Aktienkurse weiterhin instabil

Investoren sind beim Markteintritt generell noch vorsichtig. Foto: Le Toan

Der Aktienmarkt verzeichnete gerade seinen stärksten wöchentlichen Rückgang seit Mitte April 2024, die entsprechende Liquidität hat jedoch kaum abgenommen (15 % unter dem 20-Wochen-Durchschnitt). Angesichts einer relativ stabilen Makrolage bestärkt dies die Möglichkeit, dass es sich lediglich um eine leichte Marktkorrektur handelt.

Die Handelsaktivitäten ausländischer Investoren standen in der vergangenen Woche weiterhin im Fokus, insbesondere die gehandelten VNDiamond ETF-Zertifikate im Wert von knapp 1.800 Milliarden VND. Der Eigenhandel der Wertpapierfirmen verschaffte ausländischen Investoren Liquidität für den Verkauf dieser ETFs. Die starken Nettoverkäufe ausländischer Investoren führten im Kontext der reduzierten Liquidität teilweise zu starken Markterschütterungen.

Zu Beginn des Julis wartet der Markt auf sehr wichtige Daten für Unternehmen und Investmentorganisationen, nämlich den Halbjahresbericht mit Prüfungsbericht, der ein ziemlich klares Geschäftsbild der börsennotierten Unternehmen in diesem Jahr zeigt.

Nach einer Analyse der Experten der HSC Securities Company weitet sich die Korrektursituation aus, und es gibt keine Anzeichen für eine Verlangsamung des Rückgangs, sodass der kurzfristige Gleichgewichtspunkt noch nicht erreicht ist. Es wird prognostiziert, dass sich die Schwankungen in den Handelssitzungen der ersten Juliwoche wahrscheinlich wiederholen und der Index ein stärkeres Unterstützungsniveau bei etwa 1.230 – 1.245 Punkten, dem alten Höchststand von 2023, testen könnte.

Die quantitativen Indikatoren schwächen sich weiter ab, da der Cashflow kurzfristig an Dynamik verliert und sich aus vielen Aktiengruppen zurückzieht. Large-Cap-Aktien sind nach wie vor am stärksten betroffen und zeigen keine Anzeichen einer Besserung, insbesondere angesichts des starken Verkaufsdrucks ausländischer Investoren in dieser Gruppe. Die Korrektur der Wertpapiergruppe erschwert die Erholungsbemühungen, da sich die Bankengruppe seit der Korrektur im April bereits in einem Abwärtstrend befindet. Im Gegensatz dazu ziehen die Mid- und Small-Cap-Gruppen weiterhin die Aufmerksamkeit des kurzfristigen Cashflows auf sich und sorgen für Lichtblicke, selbst in Sitzungen, in denen der Index schwankt und korrigiert.

Im positiven Szenario gehen die HSC-Experten davon aus, dass der Aufwärtstrend wahrscheinlich zu seinem Ausgangspunkt und Ursprung zurückkehren wird. Die jüngste Erwartung betrifft dabei die Large-Cap-Gruppe. Dies steht im Einklang mit der frühen Korrektur dieser Gruppe, wie sie beispielsweise im Bank-, Immobilien- und jüngst im Wertpapiersektor zu beobachten ist.

Wenn die Erholung zudem mit der Unterstützung der Large-Cap-Gruppe eingeleitet wird, wird dies dazu beitragen, dass der Aufwärtstrend stärker und zuverlässiger wird als die derzeitige Branchenrotation um die Small- und Medium-Cap-Gruppen (die dazu führt, dass der VN-Index nicht genügend Schwung hat, um die 1.300-Punkte-Schwelle zu überschreiten).

Experten der Kafi Securities Company gehen zudem davon aus, dass sich der VN-Index nach dem Rückzug aus der Widerstandszone von 1.290 – 1.300 Punkten wahrscheinlich in einer technischen Korrekturphase weiterbewegen wird. Allerdings ist eine enge Akkumulationsphase in der Unterstützungszone von 1.250 +/- 20 Punkten notwendig, um eine Grundlage für den Index zu schaffen, um Verkaufsdruck zu absorbieren und wieder Punkte zu gewinnen.

In der aktuellen Akkumulationsphase wird die Strategie priorisiert, Aktien mit positiven Gewinnen zu halten und auf einen starken Widerstand zu warten. Andererseits ist dies eine sinnvolle Phase, um mit der Umstrukturierung des Portfolios zu beginnen und die Geschäftsergebnisse des zweiten Quartals 2024 abzuwarten, die in den nächsten zwei Wochen schrittweise bekannt gegeben werden. Dabei wird die Auszahlung in Bluechip-Aktien mit günstigen Geschäftsaussichten und attraktiven Cashflows wie Einzelhandel, Banken, Wertpapiere, Logistik und Seehäfen priorisiert.

Quelle: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-tiep-tuc-doi-mat-voi-nhung-phien-rung-lac-1359962.ldo