Bei 14 Anleihen mit Fälligkeit im November 2024 besteht das Risiko einer verspäteten Tilgung

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DNVN – Bei 33 % der im November 2024 fälligen Anleihen besteht das Risiko einer verspäteten Tilgung. Dies ist höher als die Quote von 10,5 % bei Anleihen mit verspäteter Tilgung in den ersten 10 Monaten des Jahres 2024. Von den 42 im November 2024 fälligen Anleihen besteht bei 14 Anleihen das Risiko einer verspäteten Tilgung.

Laut dem kürzlich von Vietnam Investment Credit Rating JSC (VIS Rating) veröffentlichten Marktübersichtsbericht für Unternehmensanleihen vom Oktober 2024 wurden im Oktober 2024 keine neuen überfälligen Anleihen verzeichnet. In den ersten 10 Monaten des Jahres 2024 betrug der Gesamtwert der neu überfälligen Anleihen 16,6 Billionen VND, 137,6 Billionen VND weniger als im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Die kumulierte Ausfallquote lag Ende Oktober 2024 stabil bei 14,9 %. Der Energiekonzern wies mit 45 % die höchste kumulierte Ausfallquote auf, während der Wohnimmobilienkonzern 60 % der gesamten überfälligen Anleihen ausmachte.

Bei den risikoreichen Unternehmensanleihen mit Fälligkeit besteht laut VIS Rating bei 14 der 42 Anleihen mit Fälligkeit im November 2024 das Risiko einer verspäteten Tilgung. Bei den meisten dieser Anleihen kam es zu verspäteten Zinszahlungen auf frühere Anleihen.

Bei 33 % der im November 2024 fälligen Anleihen besteht das Risiko einer verspäteten Tilgung. Das ist höher als die Quote von 10,5 % bei Anleihen mit verspäteter Tilgung in den ersten zehn Monaten des Jahres 2024.

In den nächsten zwölf Monaten werden im Wohnimmobiliensektor Anleihen im Volumen von rund 109 Billionen VND fällig. Das entspricht fast der Hälfte des Gesamtwerts der fälligen Anleihen. VIS Rating schätzt, dass davon rund 30 Billionen VND mit dem Risiko einer verspäteten Tilgung verbunden sind.

Im Oktober 2024 zahlten 13 säumige Emittenten aus den Bereichen Wohnimmobilien, Energie, Tourismus und Resorts den Anleihegläubigern Kapital in Höhe von insgesamt 269 Milliarden VND zurück.

Laut VIS Rating besteht bei 14 der 42 Anleihen mit Fälligkeit im November 2024 das Risiko einer verspäteten Kapitalrückzahlung.

50 % der gesamten im Monat zurückgezahlten ausstehenden Schulden stammten von Yang Trung Wind Power JSC. Dieses Energieunternehmen hat die Zinszahlungen für Anleihen in den Jahren 2022 und 2023 aufgeschoben.

Die Quote der verspäteten Einziehung überfälliger Anleihen stieg bis Ende Oktober 2024 um 0,1 % auf 21,5 %.

In Bezug auf Neuemissionen zeigt der Bericht, dass der Betrag der neu ausgegebenen Anleihen im Oktober 2024 von 56,2 Billionen VND im September 2024 auf 28,1 Billionen VND gesunken ist. Geschäftsbanken gaben insgesamt 15,8 Billionen VND aus und machen damit weiterhin den Großteil der Neuemissionen aus.

Von den im Oktober 2024 von Banken ausgegebenen Anleihen sind 20 % nachrangige Anleihen mit Anspruch auf Tier-2-Kapital, die von der Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade, der Tien Phong Commercial Joint Stock Bank, der Loc Phat Vietnam Commercial Joint Stock Bank und der Bac A Commercial Joint Stock Bank ausgegeben wurden.

In Bezug auf das Kreditprofil von TCPH schätzt VIS Rating, dass 11 % der TCPH im Oktober 2024 ein Kreditprofil auf dem Niveau „unterdurchschnittlich“ oder darunter aufweisen, was eine Verbesserung gegenüber dem Vormonat mit 24 % darstellt.

Im Oktober 2024 wiesen TCPH in der nichtfinanziellen Gruppe schwache Kreditprofile auf. Diese TCPH hatten eine „extrem schwache“ Verschuldung und Schuldentilgungsfähigkeit, was darauf hindeutet, dass ihre Geschäftstätigkeit nicht genügend Einkommen und Cashflow generierte, um Kapital und Zinsen zurückzuzahlen.

Seit Jahresbeginn gehörten 56 % der TCPH mit schwachem Kreditprofil der Gruppe Wohnimmobilien und Bau an. Mehr als die Hälfte der TCPH mit schwachem Kreditprofil sind neu gegründete Unternehmen ohne Kerngeschäftstätigkeit.

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