소비자 및 소매업체, 3분기 수익 개선

국내 수요와 글로벌 자본 흐름에 대한 기대로 인한 성장 동력

SSI 보고서에 따르면, 분석 대상 상장 기업 42개 중 23개 기업이 3분기 성장을 전망했으며, 특히 소매, 철강, 항만, 화력 발전 부문에서 성장세가 두드러졌습니다. 이는 현대식 소매 채널로의 전환과 안정적인 소비 추세 덕분에 소매 소비가 뚜렷하게 반등하고 있음을 보여줍니다.

Doanh nghiệp tiêu dùng - bán lẻ khởi sắc lợi nhuận quý III - 1 — 소매시장이 호황을 누리고 있어, 많은 증권사들이 마산 의 연간 이익과 매출이 급격히 증가할 것으로 전망하고 있다(사진: MSN).

마산그룹(MSN)의 경우, SSI는 3분기 세후이익이 전년 동기 대비 31%, 전년 동기 대비 5% 증가한 약 1조 7,000억 동에 이를 것으로 전망했습니다. 회사는 단 9개월 만에 연간 이익 목표의 거의 90%에 해당하는 수치를 달성할 것으로 예상하고 있습니다.

이를 바탕으로 여러 증권사들이 전망치를 상향 조정했습니다. VCBS는 마산의 2025년 연간 매출이 87조 2,700억 동, 세후이익이 5조 6,000억 동에 이를 것으로 예상하며, 목표 주가는 10만 동 이상으로 제시했습니다.

BVSC는 또한 매출을 85조 420억 동, 모회사 주주 세후 이익을 3조 5010억 동으로 예상하고, MSN의 가치 평가를 주당 10만 6000동으로 상향 조정했습니다. 이는 현재 시장 가격보다 약 30% 높은 수치입니다.

2026년 9월 FTSE 러셀이 베트남 시장을 신흥시장으로 공식 승격함에 따라, JP모건, HSBC, SSI리서치, SHS리서치 등 많은 글로벌 금융기관은 올해 말부터 대규모 외국자본이 베트남으로 몰려들 것으로 동시다발적으로 전망하고 있습니다.

JP모건에 따르면, 베트남은 업그레이드 1단계에서 13억 달러 규모의 수동적 자본 유입을 유치할 수 있으며, MSN을 포함해 약 22개의 대형 주식이 FTSE 신흥 지수 바스켓에 추가될 것으로 예상됩니다.

SHS Research는 또한 총 자본 유입이 34억 달러에 이를 수 있다고 추정하는데, 여기에는 수동 자본 유입이 약 15억 달러, 적극적 자본 유입이 약 19억 달러가 포함되며, 적극적 펀드는 2026년 3월 중간 검토 이전에 기회를 잡기 위해 "앞으로 나아갈" 경향이 있습니다.

동일 생태계 내 공명을 통한 지속 가능한 성장

마산의 3분기 성장 모멘텀은 소비자-소매 생태계 전반의 시너지 효과로 더욱 강화되었습니다. WinCommerce는 합리적인 네트워크 확장, 운영 최적화, 그리고 기술 적용에 힘입어 3분기 매출이 사상 최고치인 10조 동(VND)을 돌파하며 업계를 선도했습니다.

Doanh nghiệp tiêu dùng - bán lẻ khởi sắc lợi nhuận quý III - 2 — WinCommerce는 적절한 네트워크 확장, 운영 최적화 및 기술 적용 덕분에 매출 면에서 Masan 회원사를 계속 선도하고 있습니다(사진: MSN).

마산 미트라이프(MML) 또한 8월 매출 9,990억 동, 순이익 350억 동을 기록하며 이익이 눈에 띄게 개선되었습니다. 냉장육과 부가가치 가공식품에 집중한 덕분에 이 부문은 전체 수익 구조에서 점차 중추적인 역할을 하고 있습니다.

동시에 Phuc Long은 운영 모델을 재구조화한 후 안정화되었으며, 하노이 와 호치민시의 고성능 매장에 자원을 집중하여 사업 효율성을 개선했습니다.

마산컨슈머(MCH)는 유통채널 및 계절 변화의 압박에도 불구하고, 식품 및 소비재 소비가 성수기에 접어든 4분기에 여전히 긍정적인 평가를 받고 있다.

전반적으로 소매, 식음료 등 부문의 고른 회복세는 전반적인 수익 구조의 안정성을 높이는 데 도움이 되었습니다. VCBS는 MSN의 3분기 매출이 21조 동, 세후이익이 1조 7천억 동에 이를 것으로 전망했습니다.

이러한 추진력으로 연간 매출은 85,000~87,000억 동, 세후 이익은 3,500~5,600억 동에 이를 것으로 추산되며, 이는 2024년 대비 30~75%의 성장률입니다. 이는 분석 기관들이 이 기업이 올해 계획을 달성할 뿐만 아니라 초과 달성할 것이라고 믿는 근거입니다.

Doanh nghiệp tiêu dùng - bán lẻ khởi sắc lợi nhuận quý III - 3 — 마산의 연간 매출은 85,000~87,000억 동으로 추산되며, 2024년 대비 30% 증가할 것으로 예상됩니다(사진: MSN).

그러나 전문가들은 경쟁 환경이 점점 더 치열해지고 있으며, 확장 투자 비용과 소비자 행동 변화로 인해 이익률이 영향을 받고 있다고 지적했습니다. 이러한 맥락에서 마산의 두 자릿수 성장률 유지는 급격한 시장 변화 속에서도 마산이 적응하고 효과적으로 운영할 수 있는 역량을 보여준다고 할 수 있습니다.

3분기 전망에 따르면, 소비재-소매 부문은 여러 차례의 변동을 겪은 후 점차 성장 모멘텀을 회복하고 있습니다. 여러 사업 부문의 이익 개선과 증권사들의 낙관적인 전망은 국내 시장 회복에 대한 확신이 커지고 있음을 보여줍니다.

소비자-소매 그룹의 성장 전망은 강화되었지만, 기대치를 실제 결과로 전환하려면 기업은 여전히 비용 변동, 경쟁 및 변화하는 소비자 행동에 신속하게 적응해야 합니다.

출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/doanh-nghiep-tieu-dung-ban-le-khoi-sac-loi-nhuan-quy-iii-20251013115058578.htm