Fed öffnet das Kreditventil: Steht Bitcoin vor dem Durchbruch oder ist es nur ein Strohfeuer?

(Dan Tri) – Die Fed hat die Zinsen zum ersten Mal seit zehn Monaten gesenkt und damit Hoffnungen für den Kryptowährungsmarkt geweckt. Die Frage ist jedoch, ob dieser Aufschwung nachhaltig ist oder nur ein kurzlebiger „Sweet Spot“?

Nach zehn langen Monaten geduldigen Abwartens und Beobachtens handelte die US-Notenbank (Fed) endlich. In einer weithin erwarteten Entscheidung senkte die mächtigste Zentralbank der Welt den Leitzins um 25 Basispunkte auf einen Bereich von 4 bis 4,25 Prozent.

Der Schritt, den der Vorsitzende Jerome Powell als „Kürzung des Risikomanagements“ bezeichnete, markierte den Beginn eines neuen Zyklus der geldpolitischen Lockerung und löste in der Kryptowelt sofort eine hitzige Debatte aus: Ist dies das goldene Signal, auf das Bitcoin gewartet hat?

Hintergrund der Wende: US- Wirtschaft signalisiert Schwäche

Die Entscheidung der Fed war kein Zufall, sondern eine direkte Reaktion auf eine Reihe beunruhigender Wirtschaftsdaten. Das Wirtschaftswachstum hat sich im ersten Halbjahr dieses Jahres verlangsamt. Noch wichtiger ist, dass der Arbeitsmarkt, der eine solide Säule der US-Wirtschaft darstellt, deutliche Anzeichen von Schwäche zeigt.

Der Beschäftigungsbericht für August verzeichnete lediglich 22.000 neue Arbeitsplätze, eine alarmierend niedrige Zahl, während die Arbeitslosenquote auf 4,3 % stieg – den höchsten Stand seit 2021. In der Pressekonferenz räumte Vorsitzender Powell diese Verlangsamung ein und sagte, sie sei größtenteils auf Veränderungen bei den Einwanderungsströmen zurückzuführen.

Auch der politische Druck von Präsident Donald Trump ist ein nicht zu unterschätzender Faktor. Er kritisierte die Fed wiederholt für ihre zögerlichen Zinssenkungen. Obwohl Herr Powell beteuerte, die Fed sei „unerschütterlich unabhängig“, stellt der politische Druck für die politischen Entscheidungsträger eine zusätzliche Belastung dar.

Powell blieb jedoch vorsichtig und wies darauf hin, dass die Inflation zuletzt wieder angestiegen und weiterhin hoch sei. Er äußerte zudem Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen neuer Zölle und deutete an, dass diese den Weg zum Inflationsziel von zwei Prozent erschweren könnten.

Dies zeigt, dass die Fed auf einem schmalen Grat wandelt: einerseits die schwächelnde Wirtschaft zu unterstützen und andererseits die anhaltende Inflation einzudämmen.

Die wichtigsten Kryptowährungen reagierten kaum auf die Zinssenkung der Fed, da der Markt sie bereits erwartet hatte (Foto: CoinGape).

Marktreaktion: Eine vorhergesagte „Gleichgültigkeit“

Die Reaktion auf dem Markt für Risikoanlagen war unmittelbar nach der Ankündigung verhalten. Bitcoin (BTC) stieg kurzzeitig um über 1 %, kehrte dann aber schnell um und fiel um 1,5 % auf rund 115.000 USD/BTC. Auch die wichtigsten US-Aktienindizes und Gold folgten diesem Beispiel und stiegen für einige Minuten, bevor sie abstürzten.

Diese „Gleichgültigkeit“ ist nicht schwer zu verstehen. Da die Anleger auf dem Polymarket-Parkett im Vorfeld auf eine Zinssenkungswahrscheinlichkeit von bis zu 93 Prozent setzten, war der Schritt der Fed im Markt fast vollständig „eingepreist“. Es gab kein Überraschungsmoment, keinen Schock und daher auch keine größere Volatilität.

Auch bei den Kryptowährungsaktien gab es eine gewisse Divergenz. Große Namen wie Coinbase (COIN) und MicroStrategy (MSTR) gaben leicht nach, während einige kleinere Aktien, die Bitcoin halten, stark zulegten. Dies deutet eher auf eine Rotation im Einzelhandel als auf eine breit angelegte Kaufwelle hin.

Doch trotz der ersten Reaktion glauben die Bullen, dass dies erst der Anfang ist. Für sie ist die Senkung um 25 Basispunkte weniger wichtig als die Botschaft, die sie aussendet: Der Straffungszyklus ist vorbei, und eine Ära billigeren Geldes beginnt.

„Das Risiko einer Neubewertung steht nun im Mittelpunkt und schafft ein asymmetrisches Umfeld für Bitcoin. Die heutige Senkung ist zwar nur ein kleiner Vorgeschmack, doch der in den Prognosecharts der Fed angedeutete Kurs könnte Bitcoin im weiteren Jahresverlauf zu neuen Höchstständen verhelfen“, sagte Matt Mena, Stratege bei 21Shares.

Theoretisch ist ein niedrigeres Zinsumfeld gut für knappe, nicht rentable Vermögenswerte wie Bitcoin. Es reduziert die Opportunitätskosten des Haltens der Kryptowährung im Vergleich zu sichereren Anlagen wie Staatsanleihen. Sinkt die Rendite von Bankeinlagen, neigen Anleger dazu, auf der Suche nach höheren Renditen risikoreichere Anlagen zu suchen.

Das jüngste Dot Plot der Fed zeigt zwar eine Spaltung, deutet aber dennoch auf zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr hin. „Die Fed steht unter Druck, gemäßigter zu agieren, und das ist gut für Risikoanlagen“, sagt Chris Rhine von Galaxy.

„Kaltes Wasser“ von der Wall Street

Allerdings ist nicht jedermanns Sache, denn viele erfahrene Wall-Street-Analysten warnen, dass es ein Fehler sein könnte, hinsichtlich des Schritts der Fed zu optimistisch zu sein.

„Die Zinssenkung der Fed ist ein Katalysator, kein Wendepunkt für den Markt“, sagte Ira Auerbach, ehemaliger Leiter für digitale Vermögenswerte bei Nasdaq. Er sagte, sie sei ein unterstützender Faktor, reiche aber nicht aus, um einen nachhaltigen Aufwärtstrend zu erzeugen.

Ein anonymer Händler namens IronLedger drückte es deutlicher aus: „Die Zinssenkung ist nur ein Zuckerschock. Sie geht weder auf die strukturelle Liquidität noch auf die regulatorischen Probleme der Kryptobranche ein. Privatanleger halten sich weiterhin zurück, Institutionen bleiben vorsichtig, und eine Senkung um 25 Basispunkte macht zwei Jahre straffer Geldpolitik nicht wett.“

Diese Ansicht geht davon aus, dass die Gesundheit des Kryptowährungsmarktes von mehr internen Faktoren abhängt als nur von der Geldpolitik. Probleme wie unklare regulatorische Rahmenbedingungen, der Mangel an bahnbrechenden Anwendungen, die Massennutzer anziehen, und die Zurückhaltung institutioneller Investoren sind die wahren Hindernisse. Eine kleine Zinssenkung kann diese zentralen Herausforderungen nicht lösen.

Wie geht es also weiter mit Bitcoin und dem Kryptowährungsmarkt?

Tatsächlich beseitigt der Schritt der Fed einen der größten Gegenwinde, der die Märkte fast zwei Jahre lang gebremst hatte. Das makroökonomische Umfeld wird freundlicher. Die Prognosen der Fed deuten darauf hin, dass die Zinsen bis 2025 auf 3,6 % sinken könnten, was auf einen langen Lockerungskurs hindeutet. Dies ist eine notwendige Voraussetzung und eine grundlegende Grundlage für den Erfolg risikoreicher Anlagen.

Ob Bitcoin diese Chance zum Durchbruch nutzen kann, hängt jedoch von der Kryptowährungsbranche selbst ab. Wird es bahnbrechende technologische Fortschritte geben? Werden die Vorschriften in den USA und anderen Regionen klarer und offener? Wird das Vertrauen der Anleger – sowohl privater als auch institutioneller Anleger – zurückkehren?

Die Zinssenkung der Fed ist eine mögliche „Lösung“ für Kryptowährungen, aber kein „Allheilmittel“. Sie öffnet eine Tür der Hoffnung, doch um durch diese Tür zu treten und neue Höhen zu erreichen, muss der Kryptowährungsmarkt auf eigenen Beinen stehen.

Der Krypto-Winter mag vorbei sein, aber der wahre Frühling des Marktes wird erst kommen, wenn die zugrunde liegenden Probleme gelöst sind.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-mo-van-tin-dung-bitcoin-sap-cat-canh-hay-chi-la-cu-hich-chong-tan-20250918153840711.htm