トルコのアナドル通信によると、ドナルド・トランプ米大統領が大半の国からの輸入品に初めて関税を課してから約6か月が経過し、 経済学者たちが警告してきた米国経済への悪影響は、実際の数字によって徐々に実証されつつある。ケンブリッジ大学の政策研究者アダム・ユセフ氏をはじめとする多くの経済学者は、これらの関税は米国経済と消費者に利益よりも害をもたらすと警告している。初期の兆候は、関税が悪影響を及ぼし始めており、さらなる損害のリスクがあることを示している。
消費者物価上昇圧力
関税導入によって予想される結果の一つは、消費者物価上昇の上昇です。米国企業は当初、関税発効前に輸入品を「買いだめ」することで関税コストの消費者への転嫁を遅らせていましたが、現在、状況に変化の兆しが見られます。
現在の関税によって利益率が低下するにつれ、ほとんどの企業は最終的に価格引き上げを通じてそのコストをアメリカの消費者に転嫁することになるだろう。信頼できる組織のデータと予測はこの見方を裏付けている。JPモルガンは、トランプ大統領の関税によって、アメリカの中小企業全体に823億ドルの新たなコストがかかる可能性があると推計している。ゴールドマン・サックスは、アメリカ企業が関税の直接コストの約70%を消費者に転嫁すると予測している。
米国労働統計局の最新データによると、インフレ率は上昇傾向にあります。消費者物価指数（CPI）は、2025年8月までの12ヶ月間で2.9%上昇しました。特に注目すべきは、コアインフレ率（食品とエネルギーを除く）が3.1%に上昇したことです。注目すべきは、この上昇は、過去12ヶ月間でガソリン価格が6.6%、燃料油価格が0.5%下落したにもかかわらず発生したということです。
この格差は、利益率の縮小に伴い、企業が価格引き上げを余儀なくされていることを示唆しています。価格上昇は、家庭用品、娯楽用品、履物など、幅広い消費財に影響を与えています。
経済成長と投資の減速
米国GDPの約70%を消費支出が占めていることから、物価上昇は消費支出全体の減少につながる可能性が高く、最近のマクロ経済データはその兆候を示唆しています。ADPリサーチの全米雇用報告によると、民間企業は9月に3万2000人の雇用を削減し、雇用創出はほとんどのセクターで減速しました。この雇用減少は、消費支出全体を減少させる可能性が高いでしょう。
関連して、国際通貨基金（IMF）は関税の影響を主因に、2025年の米国の成長率予測を2.7％から1.8％に引き下げた。
米国経済分析局の最新データによると、2025年第2四半期のGDP成長率は3.0%となっているが、これは主に関税による輸入の減少によるもので、雇用、事業、住宅投資の弱さを隠している。
トランプ政権の関税の主な目的の一つはアメリカの製造業の復活だが、現在のデータと過去の歴史は関税がその目的を達成する可能性は低いことを示唆している。
重要なのは、関税が最終製品だけでなく、米国メーカーが使用する中間財にも課されることです。米国連邦準備制度理事会（FRB）によると、米国メーカーが使用する中間財の約3分の1は海外からの輸入です。今年4月のデータによると、中間財の輸入量は大幅に減少しています。
供給管理協会（ISM）の購買担当者景気指数（PMI）によると、2025年第1四半期と第2四半期の間に国内企業投資は約22%減少し、製造業は7ヶ月連続で減少した。これらのデータは、関税が米国製造業の回復を後押ししていないことを示唆している。
歴史上、同様の取り組みはいずれも目標を達成できていない。1930年代のスムート・ホーリー関税法は大恐慌を長期化させ、広範囲にわたる雇用喪失を招き、国内産業の保護には失敗した。2000年代初頭の米国の鉄鋼関税は鉄鋼業界保護を目的としていたが、輸入鉄鋼価格の上昇を招き、自動車部門と建設部門で深刻な雇用喪失を引き起こした。
投入コストの上昇と他国からの報復関税の組み合わせは、関税が米国の製造業者を保護したり、長期的に産業競争力を高めたりする見込みが低いことを意味している。
要するに、最近のデータと歴史的出来事は、関税が米国経済と消費者にとって利益よりも害をもたらす可能性が高いことを示唆している。関税はインフレ圧力を生み出し、消費者支出を減少させ、企業投資と経済成長を抑制し、トランプ政権が望む産業競争力と製造業の回復を支えないだろう。
出典: https://baotintuc.vn/the-gioi/thue-quan-my-loi-ich-hay-ganh-nang-lam-phat-va-suy-giam-tang-truong-20251013164944961.htm
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