Goldpreis soll auf 3.000 USD/Unze steigen

Experten der UOB Bank haben gerade prognostiziert, dass der Goldpreis bis Mitte 2025 2.700 USD/Unze und dann aufgrund geopolitischer Instabilität, der Nachfrage der Zentralbanken und der Erwartung von Zinssenkungen 3.000 USD/Unze erreichen wird.

So wurde die Goldpreisprognose von 3.000 USD/Unze (entspricht mehr als 92 Millionen VND/Tael) wieder aufgegriffen, nachdem der Spot-Goldpreis auf dem internationalen Markt die Marke von 2.500 USD/Unze überschritten hatte und sich stabil über dieser Schwelle hält. Experten erhöhten ihre Prognose für den durchschnittlichen Goldpreis im Jahr 2025 auf 2.700-2.750 USD/Unze.

Während der Handelssitzung am 29. August erreichte der Spotpreis für Gold auf dem New Yorker Markt (am frühen Morgen des 30. August, vietnamesischer Zeit) zeitweise 2.527 USD/Unze.

Vor etwas mehr als einer Woche sagte Sabrin Chowdhury, Chef-Rohstoffanalystin bei BMI, auf Kitco, dass Gold ein sicherer Hafen sei und dass die Preise im Jahr 2024 weiterhin neue Rekorde erreichen würden.

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China und Indien sind zwei große Akteure auf dem internationalen Goldmarkt. Quelle: WGC

Laut Sabrin Chowdhury wird der Goldpreis 2.700 USD/Unze erreichen (entspricht 82 Millionen VND/Tael), wenn die US-Notenbank (Fed) mit der Senkung der Zinssätze beginnt (der Markt geht bei ihrer September-Sitzung davon aus, dass dies zu 100 % der Fall sein wird).

Experten von Citi sagten, dass Gold in den nächsten drei bis sechs Monaten einen Aufwärtstrend verzeichnen werde. Im Jahr 2025 werde der Goldpreis 3.000 USD/Unze erreichen. Der durchschnittliche Spotpreis für Gold im vierten Quartal 2024 liege bei 2.550 USD/Unze.

Experten des BMI gehen davon aus, dass das Jahr 2024 aufgrund der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, im Ukraine-Russland-Raum und vieler wichtiger Wahlen, darunter auch des Rennens um das Weiße Haus in den USA, von großer Instabilität geprägt sein wird.

Der Goldpreis dürfte nach einer lockereren Geldpolitik der Fed weiter steigen. Niedrigere Zinsen werden den US-Dollar unter Druck setzen. Die US-Währung wird an Wert verlieren.

Auf Kitco sagten Experten von Capital Economics, dass Chinas Goldkaufaktivitäten den Goldpreis im nächsten Jahrzehnt in die Höhe treiben werden, obwohl er seit Jahresbeginn um etwa 20 % gestiegen ist und China drei Monate in Folge keine Goldkäufe getätigt hat.

Analysten von Capital Economics sagten, die Pause bei der Goldakkumulation sei nur vorübergehend, da „Chinas Goldrausch weitergeht“ angesichts zunehmender globaler Spannungen, wirtschaftlicher Unsicherheit und anhaltender Bemühungen, sich vom US-Dollar abzuwenden.

Zuvor hatte die People's Bank of China (PBoC) 18 Monate in Folge Netto-Goldkäufe zu niedrigen Preisen getätigt. Dies gilt als wichtiger Faktor, der den Preis dieses Metalls seit Ende 2023 rapide in die Höhe getrieben hat.

Laut Capital Economics wird Chinas Nachfrage nach Gold in den kommenden Jahren weiter steigen, da sich die Konjunktur in diesem Jahrzehnt abschwächt. Dies wird den Goldpreis unter Druck setzen und könnte in den kommenden Jahren zu einer höheren Volatilität auf dem Goldmarkt führen.

Die Hauptantriebskraft hinter dem Anstieg des Goldpreises: Immer noch China?

Nicht nur hat die PBoC ihre Goldkäufe erhöht, auch die physische Goldnachfrage in China ist laut World Gold Council (WGC) bereits vor der Pandemie gestiegen.

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Der Anteil von Gold an Chinas gesamten nationalen Reserven ist noch immer recht gering. Quelle: CE

Darüber hinaus scheint der Anstieg der Nachfrage nach nicht-physischen Goldanlagen wie Gold-ETFs und Gold-Futures-Kontrakten den Goldrausch in China angeheizt zu haben.

Diese Art der Nachfrage macht in China einen viel kleineren Anteil an der gesamten Goldnachfrage (in allen Formen) aus als im Westen, aber die Höhe der Zuflüsse in in China ansässige ETFs hat die Abflüsse aus in Nordamerika ansässigen ETFs ausgeglichen, wie dies während der Rallye im Februar und April zu beobachten war.

Obwohl China den Experten von Capital Economics zufolge seine Goldkäufe im nächsten Jahrzehnt voraussichtlich steigern wird, könnte die PBoC kurzfristig weiterhin mit dem Kauf von Gold aufhören und darauf warten, dass sich der Goldpreis von den jüngsten Rekordhöhen erholt.

Der hohe Goldpreis hat die Nachfrage nach Goldschmuck reduziert, der chinesische Aktienmarkt ist stark gefallen und wird bei einer Erholung Cashflows anziehen... Neben dem Druck, Gewinne mitzunehmen, üben alle Druck aus, den Anstieg des Goldpreises zu stoppen.

Dies alles ist jedoch nur von kurzer Dauer. Chinas Wirtschaft dürfte sich deutlich abschwächen, vor allem aufgrund der Verluste durch die Krise auf dem chinesischen Immobilienmarkt.

Langfristig dürfte die chinesische Goldnachfrage stark ansteigen und für den Rest des Jahrzehnts einen erheblichen Aufwärtsdruck auf die Preise ausüben. China wird es schwer haben, seine Konjunkturmaßnahmen lange hinauszuzögern. Wenn das Geld in den Markt gepumpt wird, wird Gold ein sicherer Hafen sein.

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Goldbestände einiger Länder.

Es ist erwähnenswert, dass der Goldanteil der PBoC an Chinas gesamten nationalen Reserven mit nur etwa 4,9 % recht gering ist, während das Land eine Strategie zur Verringerung seiner Abhängigkeit vom US-Dollar verfolgt. Würden die Goldbestände auf 10 % erhöht, müsste China rund 2.250 Tonnen Gold importieren, was etwa 170 Milliarden US-Dollar entspricht.

Wenn China die oben genannte Menge Gold in zehn Jahren importiert, wird die PBoC jährlich 225 Tonnen Gold kaufen. Im Jahr 2023 kaufte die PBoC ebenfalls 225 Tonnen Gold – die größte Menge seit mindestens 46 Jahren. Die starken Nettokäufe der PBoC im Jahr 2023 gelten als Hauptgrund für den kontinuierlichen Anstieg des Goldpreises und die zahlreichen neuen Rekorde seit Ende 2023.

Die USA verfügen über die größten Goldreserven. Russland und China beeilen sich, billiges Gold zu kaufen, bevor der Preisanstieg einsetzt. Südostasien hingegen ist gleichgültig. Die USA sind die Nummer 1 der Welt, was die Goldbestände angeht. Russland, China und Indien beeilten sich, Gold zu kaufen, bevor der Preis einen historischen Höchststand erreichte. Wie reagieren die südostasiatischen Länder auf Goldimporte und -reserven?