NIMがどん底に陥る、銀行の大勝利を助ける「秘密兵器」とは何なのか？

（ダン・トリ） - 優遇融資金利が銀行の「主な資金」を侵食し、業界全体の純利益率（NIM）を2018年以来の最低水準に押し下げている。

顧客、特に若年層や低所得者層を支援するための一連の優遇金利政策により、銀行には圧力がかかっている。

国有銀行セクターは、優遇金利の融資パッケージを数多く導入する先駆的な取り組みを行っており、株式商業銀行（JSC）も競争力維持のために調整を迫られていることが注目される。その結果、2025年第2四半期の銀行業界の純金利（NIM）は、第1四半期の3.31%から3.18%に低下した。

銀行の純資産倍率（NIM）が「最低」に

特に、S&I Ratingsのレポートによると、これは2018年以来の最低のNIMレベルだ。

NIM（純金利マージン）は、銀行または金融機関の純利益率であり、総収益資産に対する、貸出金および投資からの利息収入と預金およびその他の資本源に対する利息費用の差額を表します。この指標は通常、パーセンテージで表され、銀行の業績と収益性を評価する重要な指標の一つです。

銀行の純投資利回り（NIM）が「最低水準」に達した（写真：S&I格付けレポート）。

S&Iレーティングは、経済成長を支えるために低金利を維持するという中央銀行の方針により、貸出金利が2024年末と比較して60ポイント低下したことが主な要因となり、今後もNIM圧力は継続すると予測しています。また、銀行が信用需要に対応するために長期資金の調達を増やしたため、業界全体の資本コストは同時期と比較して約25ポイント上昇しました。

しかしながら、業界利益は引き続き非金利収入、特に不良債権回収収入の倍増によって押し上げられると予想されます。この期間の銀行セクターの不良債権回収額は、不動産市場の回復により108%増加し、債権回収プロセスの促進に貢献しました。

特に注目すべきは、Vietinbank（株式コードCTG）が7兆8,000億VND、 BIDV （株式コードBID）が6兆3,000億VND、VPBank（株式コードVPB）が5兆2,000億VNDの利益を上げたことだ。

同時に、銀行は証券取引収入の急増（77％増）を記録し、2025年第2四半期の業界全体の利益に大きく貢献しました。

不良債権処理による明るい兆し

業界全体の資産の質については、6月30日時点で、一部の小規模銀行を除き、概ね大幅に改善しました。特に、第2グループの負債比率は1.24%（第1四半期末は1.61%）に低下し、過去3年間で最低水準となりました。不良債権も2.03%に減少しました。

同銀行は2025年第2四半期に37兆1000億ドンの不良債権を処理した（写真：S＆I Ratings）。

S&Iレーティングによると、この好調な動きは、信用が急増し、不良債権比率の低下につながったという技術的な効果によるものだという。同時に、銀行は不良債権処理を強化し、第2四半期には37兆1,000億ドンの債務を処理した。

注目すべきは、MBバンク、SHBバンク、VPバンクといった大手銀行が、資産の質の向上を背景に引当金を積み増していることです。一方、PGバンクとVietAバンク（証券コードVAB）は、不良債権の増加にもかかわらず、引当金を積み減らせています。

政令86/2024/ND-CP号によると、金融機関および外国銀行支店が不動産担保の取り扱い権限を取得してから2年以上経過した不動産担保は、引当金の計算において控除できなくなります。この規制は、特にグループ5債務比率が高く、かつ長期化している銀行において、引当金のコストを増加させる可能性があります。

S&Iレーティングは、短期的には業界全体の不良債権が小幅減少を維持する可能性が高いと評価しています。しかし、中長期的には、不良債権の形成には時間がかかることが多いため、信用力の急激な伸びが資産の質に圧力をかける可能性があります。

銀行は不動産や証券への融資を増加

信用の伸びに関しては、業界全体で今年上半期に9.9%の増加を達成し、これは10年以上ぶりの高水準となった。

7月31日、中央銀行は年初に付与した限度額の80%を達成した銀行の信用限度額を調整し、残りの期間における成長の余地を拡大しました。S&Iレーティングは、政府の信用成長目標である16%は実現可能であり、経済回復に伴い資本需要が好調を維持すれば、年間で17～18%に達する可能性があると評価しました。

銀行信用の伸び（写真：S&I格付けレポート）。

今年上半期は、株式会社商業銀行グループ（特に企業向け融資を専門とする銀行）が引き続き成長を牽引しました。VPBankは18.7%、HDBankは15.3%、NamABankは14.7%の成長を記録しました。

融資部門に関しては、製造業、建設業、貿易サービス業の大半がシステム全体の信用の伸びに大きく貢献した。

一方、一部の銀行では、不動産事業と金融サービスへの支出比率が依然として高い。2024年末と比較すると、SHB銀行の不動産投資家向け融資残高は41兆VND増加し、テクコムバンクは40兆VND、MBバンクは21兆VND増加した。

証券会社への融資も急増しており、例えばNamABankは15兆VND、VPBankは13兆VND増加した。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nim-cham-day-dau-la-vu-khi-bi-mat-giup-cac-ngan-hang-thang-lon-20250919154714636.htm