illegale Transaktionen an Devisenmärkten begrenzt bleiben. Auf Makroebene hat Vietnam dank seiner jungen Bevölkerung, des hohen Technologiezugangs und eines fortschrittlichen Rechtsrahmens die Chance, zum Zentrum für digitale Vermögenswerte in Südostasien zu werden. Dies wird eine Brücke zwischen digitalem Kapital und dem traditionellen Finanzwesen schlagen und so die Position des Landes auf der globalen digitalen Wirtschaftskarte stärken.

Quelle: https://vtv.vn/viet-nam-dinh-hinh-dong-von-so-hang-chuc-ty-usd-100251004185305922.htm