損失および取引停止

[広告1]

一連の人気株の取引が停止された。

ホーチミン証券取引所（HOSE）は、情報開示規則違反により、かつては人気があり最近も大幅な値上がりが見られた銘柄の取引を停止するという一連の決定を下した。

今回HOSEによって「ブラック」リストに載せられた企業には、ド・クイ・ハイ会長のハイ・ファット不動産（HPX）、グエン・ゴック・トゥイ氏（シャーク・トゥイ）のアパックス・ホールディングス、そして元ド・タン・ニャン氏のルイス・キャピタル（TGG）が含まれている。

現在、これらの企業はすべて制限を受けており、情報公開に関する規制に違反し続けており、2023年の監査済みの半期財務報告書を提出していません。

これは、上記の企業の活動を綿密に追跡している人々にとっては驚くべきことではありませんが、株式市場でのホットコードの変動に基づいて株式を売買する投資家にとっては非常に驚くべきことです。

最近、政府が市場を支えるために資本経路、合法性、需給バランスに影響を与える多くの政策を導入しようとしていることを背景に、不動産および金融セクター（証券会社を含む）の多くの株式が再びかなり力強く上昇しています。

多くのボトルネックが大幅に解消されつつあり、金利の引き下げは不動産市場の回復を促すと期待されています。一方、株式市場の活況は金融株の急騰を後押ししました。

過去1か月半で、ハイファット・インベスト（HPX）の株価は9月8日の取引で1株あたり約4,000ドンから7,310ドンへと急騰し、ほぼ2倍になった。

エイパックス・ホールディングスIBCの株価も、7月中旬の1株当たり1,750ドンから9月8日には1株当たり2,520ドンに上昇した。9月5日には、IBCは7%の上限上昇を記録した。

The Golden Group JSC (旧 Louis Capital) の TGG 株は、1 株あたり 3,380 VND の参考価格でした。

ハイファット・インベストは、ここ数年で台頭してきた北部の不動産大手として知られています。しかし、他の多くの不動産会社と同様に、タン・ホアン・ミン事件とヴァン・ティン・ファット事件後の不動産市場の長期低迷と債券市場の危機により、ハイファット・インベストも流動性不足に陥りました。

ノバランド社のブイ・タン・ニョン会長一家と同様に、HPXのド・クイ・ハイ会長も長年にわたり数千万株のHPX株を売却し、保有比率を40％超（約1億2千万株超）から現在では14％超にまで低下させています。HPX株は、2022年10月末の1株あたり2万6千ドン超から、約4千ドンまで下落しました。

ハイファットの株主構成も大きく変化しました。2022年11月30日だけで、HPXの発行済み株式の54%以上が譲渡され、所有者が変わりました。

シャーク・トゥイ氏のエイパックス・ホールディングスも、教育セクターから不動産セクターへの転換を機に破綻した。シャーク・トゥイ氏の会社は過去1年間、不動産と家庭用品の両方を活用して事業再編を行い、投資家への債務返済に努めてきた。しかし、IBCの株価は依然として「アイスティー」水準を下回っており、わずか1年余りで10倍以上下落している。

ゴールデングループ（TGG）も社名を変更し、新しい会長を任命しました。しかし、株価は依然として非常に低く、国産野菜一束分にも値しません。

大きなショック、苦境に陥る企業

これまで、投資家は多くの銘柄が取引停止になるのを目撃してきましたが、これらはすべて、経営者の交代に伴って困難な状況に陥った企業によるものでした。

2023年3月初旬、CFS投資貿易輸出入株式会社（KLF）の株式は、ハノイ証券取引所（HNX）によって取引停止リストに移されました。これは、KLFが2022年度半期の監査済み財務諸表の提出を規定の期限より6か月遅らせたためです。

実際、KLFは多くの「FLCファミリー」銘柄と同様に、同社の幹部が逮捕された後に危機に陥った。

FLC元会長のチン・ヴァン・クエット氏とその共犯者たちが株価操作に関与したとして逮捕されて以来、FLC、GAB、ROS、BOS、AMD、HAI、KLFなどを含む「FLCファミリー」の株式は苦境に立たされています。「FLCファミリー」の株式の大半（AMD、GAB、FLC、ROS、HAI）は上場廃止となり、取引停止または制限されています。

ハイファット・インベストは、不動産市場の凍結と社債市場の危機による流動性ショックにより、長期にわたる困難な状況に陥りました。2022年度監査済み財務報告書の提出は幾度となく延期されましたが、9月5日、ハイファットは多くの注目すべき変更点を含む2022年度監査済み財務報告書を発表しました。2022年度監査後、HPXは1,400億ドン以上の利益から600億ドン以上の損失に転落しました。

「ルイ・ファミリー」の企業にとっても、ド・タン・ニャン氏とルイ・ホールディングス・グループの事件後、状況は非常に深刻です。VKCホールディングス（VKC）は2022年10月初旬、2,000億ドンの債券を返済できないと発表しました。同社の取締役会、監査役会、総取締役の全員が、2022年7月20日の定時株主総会前に辞任しました。

ド・タン・ニャン氏が逮捕された後、「ルイ・ファミリー」の企業のほとんどは業績が悪化し、株価も急落したが、2021年後半の同グループの急成長とは対照的だった。合併や買収により、ルイ・エコシステム内の多くの企業が非常に良好な財務報告を残している。

株式市場ではここ数年、不動産や金融分野でかつては大手だった企業が、キャッシュフローと負債のバランスが取れなくなり、経営難に陥るケースが多発している。

10年前、ドアン・グエン・ドゥック氏（バウ・ドゥック）のホアン・アン・ジア・ライ（HAG）やクオック・クオン・ジア・ライ（QCG）、サコムリアル（SCR）が苦境に陥り、いまだ完全には回復していないが、最近ではブイ・タン・ニョン氏のノバランド（NVL）、ド・クイ・ハイ氏のハイ・ファット・インベスト（HPX）なども多額の負債を抱える状況に陥った。

ノバランドは最近回復の兆しを見せているものの、債務負担は依然として非常に大きい。HNXによると、2023年上半期には、ノバランドは元本償還日を迎える債券を9件保有しており、その総額は約5兆2,000億ドンに達する。

不動産セクターだけでなく、建設、金融、エネルギーなどの多くの企業もキャッシュフローの危機に直面しています。レ・ヴィエット・ハイ氏が会長を務めるホアビン建設（HBC）は、先日、監査結果を受けて8,000億ドン以上の利益減少を報告し、黒字から大幅な損失に転落しました。