CICグループ（CKG）の負債が資本を上回り、株式が警告リストに掲載される

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CIC グループ (CKG) は HoSE によって警告リストに載せられました。

Kien Giang Construction Investment Consulting Group Joint Stock Company - CIC Group (HoSE コード: CKG) は、建設および不動産開発の分野で事業を展開する企業です。

最近、ホーチミン証券取引所（HoSE）は、同社が監査済みの半期財務諸表の提出を規則より15日遅れたため、2023年9月27日からこの部門のCKG株を警告ステータスにすることを決定しました。

CKG銘柄コードが警告状態に置かれたことは、CICグループの事業にも多少影響を及ぼしました。なぜなら、CICグループは2023年9月11日にプロの証券投資家向けに個別株を発行する計画を実施することを決定したからです。

CICグループのCKGが所有者の資本を超え、株式が警告リストに掲載されました。写真1 — CICグループ（CKG）の株価は、1,340万株の追加発行計画を発表した直後に警告対象となった（写真TL）

特に、取締役会は、プロの証券投資家向けに13,400,219株の私募を承認しました。公募価格は1株あたり15,000ドンです。この計画により、CICは2,010億ドンの資金調達を見込んでいます。

集められた2010億ドンは、会社によって以下のように配分される。973億ドンは請負業者への負債の支払いに使用され、968億ドンは期限到来のローンの支払いに使用され、69億ドンは資材の購入と従業員の給与の支払いに使用される。

したがって、この発行により調達された資金の大半は債務の返済に使用されていることがわかります。

粗利益が減少、CICグループは年間計画の達成にほぼ失敗

CICグループの株式発行計画は、同部門の売上高と利益がともに減少した状況下で実施されました。2023年第2四半期の売上高は3,728億ドンで、前年同期比7.2%減となりました。粗利益は1,132億ドンで、粗利益率は31.1%から30.4%に低下しました。

当期における顕著な変化は、財務費用が59%増加し、収益構造における86億ドンを占めたことです。販売費と一般管理費はそれぞれ39億ドンと348億ドンでした。CKGの税引後利益はわずか586億ドンで、2022年上半期比16.5%減少しました。

2023年第2四半期末までに、CICグループの累計売上高は6,239億ドン、累計税引後利益は840億ドンに達しました。2023年の目標計画である売上高1兆2,349億ドン、税引後利益1,750億ドンと比較すると、CKGの現在の達成度は売上高計画の47.1%、年間利益計画の48%にとどまっています。

キャッシュフローは3分の1に減少、資産は数兆ドルに上るが、そのほとんどは負債

CKGの総資産は2023年第2四半期末時点で4兆7,290億ドンに達し、年初からわずかに減少しました。総資産は数千億ドン規模ですが、CKGが保有する現金はわずか205億ドンと極めて少なく、さらに銀行預金が35億ドンあります。

資産構成において、CKGの総現金は年初比で約70%減少しました。銀行預金は147億ドンからわずか35億ドンに減少し、76%の減少に相当します。そのため、CKGが保有する現金は総資産のわずか0.5%を占めています。これは、同社の流動性リスクを高めることになります。

さらに、在庫は現在2兆8,396億ドンで、年初と比べてわずかに増加しています。その大部分は未完成の生産コストであり、商品および原材料はわずか50億ドンです。

CKGの資本構成において、当部門の資本の大部分は負債であり、3兆4,167億ドンで、流動資本総額の72.2%に相当します。同社は6,649億ドンの短期借入金、8,912億ドンの長期借入金およびファイナンスリース債務をそれぞれ借り入れています。流動負債総額は1兆5,561億ドンで、流動資本を18.6%上回っています。

資産構成は主に負債で構成されており、負債が自己資本を上回り、残りの現金はごくわずかです。CICグループが2,010億ドンの資本増強のために株式発行を計画している理由は容易に理解できます。その大半は債務返済に充てられます。

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