Große Warnung, nachdem Silber im Bullenrennen 2025 Gold überholt hat

Der Silberpreis hat seit mehreren Jahrzehnten einen Höchststand erreicht und die Marke von 54 Dollar pro Unze überschritten. Damit ist er seit Jahresbeginn um fast 80 Prozent gestiegen und übertrifft damit deutlich den Goldpreis, der um rund 60 Prozent zulegte. Doch ist die Rallye nachhaltig? Es gibt eine ernste Warnung.

Ein 1-kg-Silberbarren in Budapest, Ungarn. Foto: Getty Images

Die Finanz- und Wirtschaftsberatungsseite Trading Economics gab am 17. Oktober bekannt, dass der Silberpreis am selben Tag dank des knappen weltweiten Angebots und der starken Nachfrage nach sicheren Anlagen auf einem historischen Höchststand von über 54 USD/Unze geblieben sei.

Die Märkte gerieten ins Wanken, nachdem zwei regionale US-Banken, Zions Bancorp und Western Alliance, Kreditprobleme im Zusammenhang mit Betrugsvorwürfen bekannt gaben. Dies weckte laut Trading Economics Befürchtungen über weit verbreitete Risiken auf dem Kreditmarkt.

Die zunehmenden Handelsspannungen zwischen den USA und China, ein längerer Stillstand der US -Regierung und die zunehmenden Erwartungen weiterer Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) trugen ebenfalls zur erhöhten Nachfrage nach Edelmetallen bei.

Geopolitische Risiken und Sorgen über steigende Staatsausgaben und eine explodierende öffentliche Verschuldung haben die Flucht in sichere Häfen weiter angeheizt.

Silber gewann auch aufgrund einer historischen Preiskrise in London an Boden, wo mangelnde Liquidität eine weltweite Jagd nach Silber auslöste.

Die Nachfrage aus Indien hat den Angebotsmangel weiter verschärft und einige Investmentfonds dazu gezwungen, die Zuflüsse in börsengehandelte Silberfonds (ETFs) auszusetzen.

Historisch gesehen entwickelten sich die Silber- und Goldpreise parallel. In diesem Jahr hat Silber jedoch eine überdurchschnittliche Performance erzielt. Seit Jahresbeginn ist Gold um rund 60 % gestiegen, Silber um 80 %. Damit ist es der zweitgrößte Gewinner unter den Edelmetallen (nach Platin, das um rund 84 % zulegte).

Der rasante Anstieg des Silberpreises löste einen „Short Squeeze“ aus. Händler, die auf fallende Silberpreise setzten, waren gezwungen, zu höheren Preisen zu kaufen oder hohe Gebühren für die Silbermiete zu zahlen, was die Preise in die Höhe trieb. Dieses Gerangel heizte die Rallye an und trieb die Kosten für die Anschaffung von physischem Silber in die Höhe, berichtete die indische Zeitung The Economic Times.

Analysten von Goldman Sachs warnen, dass die Rallye des Silberpreises zwar stark sei, jedoch eine hohe Volatilität aufweise und ein größeres Abwärtsrisiko aufweise als bei Gold, das im Gegensatz zu Gold nicht von der Zentralbank unterstützt werde.

Gold wird in großen Mengen von Zentralbanken gehalten, was eine stabile Nachfragebasis schafft. Silber hingegen fehlt diese institutionelle Unterstützung und wird stärker von der industriellen Nachfrage, beispielsweise der Solarzellenproduktion, beeinflusst.

Goldausstellung in der Deutschen Bundesbank in Frankfurt am Main. Foto: AFP/TTXVN

Gold ist etwa zehnmal seltener und pro Unze 80-mal wertvoller als Silber, was es für Reservezwecke praktischer macht. Banken legen bei der Verwaltung ihrer Reserven mehr Wert als Volumen, daher die Vorliebe für Gold.

Der Goldmarkt ist zudem etwa neunmal größer als der Silbermarkt. Aufgrund seiner geringeren Größe reagieren die Silberpreise deutlich stärker auf Investitionsströme und Bestandsänderungen.

Die Banken bleiben mittelfristig optimistisch. Die Bank of America prognostiziert, dass der Silberpreis bis 2026 65 Dollar pro Unze erreichen könnte, während Goldman Sachs davon ausgeht, dass die Preise weiter steigen werden, wenn die Zinssenkungen der US-Notenbank mehr Anleger für das Edelmetall gewinnen.

Investoren beobachten Silber aufmerksam. Kurzfristige Volatilität ist unvermeidlich, aber die langfristige Nachfrage sowohl aus sicheren Häfen als auch aus der Industrie wird den Preis weiterhin stützen.

Silber wirkt wie eine „beschleunigte“ Version von Gold. Wenn die wirtschaftlichen Risiken steigen, schneidet Silber oft besser ab, da die Anleger auf Sicherheit aus sind.

Aufgrund der fehlenden Unterstützung der Zentralbanken könnte es jedoch auch bei Silber zu einer starken Korrektur kommen, wenn sich die Marktstimmung ändert. Selbst ein geringer Investitionsabfluss könnte zu einem raschen Preisverfall führen und den aktuellen Versorgungsengpass in London lindern.

Quelle: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/canh-bao-lon-sau-khi-bac-vuot-vang-trong-cuoc-dua-tang-gia-nam-2025-20251017145342853.htm