なぜ世界の金価格は急騰しているのでしょうか?

金価格は最近、予想外の買い手グループである中国の個人投資家の出現を受けて、記録を更新し続けている。

中国人民銀行（PBOC）は4月に18ヶ月連続の金購入を記録した。（出典：AP通信）

お金は金に流れ込む

商品調査会社マーケットエッジの社長、小菅勉氏は、これまでの記録的な金価格上昇のほとんどは、投資家と投機筋が主導してきたと述べた。「3月から4月にかけての歴史的な上昇は、中国からの実需が貴金属価格を押し上げた稀な例でした」と、小菅氏は日経アジア紙に語った。

ニューヨーク市場では、金先物価格は、取引量の多い限月で1オンスあたり2,300ドルから2,350ドルの間で推移しています。これは、2月末の終値2,054.7ドルから10%以上上昇しています。また、金先物は4月初旬に8営業日連続で過去最高値を更新し、一時1オンスあたり2,448.8ドルに達しました。

ワールドゴールドカウンシル（WGC）によると、2024年第1四半期の現物金ETFへの純流入はわずか113トン強にとどまった。その理由は、金ETFは通常、欧米の機関投資家から資金を引き付けるが、米国債の利回りが高いため、機関投資家は利益の出ない投資として金から資金を引き揚げているからだ。

しかし、金価格は急騰を続け、今年最初の数か月間の貴金属価格の急騰を煽った謎の買い手の正体についての憶測が広まった。

上海黄金取引所（SGE）が5月8日に発表したデータによると、3月と4月の金製品の1日平均取引量は613.4トンに達し、前年比78.8%増加した。

4月だけでも、取引量は2023年10月に記録された最近の最低値141.2トンの2倍以上となった。

WGCのレポートによると、中国の金地金および金貨の需要は、2023年第1四半期と比較して68%増加しました。一部の市場専門家によると、個人投資家からの需要に加え、ディーラーによる金の備蓄とSGEでの売却による買いも金価格の上昇に貢献したとのことです。

市場アナリストのジェフ・トシマ氏によると、中国の不動産市場は回復しておらず、北京政府は暗号資産に対する規制を強化し続けているため、金に資金が流入しているという。

個人投資家による金購入の活発化に加え、中国人民銀行（PBOC）は4月まで18ヶ月連続で金保有量を増やした。中国をはじめとする新興国も、外貨準備における金保有量を増やしている。

中国人民銀行の金購入は中国市場の個人投資家に安心感を与えている、と小菅氏は語った。

2023年6月以降、同国のスポット金価格はロンドン金属取引所の国際ベンチマークを上回っているが、投資家は依然として金を求めている。

商品市場調査会社モリタ・アンド・アソシエイツの森田隆宏CEOはさらに、「中国の個人投資家は通貨切り下げへの懸念から資産を守るために積極的に金を購入しており、これは長期的な傾向になる可能性がある」と説明した。

金価格予測

ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズの金戦略ディレクター、ジョージ・ミリング・スタンリー氏は、キットコ・ニュースとのインタビューで、金市場は3月に1オンスあたり400ドルまで上昇した後調整局面に入ったが、貴金属価格は年末まで引き続き力強く上昇する可能性が高いとコメントした。

米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策をめぐる懸念から金には短期的な売り圧力が生じているが、ミリング・スタンレー氏は、中央銀行の準備金需要と地政学的不確実性の継続により、金価格は長期的には支えられている、と述べた。

TheGoldAdvisor.comの編集者ジェフ・クラーク氏も同様の見解を示し、中央銀行による金需要に加え、FRBが今年後半に金利を引き下げる可能性も金価格を押し上げる可能性があると述べた。

世界中の中央銀行が金購入を加速させているため、金価格は過去最高値を更新している。クラーク氏は、中央銀行による金購入は15年間にわたる金購入の増加を経て「ピーク」に達したと述べた。

そのため、クラーク氏はFRBの金融緩和が貴金属にとって真の追い風となる可能性があると考えています。1オンス2,500ドルの水準は、今年中に価格が容易に到達できる水準です。金利が低いと、貴金属である金の魅力は高まる傾向があります。なぜなら、金は利息を生まないからです。

出典: https://baoquocte.vn/vi-sao-gia-vang-the-gioi-tang-phi-ma-270950.html